前些日子，横店“五朵金花”公布财报，中广影视、顶峰影业波动幅度温和，元一传媒营收暴增351%，青雨传媒则利润暴跌230%，而新媒诚品则被万达收购。在影视行业中这些只是个例，还是大势所趋？《首席娱乐官》在采访知名文化科技投资人曹海涛时，他则表示：“将有20%的影视公司歇菜。”即使是当下靠着《外科医生》、《欢乐颂》活跃于银幕的正午阳光如果再不调整运营模式，也很有可能逃不过这个趋向。
元一传媒大增、青雨传媒暴跌
只因市场从知识密集型向资本密集型转变
横店“五朵金花”中的元一传媒去年营收3.07亿元，同比增长350.98%；归属于挂牌公司股东的净利润为3475.76万元，同比增长91.87%。这算是几朵金花中开得最娇艳的了。但根据其财报显示，营收大幅增长主要源自电视剧《人间至味是清欢》，并成功跟湖南卫视和芒果TV签订发行合同，确认了该剧的影视剧收入及广告植入收入。
而青雨传媒公布的财报中透露，2016年营收1797.08万元，较上年同期减少80.80%；净利润首次转亏6049.19万元，对比上年同期，竟减少了230.29%。每股收益也是降到负数，为-0.58元。
成立于2009年的青雨，当时凭借一部《潜伏》跃入大众视野。此后更是一路高歌猛进，2011年到2014年吸纳名导姜伟、名演员孙红雷加入，其阵势大有走华谊用股票绑定冯小刚等的意味。
2015年，更换跑道的青雨，理顺股权关系后火速挂牌新三板。登上新三板后，青雨手笔更加大。其官方网站上仍然设有“青雨大计划”的展示，不可否认，大计划的精良制作给青雨打响了旗号，《代号》、《热血》依然能看到青雨当年对作品的高要求。而恰恰也正是大计划中的《猎场》、《如果可以这样爱》让青雨遭遇危机。
与元一传媒顺利与湖南卫视和芒果TV签订合同不同，青雨传媒在《猎场》、《如果可以这样爱》的播映权官司上耗费了大量精力，以至于拖垮自己。从2016年7月7日至2017年4月24日连续32次发布《关于公司股票暂停转让的公告》，相关公告称：“公司积极推进重大事项的相关工作，但该事项仍存在不确定性，为保证信息披露公平性，维护投资者利益，避免公司股价出现异常波动，公司股票将继续暂停转让。”公司股票预计最晚恢复转让日期为2017年7月10日。
而查阅青雨2016年的财报并没有出现并购、融资的案例，但从其营业收入减少的说明和重大事项详情的说明中可以看出，持续的股票暂定转让通知或许与近两年青雨与湖南卫视、乐视网关于《猎场》首播权利的纠纷官司有关。
青雨传媒财报中的相关说明
首先，回顾一下青雨与湖南卫视、乐视网的纠纷过程。再反观青雨2016年财报所透露出的情况，本可以如约达成或者和解，却因为部分原因拖延至今，导致现金流紧张。
虽然，青雨已和湖南卫视、乐视网达成和解，但《猎场》、《如果可以这样爱》何时正式上映仍未有影。而两剧销售合同的收款涉诉且尚未结案，因此还未能及时回款，青雨现金流量净额为-3003.28万元的情况还要再持续一段时间。而且，前两年时胡歌正直事业发展状态最好的时候，而从今年开始胡歌选择游学国外，曝光度减少。其主演的《猎场》能否掀起往年的热度还有待观察。
曹海涛认为，“五朵金花”之所以起伏不定，一大原因是市场由“知识密集型”向“资本密集型”转变。当下影视行业大盘不稳，融资相较从前已经很难，并购重组已不再成为常态。而因为行业内部的不稳定，外界的投资者也处于观望状态。加上国家对于IPO的严格管控，很多影视公司也不能顺利上市。
在这样一个情况下，想融资，就必须拍大剧，以增大自己的估值。但拍大剧的风险也显而易见，大剧涉及的产业链广，任何一个环节出现偏差，都会导致原本设计好的方案全盘皆输。青雨传媒挂牌新三板，又有明星股东，还手握大剧，但就是一个细节的偏差，导致了“金花”的花败。
做项目还是做平台？
都是正午阳光需要正视的问题
在曹海涛的观察中，不仅“五朵金花”的发展各有各的问题，就连近日用《外科医生》、《欢乐颂》再次赢得不少关注的正午阳光也需要面对自身的瓶颈。在当下的影视公司中，可以分为做项目和做平台两类。
1.项目运营者——正午阳光
正午阳光近年来在银幕前大火，在内容方面可谓是“处女座班底”——侯鸿亮和孔笙携手打造的《琅琊榜》、《欢乐颂》等都是口碑、收视双赢。但也可以看到其短板——发行。正因为在发行方面不擅长，正午阳光一直绑定着山东影视传媒集团。
2.平台打造者——嘉行传媒
当很多人以为嘉行传媒只能靠着杨幂这个招牌时，杨幂已经暗暗的通过运作艺人经纪让嘉行估值超过50亿。嘉行传媒在逐步成为艺人成长的平台，目前旗下签约艺人20余位，不仅和湖南台签署了为期5年的绑定式承制合约，每年将为湖南卫视周播剧场提供1到2部电视剧、合作完成5年4部的日播剧以及合力培养新艺人；与优酷也建立了良好的合作关系，继《三生三世十里桃花》后，其旗下艺人主演的《丽姬传》、《烈火如歌》也选择了在该平台播出。
在影视行业中，经常出现“三年不开张，开张吃三年”的情况，这跟上文所分析的当下是“资本密集型”市场有很大关系。大剧的策划、制作、吸引投资、投入播放到最后资本回笼战线会很长。即使是去年营收大增的元一传媒其负债总计也达到了2.35亿元，资产负债率也高达62.51%，要知道其前年的负债率是16.26%。同时，其流动比率为1.56，相较于常规的2还有一定差距，这也说明元一传媒在运营资金方面存在一定压力。
但无论是做项目还是做平台，想要长远发展，曹海涛建议以下几个方面都需要注意：
1.抓好内容
即使正午阳光在发行方面没有优势，但其几部“良心剧”的推出，奠定了其在业界的地位。只有有了好的作品，才会有底气去找投资、找播出平台，即使一段时间并不能回笼资金，也可以凭借优质的剧集在日后厚积薄发。
2.善于沟通经纪人团队
在有能力做好内容的同时，为了减少资金的外流，很多影视公司会尝试进行艺人经纪。北京大学文化产业研究院副院长陈少峰教授认为这很有现实基础，但要找到粉丝对于偶像的需求。做到这些，管理者需要学会与其经济团队沟通，了解旗下艺人的优势。嘉行能将平台做好，很大程度上在于杨幂不断的将艺人推向电视剧、电影、综艺节目中，让其在接连的训练中找到与自身气质相契合的点。
3.建立好的管理模式
有了内容和艺人，则要学会管理。一个影视公司的长足发展，需要好的项目经理，也需要优秀的管理人才。不仅要从具体的项目中掌控其整体的运作，更要从公司全局出发，用科学的方法进行管理。青雨传媒在官司的影响后，在公司成员层面增加了法务人员，这是管理上对于过去缺陷的弥补。
4.形成产业链
在管理之余，影视公司也要形成自己的产业链。陈少峰教授向《首席娱乐官》介绍了华策的产业链，认为其模式值得学习。华策传媒不仅在电视剧方面打造了《解密》、《微微一笑很倾城》等热播剧集，电影方面也有《刺客聂隐娘》、《我的少女时代》等代表作，并建立了主题小镇，还和浙江传媒学院联手培养人才，这是影视公司在产业链布局方面需要延展的范例。
陈少峰教授还认为，影视公司面对的问题是矛盾的——没有钱进行大投资，但又需要大制作来使自己吸引投资，因此可以靠制作短片来持续提高自己的制作水平，并保持自己IP的延续。
目前，影视公司都要面对大市场环境下的资金、政策等风险，一朵花儿开的时候，会因为竞争就有一朵花儿要败。当“资本”密集时，回到“知识”中找到好内容；在项目和平台不能两手都抓时，尽力落实细节。做到这样，无论是风口，还是谷底，总能把握好自己。
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