想了解医疗保健领域的风险投资？看这几张图就够了 | 投资人说

编者按：著名风投公司 Sapphire Ventures 的投资人 Winter Mead 近日撰文，通过数据图表对医疗保健领域的风险投资进行了分析。他发现，生物药剂和医疗保健信息技术方面的投资在最近几年里快速增长，在医疗器械设备上的投资有所停滞。以下来看正文。

Sapphire Ventures 公司致力于发掘新的投资领域。最近，我们在进一步研究医疗保健领域的早期投资。

下列数据是一份近期的医疗保健投资及现状的分析数据，这些数据以及动态表现都表明医疗保健领域是具有投资前景的。一般情况下，健康医疗数据包含医疗保健信息技术以及生命科学技术。

第一张图表显示了医疗保健领域投资在总投资中的美元占比。自从2010年起，大约三分之一的投资资金进入医疗保健领域，在过去三年里，每年都有超过150亿美元的投资资金。

来源：美国风险投资协会，硅谷银行，Sapphire Ventures

然而，并不是所有的投资都仅用于医疗保健。根据我们的数据，医疗保健的总投资资金多于医保资金。总资金仅有五分之一是用于医疗保险投资。投资增长从2010年的只有20亿美元，到2015年超70亿美元，2016年则又达到70亿美元。

来源：美国风险投资协会，硅谷银行，Rock Health，Sapphire Ventures

进一步来看，生物药剂和医疗保健信息技术方面的投资在最近几年里快速增长。与此同时，在医疗器械设备上的投资有所停滞。

来源：硅谷银行，Rock Health，Sapphire Ventures

同样的，医疗保健领域的投资和领域内的不同分支密切相关。

来源：Pitchbook, Sapphire Ventures

让我们关注医疗保健信息技术方面，在该领域至少有一项投资的投资人2011年只有125位，2016年增长了四倍，人数超过500。尽管对医疗保健信息技术领域进行投资的单独投资人数量可观，参与投资的公司数量还是很少的。2016年，只有32家公司投资4项及以上医疗保健信息技术。而且，很多参与投资的公司都是战略性的，这意味着这些投资的公司中，专注于医疗保健信息技术的公司数量更少。

来源：Rock Health

那么近期医疗保健领域投资的兴起原因何在？除了结构性原因（低成本和高效率的需求）和监管原因（ACA, HITECH Act），在2012年之后的4年中医疗健康领域近千亿的投资效益无疑也吸引了更多的投资参与者。

来源：硅谷银行，Rock Health, Pitchbook, Sapphire Ventures

在并购前沿，生物制药领域仍独占鳌头。医疗保健信息技术仍在等待更高的并购收益，尽管在2012年之后，每年的增长都很显著。

来源：硅谷银行，Pitchbook, Sapphire Ventures

在上市市场中，生物制药领域在收益上也处于领先地位。和企业并购类似，医疗保健信息技术和设备领域的大公司也渐进入上市公司行列。

来源：硅谷银行，Pitchbook, Sapphire Ventures

按照对有限合伙人的评价指标，医疗保健信息技术的收益比其他信息技术的收益快。也就是说，投资具有类似内部收益率的效益好的医疗保健信息技术，有限合伙人可以更快的得到收益。[1]

资源：Pitchbook

[1] DPI:总资金和股票分配. IRR: 内部收益率。DPI 和IRR 的表现不反映Sapphire Ventures公司的绩效。

注意：

本文中所列信息没有任何引导或建议购买Sapphire Ventures投资基金的意向。Sapphire Ventures并不公开提供服务，而且基金目前不对新投资人开放。过去的业绩并不保证未来的业绩。

上文中提到的投资公司只是个例，不代表Sapphire Ventures负责或推荐的所有投资，而且也并不是因为与Sapphire Ventures有利益关系才被列入文中。读者不应认为文中提到的投资都会盈利。不是Sapphire Ventures的所有投资都会像文中所列公司项目一样盈利。

翻译来源：虫洞翻翻译者ID：刘学 编辑：郝鹏程