什么是QFII 编辑本段回目录
QFII是Qualified Foreign Institutional Investors (合格的境外机构投资者) 的首字缩写，中国台湾、韩国、印度、巴西等国家和地区在20世纪90年代初就设立和实施了这种制度。QFII制度本质上就是对进入本国证券市场的外资进行一定的限制。
QFII是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。这种制度要求外国投资者若要进入一国证券市场，必须符合一定的条件，得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场。
QFII的合资格投资者 编辑本段回目录
1、基金管理公司
最少5年经验
管理资产总值100亿美元或以上
2、证券公司/保险公司
最少30年经验
已缴足资本金10亿美元
管理证券资产总值100亿美元或以上
3、商业银行
按资产规模计算，排位在全球100大以内
管理资产总值100亿美元或以上
QFII的投资额度编辑本段回目录
在先到先处理的基础上，投资额度须取得国家外汇管理局(国家外管局)的批准。国家外管局可按情况设定总投资额度的上下限。
1、申请的投资额度不得低于等值5000万美元及不得高于等值8亿美元的人民币。QFII必须在中国境内持有最少等值5000万美元人民币的现金结余才能开始投资。
2、经审批的投资金额必须在获批准后的3个月内汇到中国。没有在3个月内如期汇入的额度将被取消。
3、QFII可通过简化程序再行申请被取消的额度部份及/或申请额外额度。
4、任何已汇入本金3个月以上但不超过一年的QFII，可向中国证监会和国家外管局申请把额度转让给其它的QFII或合资格投资者。受让人必须由QFII做出确认。
QFII的本金停留与汇出编辑本段回目录
对于管理专门投资中国的封闭式基金管理公司而言：
1、3年停留期
2、每次可汇出最多20%
3、两次汇出的时间应相隔最少1个月
其它类别的QFII：
1、1年停留期
2、每次可汇出最多20%
3、两次汇出的时间应相隔最少3个月停留期由第一次汇入本金之日起计算QFII必须通过其托管银行向国家外管局申请汇出款项，及国家外管局将在15个工作日内完成审核有关申请。
QFII的利润汇出编辑本段回目录
QFII可把每个会计年度所实现的税后盈利汇出境外
例如摩根士丹利在2003年6月1日开始投资中国，在2003年6月1日至2003年11月30日(年结日) 期间实现的盈利将可以在2003年11月30日后汇出。下一次汇出日期将是在2004年11月30日后利润汇出申请连同所需文件，包括由国内认可的注册会计师签发的审计师报告，必须提前15个工作日向国家外管局提交。
QFII的投资目标种类编辑本段回目录
投资目标种类：在证券交易所挂牌上市的以人民币计价的金融投资工具：
1、上市股票，但不包括在国内上市的外资股(即B股)
2、国库券
3、公司债券及可转换债券
4、其它获中国证监会认可的金融投资工具
QFII的投资限制编辑本段回目录
投资限制：
1、单个限制：不得高于该公司总发行股本的10%
2、总计限制：以受限制行业所设定的特别限制为准，不得高于总发行股本的20%
3、持有超出上述限制的QFII将被要求在5个工作日内出售其超额持有部分
QFII与PE的区别 编辑本段回目录
QFII背后的境外投资人,大多是财务型投资人,其对流通性要求比较高,且大多是重视基本面的理性投资者。QFII主要通过在二级市场上买卖价差来获利。QFII的一个重要特点是不参与上市公司治理,其行为只是对董事会、股东大会的表决结果和日常经营行为、环境变化做出被动的买入卖出的行为。由于自身的投资特点和政策限制,一家QFII持有一家上市公司股权必须少于总股本的10%。 私人资本基金(PE)和产业投资者则都是属于参与公司治理的主动型投资者,他们一般要求进入董事会,甚至在股权安排上,少数PE和大多数产业投资者是要求控股的。在股权分置状态下,PE和产业投资者进入中国A股上市公司的方式大多是协议转让非流通股。PE和产业投资者持有一家上市公司的股权一般都大于10%,从而在董事会和股东大会上具有举足轻重的发言权。
QDII与QFII的区别 编辑本段回目录
QDII是Qualified Domestic Institutional Investors（合格境内机构投资者）的英文首个字母缩写。是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地,允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。 QDII和QFII的最大区别在于投资主体和参与资金的对立。站在中国的立场来说，在中国以外国家发行，并以合法（Qualified）的渠道参与投资中国资本、债券或外汇等市场的资金管理人（Investor）就是QFII，而在中国发行，并以合法（Qualified）的渠道参与投资中国以外的资本、债券或外汇等市场的资金管理人（Investor）就是QDII。
