昨天的行情是前期龙头全面崩溃，结果今天一转身，又成了普涨。如果还认为短期市场是可以预测的，那确实需要回去重读幼稚园了。
近几日的市场情绪是这样：周末很多股神认为跌太久了，周一要反弹；昨天一看暴跌，又改口说下跌中继；今天一涨，股神们开始不说行情，改说大新闻了。
受美股一家区块链公司大涨的影响，A股区块链概念股爆发。这些票基本都在近一年的最低位附近，本身也有着超跌反弹的需求，跟活跃资金你情我愿、一拍即合再正常不过了，不要多想。
板块方面，保险银行领涨。关于保险银行，前期板块下跌的时候多次说了看好的逻辑。资管新规近期颇受关注，其主要目的是在打破刚性兑付、降杠杆。金融本质上是风险定价，有多少风险金做多少事儿，新规对大机构影响要远小于小机构。保险作为目前高利率环境的受益者，一季度业绩还是高增长。
很多人留言问，你经常说银保的配置价值，但你为什么股票池一直没金融股。我解释下，所谓配置价值，就是预期大概率标的涨跌幅接近指数，而又难以跑赢指数。保险银行，对于打新资金或稳健型投资者，作为底仓是不错的选择；对于交易型投资者，超跌的时候，参与一把也是有价值的。
白酒板块近期也是反弹明显。从盈利的先导指标产品提价来看：除了茅台真提价之外，五粮液和国窖1573都是假提价，五粮液如果不是每次提价后控货，市场是很难接受的。要记得12年底，飞天茅台到1900附近时，五粮液和1573在1200，而现在后两者只有不到900。
因为有17年一季度的低基数在，18年一季度白酒股业绩的大增是注定的。17年三季报白酒的业绩加速行情，促使大家对明年一季报业绩非常乐观。但高预期之下，再度超越预期，谈何容易。
16年初开始的白酒行情，龙头公司股价涨幅基本在2倍。我们知道股价=市盈率（PE）X每股收益（EPS），但如果看每股盈利的增长，多数公司两年净利润合计增长在50%-80%左右，等于整个股价的提升至少6成是估值的提升带来的。但白酒股作为消费股，估值是有明显顶部的，所以未来机会只能来自超预期的业绩，而不是估值继续提升。目前关注的焦点是12.28茅台的经销商大会，都在等茅台提价，然后小兄弟们跟着提价分点儿渣渣。
结论：持有的可以继续，但不要对未来的空间有太高的预期。毕竟估值提升空间有限，而盈利的增长要超越预期太难。目前龙头公司对应18年的估值多在25倍-30倍，下跌可以大胆参与。
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跟踪的科技股：
先导智能今天的下跌在预期内，但是距离安全边际的价格还差一些。因为这次是行业有利空，所以我会坚持到了安全边际之内在建仓。
跟踪的标的增加了信维，大家应该不意外。三安光电目前积极投资半导体化合物，5G和半导体业务有望为公司注入新的动力。目前的股价对应18年估值在26倍，现阶段业绩由LED芯片贡献，但考虑一旦产能释放，公司业绩将进入新的爆发期，加入跟踪。
分享几个我一直跟踪的票：
晶盛机电：上一轮光伏行业低谷期，光伏设备商基本死亡殆尽，龙头只留下了晶盛，致使现在隆基等都要来采购设备；公司的半导体业务将逐步贡献利润，可以期待下。前期我说了几次半导体行业“卖铲子的公司”——北方华创、长川科技、晶盛机电，半导体行业会复制光伏、面板、新能源汽车走过的路，半导体核心设备国产率会快速提高，华创、长川目前是订单在手，明天的业绩目前测算有望翻一倍；但即便如此，依然太贵，在看不到好的风险收益比之前，我是不会进的；剩下的晶盛相对合理
牧原股份、生物股份：逻辑在《农业行业框架研究》，牧原是成长性机会，如果要有更亮眼的表现，需要看明年猪价，对于牧原明天超过1000万头的出栏量来说，猪肉价格每上涨一块钱，那就是几个亿的利润；动物疫苗分招标苗和市场苗，目前因为环保的原因，生猪养殖集中度正在快速提升，带来市场苗（生物股份：口蹄疫市场苗龙头）需求也会持续攀升。
智云股份：传统汽车行业卖设铲子的公司，目前完成对OLED行业卖铲子公司的收购，正在积极布局消费电子、锂电设备等。目前股价对应18年估值在26倍。
浙江鼎力：高空作业设备空头，简单说就是替代传统脚手架作业，这个行业也是国家目前大力支持的。行业增速非常性感，随着新生产线的逐步投产，前景光明，目前股价对应18年估值33倍，略贵。
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今天的信息量略大，干货密度都比较大，没办法，赚钱从来都不是容易的事情。作为唯一一个由专业研究员写就的账号，我一直希望我给的东西是最专业、最有营养的，我从不含糊其辞，我会明确告诉所有人我的观点。
今天关于白酒的论述相信很多人都有不同看法，但当下我所看到的市场情绪，确实就是这般。这是一个现实和侥幸并存的市场，每次都有人告诉你：这次不一样。但我想告诉你的是：风来了，猪都会飞起来；风走了，摔死的猪都用来炖酸菜了。
变幻的是市场，不变的是人性。在“我有个朋友”的口中，有人每天喝喝咖啡，刷刷博，然后今天干白酒明天上银行，张口闭口利弗莫尔、索罗斯，闭口张口打板、拉升，带你们做出惊天地泣鬼神的业绩。用哲学一点的话说，他就是你的本我最好的镜子，至于结果嘛，只能是求锤得锤了。
我是城哥，在这里，有逻辑有故事，有深度有观点。
祝大家，账户长虹！
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