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德国巴斯夫:大化工举重若轻,资金与产业配套,成就高端化工巨头

巴斯夫公司于 1865 年成立,以生产经营染料起家,通过不断向上下游拓展产业链,逐步成为业务涵盖能源、电子化学品、涂料、塑料、农化等多元化领域的国际化工巨头。


近年来,BASF 营业收入始终维持在 700 亿欧元左右,但受剥离天然气贸易和存储业务的影响, 公司 2016 年营收同比下降 18%。公司的净利润情况与油价相关性较强。

2015 年开始,受油价及其他原材料价格下跌因素的影响,公司产品售价全线降低,造成净利润出现较大负增长。2016 年,虽然营收下降幅度较大,但净利润未受影响,同比上升 1.7%。

公司的业务主要分为化工产品、高性能产品、石油及天然气、农业解决方案、功能材料及解决方案(包含电子化学品)、塑料等板块。其中功能材料、化工产品、高性能产品和石油天然气是主要业务,营收占比分布较为平均。从地区来看,欧洲地区营收占比超过一半,北美地区和亚太地区也均超过 100 亿欧元。

从应用领域来看,目前公司主要经营的电子化学品可用于 IC 制造、新型显示、光伏、锂电等领域。从产品来看,公司生产的主要品类包括清洗/刻蚀剂、CMP 化学品、光刻胶配套试剂、湿法沉积试剂以及高纯溶剂、高纯气体等。

BASF 将电子化学品业务作为战略重心,为扩展自己的电子化学品业务,BASF不断进行整合收购。2005 年,BASF 以 3.5 亿美元收购 Merck 的电子化学品业务,一跃成为世界领先的电子化学品供应商,服务于快速增长的半导体和平板行业。

Merck 公司此次剥离的业务主要是超净高纯试剂产品,其中包括了在中国台湾、马来西亚、中国大陆、新加坡、法国、荷兰和德国的电子化学品生产和运输基地。2004年 1-9 月份销售额达到 2 亿美元。本次交易是为了保障液晶材料的核心业务的开展。

Merck 液晶产品应用于 TFT-LCD 显示器中,占有全球 50%的市场份额。默克在发展液晶材料的同时,积极拓展 OLED 材料等具有前瞻性技术新兴产业。

Merck 公司重视中国市场的开发,在中国大陆设有默克光电材料(上海)、默克电子材料(苏州)两家子公司,经营用于平板显示、集成电路、发光二极管等电子产品相关化学品的生产和研发。2012 年,BASF 又收购了 Merck 旗下的高性能电池电解质业务,内容包括 Merck 在提高电池性能方面的专利技术、Selectilyte?品牌全系列的电解液配方、生产锂离子电池的过程中所需要的各种电解质助剂等。这一收购增强了 BASF 在锂离子电池电解质方面提供产品和解决方案的能力。

2008 年 BASF 收购瑞士特殊化学品公司 Ciba Specialty Ltd. 100%股权,从而获得了其光引发剂业务,成为光引发剂 907 的龙头。2016 年 8 月,BASF 将全球光引发剂业务售予全球光固化材料生产和供应商 IGM Resins。此次交易包含终端应用于家具、地板涂料和油墨等领域的光引发剂产品,但保留了能够满足电子行业客户特定需求的高性能光引发剂业务。2017 年,BASF 收购了瑞士 Rolic 公司。该公司主要经营即用型配方和功能性薄膜产品,用于显示屏、安防行业防伪、阻隔材料和薄膜。

除了利用资金优势并购整合外,巴斯夫在电子化学品取得成功还来自于自身发展中积累的一体化产业链优势。从发展的最初期开始,巴斯夫就非常重视上游原料的配套和产业链的完善。巴斯夫先后投资并控制煤矿、石油、天然气资源,保障了自己的原料供应、降低生产成本,从而保证自己整条产业链供应能力和盈利能力的稳定性,并因此赢得了客户的信赖。

巴斯夫还十分重视一体化生产基地的建设,对物流、港口的投入不胜枚举,这些都使得巴斯夫的电子化学品产品具有非常高的一致性、质量稳定性和稳定的供应能力。此外,巴斯夫的电子化学品还受益于其强大的技术积累和支持能力。CMP 浆料、光刻胶剥离液、刻蚀液等产品对纯度和净度的要求极高。巴斯夫在制备、保存和运输高纯高净化学品方面具备长期的技术积累,并且有分析实验室为研发提供支撑。

巴斯夫是一大批国际电子化学品巨头的代表,类似陶氏、信越化学均有类似的发展模式,即借助大化工的产业体系保证原材料供应,借助各领域的提纯技术进入电子化学品领域。同时此类公司资本雄厚,运用外延收购丰富产品线。

通过对巴斯夫电子化学品业务发展机制的观察,国内大型化工企业应该充分利用资本市场以及自身的资金支持,通过不断并购扩大自己的产品链、帮助自己的产品导入下游客户。同时由于大企业集团上下游产业链配套完善,具有一定的成本优势、供应链稳定性优势以及长期积累的技术优势,有利于切入电子化学品高端市场。

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