机械行业深度报告：3D打印

领涨个股	名称	相关	涨跌幅
	智慧松德	研报资金流	10.03%
	轴研科技	研报资金流	10.00%
	日机密封	研报资金流	10.00%
	深冷股份	研报资金流	10.00%

资金流入	名称	相关	净流入(万)
	智慧松德	研报资金流	484.99
	轴研科技	研报资金流	4885.74
	日机密封	研报资金流	3752.85
	深冷股份	研报资金流	6.86

3D打印，改变世界的力量：经过近30年的发展，3D打印已形成一条比较完整的产业链。整个产业链条自上游到下游分别包括图像扫描→逆向工程→三维图形处理软件→原材料→3D打印机→打印服务等。未来3D打印将有望深刻改变当前的商业模式，拥有改变世界的力量。

导入期之末，发展期之初：3D打印正处于导入期之末、成长期之初的阶段，拥有极大发展潜力。无论在全球范围内还是我国市场内，3D打印的行业规模都呈现快速上涨态势。2011 年全球3D 打印行业整体收入仅17.14亿美元，而到2015年已达到51.65亿美元，复合增速超过30%。预计到2018年，全球3D打印行业总收入将超过110亿美元。

原材料和3D打印设备是目前制约3D打印进一步发展的主要技术因素：3D打印原材料生产技术壁垒高、生产困难、生产效率低；目前3D打印设备打印效率低是导致3D打印产品价格进进高于常规产品的主要原因之一。以上两个因素制约了3D打印技术的进一步推广，一旦得到解决将带来3D打印行业质的飞越。

看好3D打印在医疗、航空航天、汽车等领域的应用前景：以上三个行业附加价值高，技术要求高，符合3D打印技术当前的特点，预计到2018年，3D打印在上述三个行业中的应用规模将分别达到：5.9亿美元、10亿美元和9.3亿美元。

推荐关注标的：银邦股份，银禧科技，大族激光，南风股份，先临三维。

风险提示：（1）原材料发展不及预期，限制3D打印进一步拓展；（2）下游应用扩展不及预期。