什么样的“固收+” 才是大家最想要的

　　导读：买基金的时候，大家是否有这样的心态：既想赚钱，又害怕风险；既有期待，又瞻前顾后。有没有什么策略，先做好防守，再稳中求进收益相对较高？C位出道的“固收+”，似乎就有这样的神奇“疗效”，也成为基金圈里新晋网红。So，什么样的“固收+”，才是你最想pick的？

　　红红火火的固收+

　　现在，“固收+”类产品人见人爱。

　　从基金规模来看，截至今年10月末，数据显示，在使用“固收+”策略的公募基金中，偏债混合型基金有389只，资产净值4364.50亿；二级债基，规模达到2456.40亿。

　　那么，问题来了，大家为什么这么热捧固收+？接下来，简单聊聊bo姐的观点。

　　第一，现金类理财收益下降。

　　面对疫情的冲击，“货币宽松”成为全球主要国家货币政策的主旋律，国内市场利率水平持续保持在较低水平。

　　第二，在打破刚兑后，单纯的理财产品、债券基金，风险水平有所上升，收益也有点单调。

　　在这样的环境下，如果完全投资债市、理财产品，就要忍受收益下降的苦恼。“固收+”在风险变动不大情况下，收益有较大提高，且回撤控制给力。

　　这样，就成了大家更青睐的稳健理财替代品。

　　第三，一个完美的资产配置策略。

　　说起来，打铁还需自身硬。“固收+”能出奇制胜，是因为它在低波动下，为投资者赚取较高收益。

　　其中，“固收”部分以风险低、收益稳定的固收资产打底，获取基础收益；“+”的部分，如+股票、+可转债、+打新、+定增、+股指期货等，博取更高收益。

　　在做好固定收益的基础上，实现“稳中有进”。

　　这个策略本身，是一个比较完美的相互补充、默契配合的策略。

　　同时，有了权益资产的神助攻，“固收+”基金也会积累出厚实收益率。万一发生了踩雷事件，也有很充足的安全空间。

　　那么，“固收+”产品的收益表现如何？

　　华宝证券统计数据显示，“固收+”基金 2015-2019 年各年收益率平均值6.49%，超越中债综合财富指数各年涨跌幅平均值，各年度均获取了正收益。

　　bo姐也看到一个数据，从近6个月、近1年、近3年来看，主打固收+策略的二级债基表现最亮眼。

　　（截止日期：2020-11-06；过往收益不代表未来表现。）

　　玩转固收+的大牌基金公司

　　什么样的“固收+”，才是大家最想要的？

　　bo姐认为，我们选固收+产品的时候，要特别注意两方面。

　　第一，优选头部基金公司。

　　固收+产品，需要在债市领域里投资，需要在股市领域里投资，还会特别讲究股债资产的默契配合。所以挑选“固收+”时，优先挑选有实力的头部基金公司。

　　比如，老牌银行系基金工银瑞信，在固收+领域发力十多年，就是一家这样的基金公司。

　　从业绩来看，截止10月底，工银瑞信成立满五年的“固收+”产品，成立以来年化收益均6%以上，近一年公司“固收+”产品一半以上收益超10%。

　　其中，2007年5月推出的工银强债年化回报达到6.52%，逾14年的长跑充分展示了“固收+“的实力与魅力。

　　2009-2019年，工银瑞信是唯一一家，连续11年都有“固收+”产品获得“金牛奖”的基金公司。公司成立以来至今年3季度末，工银瑞信旗下“固收+”产品共斩获31项三大报权威奖项。

　　bo姐注意到，工银瑞信还是极少数具养老金管理全牌照的基金公司，养老金管理规模已连续两年在基金业排名首位，足见其投资实力、尤其是固收实力广受认可。

　　第二，优选“固收+”大拿。

　　作为“固收+”产品的基金经理，除了需要具备固收类资产配置能力，也需要权益类资产配置能力。

　　在选基金经理的时候，就尤为重要。

　　工银瑞信凭借逾14年的长期积累，在固收+领域形成了豪华阵容。不仅有在业内广受认可的大咖级人物，如杜海涛、欧阳凯、何秀红，还有冉冉升起的新秀如张洋等。

　　领军人物杜海涛，工银瑞信副总经理，是摘得金牛奖最多的基金经理之一，获得“金牛奖15周年杰出基金经理”殊荣。

　　固定收益投资总监欧阳凯，也是7获金牛奖的固收+投资大咖，其管理的工银双利曾2次获评晨星年度债券型基金，目前规模已超165亿。

　　固定收益部副总监何秀红亦是载誉颇丰的二级债基投资大咖，2018、2019连续两年获得“中国基金业英华奖-五年期二级债投资最佳基金经理”，其管理的工银产业债曾获晨星年度债券型基金提名奖。

　　数据来源：，截至2020年10月30日

　　好产品还要千里挑一

　　这几天，工银瑞信基金正在发行一只由何秀红管理的“固收+”：工银双盈债券（A份额：010068；C份额：010069），11月23日已经开售。

　　接下来，我们简单聊聊何秀红管理的这只基金。

　　首先，工银双盈债券，是一只二级债券基金，也是一款典型地采用“固收+”策略的基金。

　　在基金资产配置上，工银双盈债券以固定收益为基础，投资于债券资产比例，不低于基金资产80%。

　　不高于20%的比例，投资于权益市场。

　　基金将适量配置A股、港股等权益类资产，投资于港股通投资标的股票的比例，占基金股票资产的比例为0%-50%，力争创造超业绩比较基准的投资收益。

　　总的来说，这只基金既兼顾了较高的收益弹性，波动性较小，是一款风险收益性价比很高的产品。

　　在权益类资产方面，工银双盈债券还增加了港股配置，也是基金的一大亮点。

　　其次，9年扎实投资实战经验的“固收+”大咖掌舵。

　　这只基金的拟任基金经理就是bo姐在前面介绍的何秀红，截至11月24日，bo姐查了下，何秀红有13年证券从业经验。

　　担任基金经理管理产品，也长达9.8年。

　　（数据来源：iFind；截止日期：2020年11月24）

　　何秀红是2009年加入工银瑞信的，后面一直在工银瑞信工作，投研功底非常扎实。

　　何秀红还是工银瑞信固定收益部副总监，也是业内公认的“固收+”大咖级人物。在最新揭晓的中国基金业英华奖最佳基金经理榜单中，何秀红获得了"五年期二级债投资最佳基金经理"大奖。

　　bo姐把何秀红管理3年以上的产品，跟大家拉了一个表格。

　　从表格中可以看出，何秀红的债市资产投资经验非常丰富，管理“固收+”产品的时间也非常之久。

　　最后，年化回报均7%以上，可谓“秀外慧中，业绩长虹”。

　　她管理的工银丰收回报、工银四季收益、工银产业债、工银添慧等，成立以来年化回报均7%以上。

　　其中工银，产业债成立7年多来累计超越同期业绩比较基准37个百分点，最近一年年化波动率3.57%，显著低于同类基金平均7.21%的水平。

　　（数据来源：iFind；截止日期：2020年11月24）

　　从投资风格来看，何秀红的投资风格非常稳健，债基管理能力突出，擅长通过对宏观经济基本面判断，形成对大类资产的看法，在此基础上积极寻找具有较强安全边际的资产。

　　想买工银双盈债券（A份额：010068；C份额：010069），哪里可以购买？

　　文末简单贴下购买方式，大家可以通过工商银行、招商银行、中泰证券、中信建投证券、天天基金等各大银行、券商和第三方销售机构，及工银瑞信官网等直销平台认购。

　　【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。