一、市场近期展望和后市判断

受这次疫情的影响，我对债券市场大致是短多长空的判断，短期由于疫情的影响，资金面相对宽松，避险情绪也比较高，对债券市场有一定利好；中长期收益率曲线相对扁平，期限利差、信用利差都较低，债券市场超额收益的空间可能有限。

权益市场结构比较分化，整体偏乐观。消费板块今年以来下跌较多，但电子、科技板块今年以来涨势较好。我会延续之前的投资框架，从中低估值品种中选择有一定绝对收益空间的股票品种。

二、绝对收益目标偏债混合基金管理思路

广发趋势优选是一只以获取绝对收益为目标的公募基金，以短债作为投资底仓，以3-6个月作为考察期，预判其他风险资产能不能大概率战胜底仓资产，如果能战胜则逐步用风险资产替换底仓资产。

对债券市场，底仓短债选择1-2年期AAA国企债券，投资目标是赚票息，要求无信用违约风险，构建组合安全垫；可转债的价格区间较大，关注的是绝对价格低、信用风险低、转股溢价率低的“三低”债性转债，在其对应的正股、股票市场或者转债市场情绪有一定回暖时就会有较好的表现；长期限利率债主要是7-10年期政策性金融债，我把这类品种认为是同质性非常强的周期品，其周期性跟宏观经济相关联，所以会采用长周期投资思路。

对权益市场，首先确定配置区间，以控制净值回撤幅度。在此基础上，选择以下三类股票配置：打新市值，以高分红品种和大盘权重股作为主要配置对象，尽可能降低波动；自上而下配置的行业，以偏周期的行业为主；自下而上挖掘个股的超额机会，进行个股深度研究和挖掘。

为了更好地控制回撤，一方面会控制股票资产的风险占比，另一方面会把风险资产充分分散，及时止损。

风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩不预示未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。

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