?解读上市公司公告（二）：分红派息

摘要：解读上市公司公告（二）：分红派息

宋磊炒股制胜25招（21）除权股的危险性告诉我们操作除权股要谨慎，但是我们并不知道分红送股是怎么一回事，这个因果关系，我们知道结果，却并不清楚因为。下面就是我整理的一些关于分红送股的文章，希望大家看了有所理解。

 

上市公司披露的与分红相关的公 *告有不少，看懂它们，对投资者有重要的实际意义。

原因有三：一是长时间以来，分红方案在短期内对股价走势往往有较为明显的影响；二是现金分红已经成为一些上市公司回报投资者的主要手段；三是分红也成为观察上市公司财务健康状况、公司治理优良与否的重要窗口。

分配预案可以包括三项内容：一是利润分配预案；二是资本公积转增股本预案；三是盈余公积转增股本预案。其中利润分配又有两种方式可以选择，即分现金与送红股。

（公司经营好，赚钱多，才会分红。简单可以这样理解，你借给朋友钱做生意，他赚到钱了，才有能力还你）

分红

先说说分现金与送红股。假设有一家上市公司叫“我学炒股网”，总股本100股，共有10个股东，每个股东持有10股。2016年“我学炒股网”赚了200元，公司股东大会决定，从200元中拿出100元分红。

这100元怎么分呢？有两种方式可选：一种是真分；一种是“假分”。

真分是分现金，每1股可分得1元，分完后，每位股东的账户上就多了10元现金。

“假分”是送红股，将100元折合成100股股票送给股东，每1股可得到1股红股，每位股东会发现，账户上的股票变成了20股。当然，这时“我学炒股网”的总股本也变成了200股。

为什么说是“假分”呢，因为送红股时，上市公司实际上没有付现金，而是将现金按1:1的比例折合成了股票，送给了股东，钱仍然留在了公司。

（要钱没有，只给东西。这无疑增加了流通股本。）

假设“我学炒股网”的公积金上记有50元，全部折合成股票送给全体股东，50元按1:1比例可折合成50股，平均下来就是每股可获转增股0.5股。

送红股与公积金转增股本，本质上都是会计科目之间的调整，也就是上市公司的会计账目调整。公司还是那个公司，毫发未损，不像分现金，上市公司真的“出血”。但对股民来说，... 直观的感受就是自己账户中的股票多了。

除权

除权与刚才所讲的送红股、转增股本有关。

假设，送红股的股权登记日是3月3日，该天“我学炒股网”的收盘价是10元，收盘后，“我学炒股网”把100股股票分给股东，每位股东持股量由之前的10股变成了20股。那么3月4日开盘时，“我学炒股网”的开盘基准价就被交易所强行降到了5元。这个下降的过程就叫除权，5元就是除权价，3月4日就被称为“我学炒股网”的

除权日

除权价有一个公式

除权价=股权登记日的收盘价÷（1+每1股送股票数）

具体到“我学炒股网”，就是5=10÷（1+1）。

从以上的公式中可以看出，靠分红，投资者是赚不了钱的，从理论上讲，分红只改变投资者持有财富的表面形式，而不会改变投资者持有财富的真实数量。分红前你的财富是10股股票，每股10元，总价值100元；分红后，你的财富是20股股票，每股5元，总价值还是100元。

（一看K线图，断了两节，股价也便宜了好多，买吧，你也不看看他为什么便宜。分析股票记得要前复权哦。看到这儿，你也许明白一点，宋老师为什么要讲那节课了）。

现金分红

与送红股或转增股本相比，一些投资者对年报现金分红的企盼程度不高。

这一方面是因为多数投资者觉得从二级市场赚取差价，所得要远远超过现金分红。另一方面，也是多年来，国内证券市场中能够坚持持续、稳定的现金分红政策的上市公司并不太多，尚无法树立一大批具有示范效应的榜样。但实际上，能送现金，特别是大量送现金，对投资者而言未尝不是一件好事。

能大量送现金的上市公司大都很健康。有些公司看上去赚了不少钱，但这些钱很多是应收账款，实际账上的现金并不多，而有的时候，应收账款最后就变成坏账了。因此，能大量送现金，说明上市公司的经营风险不大。

而且，投资者分得了现金，也算是真正落袋为安，这就跟分到股票不一样持大量派送现金红利的上市公司，其股价的涨幅要高于市场平均水平。更何况，现金分红还受到一些长线机构投资者，如社保基金的青睐。

（还是这个好，不打折送股票，只发红包。）