近期，一种名为“点买A股”的业务正逐渐吸引资本圈的关注。记者调查发现，该业务帮助有杠杆投资需求的人士，找来其他证券账户合作投资，前者提供保证金，后者跟随下单。杠杆通常在5-6倍，有的高达8倍。投资人士和法律人士均认为，点买业务实质上就是监管层明令禁止的场外配资和网络配资，其规模的扩大或将积累金融风险。
疑似配资重出江湖
参与“点买A股”的双方分别为点买人和投资人。点买人负责提供交易策略以及下单指令，投资人则按交易策略，利用自有资金和账户进行交易。记者获悉，这类网站通过程序，能够把点买人的下单指令即时同步给投资人的证券账户。若盈利，投资人收益需要与点买人分成，通常是点买人能够拿到其中的80%-90%。
目前，推广点买策略的互联网平台尚不多，较大的有微策略、融牛网以及某知名门户网站旗下的一款app。
在点买过程中，网站会有风险控制措施。针对点买人有止损线和履约保证金的要求，亏损由保证金承担。以融牛网为例，如果能匹配20万元的投资人资金，点买人需要事先缴纳33333元的保证金，杠杆比例约为6倍，可亏损幅度为26666元。这一杠杆还可以设置为5倍，即缴纳40000元保证金，止损线稍微放松为16%。
在微策略，可跟投的规模可以更大，杠杆比例更高。50万规模的跟投，点买人仅需缴纳62500元的履约保证金，杠杆高达8倍，止损线在10%。
点买业务鼓励短线操作，通常要求点买人第二天就卖出股票，如果持仓递延，将在交易综合费之外，额外收取10-19元/天的递延费。
“点买A股”业务的出现，格外刺激资本圈的神经。业内人士认为，点买业务属于打政策擦边球。2015年7月，证监会曾下发《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，对部分机构和个人借助信息系统为客户开立虚拟证券账户，借用他人证券账户、出借本人证券账户等，代理客户买卖证券，进行清理整顿。
业内人士认为，“点买A股”业务中虽然点买人没有直接操作投资人的账户，但是由于其下达了指令，提供了交易策略，在一定程度上已经是“代理客户买卖证券”。此前曾从事过网络配资业务的前六合投资董事长李一认为，点买方式名义上绕开了监管，但是点买人因此而获得了大部分盈利，仍然是一种配资。网贷之家创始人、盈灿集团现任董事长兼总裁徐红伟认为，“点买A股”业务是一种互联网形式下的“配资+跟庄”模式。不过，对于这种业务的性质认定，上述网站的态度则不同。微策略的一位客服人士反复向记者表示，点买业务并不算是配资。因为点买人并没有操纵任何证券账户，其履约保证金也是以充值的形式缴纳给微策略网站。
京都律师事务所合伙人肖小保认为，配资的特征是存在出借/借用证券账户、缴纳保证金形成杠杆以实现汇集/新增客户资金、盈利分成构成借用/出借证券账户及汇集/新增客户资金之目的。点买业务显然具备这三大特征，实质上也可以认定为配资。
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bjxuehuafeiyang [北京市网友]
做好的办法是，证券开户严格实行实名制，恢复一名一户。一名可开20户，肯定容易出问题
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