市场概率游戏

笔者从事基金交易员多年，经历过不少市场上的起起落落。回过头来看，技术分析对于分析市场的未来波动是最有效的手段。如果说市场是一个不确定的概率游戏，那么唯一能够确定的，就是它未来的波动性。

市场上面各种技术分析的书籍很多，大多数专注于一个技术指标，例如蜡烛图，技术形态，趋势跟踪，布林带等等。笔者想从另外一个角度，也就是从历史的角度，从古到今地把各门各派的技术分析介绍一遍，让读者回到过去，体验一下古人在没有计算器和电脑的时候，是如何进行市场分析和交易的。这样的话，当你再次看到电脑上的K线图，也许会有一种全新的感觉。

史上可考的技术分析，最早可以追溯到日本德川幕府时代的大米交易。有一个非常出名的大米交易商叫本间宗久(1716-1803)，他创造性的用图形把米价记录下来，并且总结归纳了许多典型的反转形态。这些技术指标的瑰宝一直保存在东方，一直到几千年后，从1980年代开始才逐步为西方了解并使用。

总的来说，蜡烛图属于短线交易指标，并且主要用于寻找趋势的反转点，也就是大家喜欢的抄底和逃顶。

那个时候，还没有计算机，也没有计算器，所以我们现在熟悉的均线，RSI一律都是不存在的。市场的唯一信息，就是四个数字：开盘价，最高价，最低价，和收盘价。收盘高于开盘价，烛体为白色；反之为黑色。简简单单，不需要复杂的计算，却包含了一整天多空对抗的重要信息。

下面，我简单介绍几个重要的反转蜡烛图形态。

1.Hammer (锤头)

形态：开盘后迅速走低，最低价大幅低于开盘价，然后收盘之前跌幅收窄，以接近开盘价报收，特点是下影线特别长。

信号：抄底时机出现。最低价往往是一个可靠的支撑位。

条件：在一个长期的下跌趋势末尾出现，可靠性比较高。

名字来由：形似锤头，下影线更像一根定海神针，把市场的下跌趋势稳住。

2.Three black crows (三只乌鸦)

形态：在一个长期的上升趋势后，出现三根连续的阴线

信号：逃顶时机出现。市场第四天开始一般会略有反弹，反弹位一般不会高于第一根阴线的收盘价，此处为卖出的最好价位。

条件：在一个长期的上升趋势末尾出现，可靠性比较高。

名字来由：日本文化里乌鸦是不吉的象征。在行军路上，看见路边树上有三只并排的乌鸦，象征着死亡。

3.Morning star (早晨之星) / Evening star (黄昏之星)

早晨之星形态：长期下跌后，第一天股价继续下跌，出现大阴线；第二天开盘价和收盘价接近，多空平衡；第三天收大阳线，空方溃退。

黄昏之星形态：长期上涨后，第一天股价继续上涨，出现大阳线；第二天开盘价和收盘价接近，多空平衡；第三天收大阴线，多方溃退。

信号： 早晨之星为抄底时机出现，黄昏之星为逃顶时机出现。

条件：早晨之星在一个连续的下跌趋势末端出现，黄昏之星在一个长的上升趋势末端出现，信号的可靠性较高。由于这是一个三线组合，所以出现的机率不高，如果出现了，要高度注意趋势逆转的可能。

早晨之星名字来由：赶夜路的人在太阳还未升起，黎明前最黑暗的时刻，看到了天边的启明星，意味着光明即将到来。

黄昏之星名字来由：在太阳还未落下，天边的金星璀璨生辉的时候，意味着光明即将结束，漫漫长夜即将到来。

4.Shooting Star (射击之星) 【笔者认为：应译为流星】

形态：当天开盘价高于前一天的收盘价，价格全天攀升，临近收盘时价格下挫，收盘价和开盘价接近。

信号：逃顶时机出现。当天最高价一般是比较可靠的阻力位。

条件：在一个连续的上涨趋势末端出现，可靠性较高。

名字来由：射击之星其实是对英文的误译，笔者认为正确的翻译为流星。日本文化和中国文化一样，对流星抱有恐惧心理，认为是不吉的象征。日内大幅的上涨后却不能守住，就像稍纵即逝的流星一样，预示着多方力量的枯竭和不详的结局。

好了，本系列的第一节就讲到这里，希望能抛砖引玉，让读者们能由此对日本蜡烛图有新的理解和进一步学习的兴趣。

每一个蜡烛图形态后面，都是2000多年前的日本米商，在有限的条件下，通过长期的观察和总结得出的。他们的意义和命名简单而深刻，富有艺术性，值得我们多去品味。

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本文作者：张彦 - KVB昆仑国际新锐交易师

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2016-8-25