我对指数定投的探索和思考

新的一年又来了，先简单总结一下我去年来对指数定投的探索和思考：

普通投资者的优势和不足：

市场中短期走势无法预测，长期走势和国家整体经济形势相关。

普通投资者根本没有能力准确判断99.9%以上个股的价值。

普通投资者最大的优势是：稳定的现金流(工资)，可以不断的补仓(所以千万不要天天看股票耽误工作。不断提升自己的职场竞争力，增加收入，才是正道)。

结论：如果看好中国，最简单的投资方法是完全放弃对个股和买卖点的分析，定投一揽子股票——基金。

主动基金or指数基金？

基金经理的水平决定了主动基金的业绩，但绝大多数基金经理很难持续跑赢指数(年年上榜难于上青天)。

既然很难选中一个好的主动基金，那我们不如选择更透明、费用更低，能轻松达到平均收益水平的指数基金。

结论：定投指数基金

有没有“简单”分析指数买卖点的方法？

个股虽然无法准确判断价值，但多只股票组成的指数却有一个相对简单和稳定的估值指标：PE。

虽然无法基于PE准确预测指数最低点和最高点，但是可以大致判断出指数是否相对低估和相对高估。

注意，PE低或相对PE低时，指数不一定低估，需要在足够历史数据基础上，结合指数成长性和相对PE区间来分析。

结论：在指数相对低估时，慢慢买入——千万不要一次性大笔买入。虽然指数可能继续下跌很长时间，但可以通过定投平摊成本。一旦指数脱离低估区域，开始边涨边卖——切不可指望卖在最高点，更不能追高继续买入。

所以，我每周会计算一下主要指数的相对PE，用来指导我自己的仓位控制。

进一步思考

精简一下，上述方法的本质其实是：

承认自己能力的不足，放弃对超额收益的幻想。

寻找一个容易判断大方向和估值的标的。

在低估时分散买入，在不低估时分散卖出。

那么，除了指数，还有没有其他相对容易判断方向和估值的标的呢？我将在今后的文章中和大家一起去探索。