2017年是防风险之年。5月3号，六部委联合印发《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》（财预【2017】50号），要求地方政府对违规担保进行清理，加强融资平台的管理，并规范PPP和政府出资的各类型基金，建立健全地方政府举债融资机制。6月1日，财政部又印发《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》（财预【2017】87号），制定了购买服务的负面清单，严禁地方政府将建设工程作为政府购买服务项目。同时，要求购买服务坚持先有预算、后购买服务，期限应严格限定在年度预算和中期财政规划期限内。
50号文和87号文，对地方政府近几年常用的举债方式进行了规范。当下，地方政府仍需通过基础设施建设拉动经济，地方政府基础设施建设资金缺口仍然巨大，地方政府和金融机构作为基础设施建设资金的需求者和提供者，该如何应对？当下涉政业务发展主要通过以下几种方式进行：
一、地方债
2015年首次发行地方政府专项债券，新增的规模虽然不大，但增速较快，从2015年的1000亿，到2016年的4000亿，再到2017年的8000亿。当下，50号文和87号文对原政府举债方式进行了严格限制，未来专项债券的品种和规模预计将有较大提升空间。
1、土地储备债。6月1日，财政部和国土资源部联合印发了《地方政府土地储备专项债券管理办法（试行）》。根据文件，今年各省市自治区将在年初设定的8000亿专项债券额度内，安排土地储备专项债券发行试点。
2、公路债。7月12日，财政部和交通运输部联合印发了《地方政府收费公路专项债券管理办法（试行）》，这是继土地储备专项债券后，我国地方政府专项债券第二个品种。
土地储备专项债和收费公路专项债的试点，说明未来可能在市政工程、轨道交通等基础设施领域放开更多的领域。对于银行来说，银行将获得更多的地方政府专项债券承销业务。
二、政府购买服务项下棚户区改造和易地扶贫搬迁
《国务院关于进一步做好城镇棚户区和城乡危房改造及配套基础设施建设有关工作的意见》（国发【2015】37号）提出，改造包括城市危房、城中村在内的各类棚户区住房1800万套。2017年5月，国务院常务会议确定，2018年到2020年3年棚改攻坚计划，再改造各类棚户区1500万套。棚户区改造项目规模大、意义重大、政策支持。
87号文第三条为棚户区改造和易地扶贫搬迁采取政府购买服务留了个口子。文件规定，党中央、国务院统一部署的棚户区改造、易地扶贫搬迁工作中涉及的政府购买服务事项，按照相关规定执行。《国务院关于进一步做好城镇棚户区和城乡危房改造及配套基础设施建设有关工作的意见》（国发【2015】37号）第三条中提出：推动政府棚改服务，范围限定在政府应当承担的棚改征地拆迁服务以及安置房筹集、公益性基础设施建设等方面，不包括棚改项目中配套建设的商品房以及经营性基础设施。商业银行可重点推进政府购买服务中的棚户区改造项目：
1、区域选择。列入省级以上政府棚户区和城乡危房改造及配套基础设施建设三年计划（2015—2017年，各地正在制定2018—2020三年计划），权威机构为各省的住建厅。比如，湖南省政府已于2015年发布《湖南省政府购买棚改服务管理暂行办法》（湘政办发〔2015〕97号），对湖南地区棚户区改造政府购买服务的购买主体和承接主体、购买内容、购买程序、资金安排、监督管理均有明确要求，且可执行度较高。
2、项目选择。棚改项目政府购买资金已列入三年滚动财政规划，且第一年预算已落实（既有预算中已安排或能够落实预算）。项目如能获得中央和省级财政城市棚户区改造专项资金的支持，或能获得省级政府同意发行债券资金支持，则同等条件下优先考虑。
3、政策性银行的合作。政策性银行对棚户区改造支持力度大、政策把握度较高，因此，商业银行可优先支持与国家开发银行、中国农业发展银行组建银团的项目。
4、准入限制调整。目前，各家商业银行对政府购买服务设置了城市准入限制，GDP和预算收入达到一定标准的城市方可准入。棚户区改造为各地政府一号民生工程，资金安排有着落，政策保障力度强，可考虑对区域准入进一步放宽标准。
三、政府和社会资本合作即PPP
43号文后，国务院及中央各部委高规格推广PPP，据不完全统计，仅各部委先后出台的各项规范文件就达39个，重视程度前所未有。财政部全国项目库入库落地投资额从2016年1季度末的5100亿增加至2017年1季度末的2.87万亿。仅从湖南省地区发布的省级示范项目来看，湖南省先后发布了四批PPP示范项目，共涉及项目316个，涉及总投4848亿。
对于PPP项目，财政部明确要求每一年度全部PPP项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过10%。PPP项目政策保障力度较大，且50号文、87号文的出台，将进一步促进PPP业务的推广。因此，下一阶段，我行可重点拓展PPP项目，具体方式如下：
1、区域选择：由于PPP项目有明确财政支出10%的限制，地方政府无法通过PPP乱举债，因此，PPP项目不设置区域限制，但需确保PPP项目各项手续齐备且合法合规。
2、项目选择：优先选择国家级、省级示范库项目；重点支持各地市市本级PPP项目；对非省会城市区/县级PPP项目，若为政府付费/可行性缺口补助类型，原则上只支持国家级、省级示范库项目，若为使用者付费类型，则根据项目实际情况进行支持，省会城市区/县由于经济实力较强，对项目准入暂不设限制。
3、客户选择：重点支持股东背景雄厚、资金实力较强、经营状况与财务指标良好、公司治理机制健康完善、信用履约记录良好、具有较高的相关行业建设开发资质、拥有独立开发、经营经验并成功运作过多个成熟项目、投资、建设、运营等综合实力较强的特大型、大型建设、开发和运营企业。
四、政府产业基金
50号文对政府出资的各类产业基金做了规范，包括不得以任何方式承诺回购社会资本方的投资本金，不得以任何方式承担社会资本方的投资本金损失，不得以任何方式向社会资本方承诺最低收益，不得对有限合伙制基金等任何股权投资方式额外附加条款变相举债。
地方政府对资金的需求巨大，政府独资或参股设立各类型产业基金，撬动社会资本参与，仍是未来的政策鼓励方向之一，但前提是规范运作、不增加地方政府的潜在债务。因此，下阶段，建议政府产业基金重点拓展以下类型客户：
1、项目选择：可选择项目本身具备充足现金流，项目本身收益能覆盖项目融资所需的本息，如张家界旅游产业基金，自来水、污水处理等相关产业基金；可选择期限短、政府付款能力强的PPP项目，通过“股权+债权”，投贷联动。
2、客户选择：客户综合实力较强，具有回购能力，如央企、地方国企及上市公司；对于客户出表需求，无法提供回购的项目，可通过引入政府职能部门，通过对项目公司增资形式，在合法合规的前提下，变相提供增信措施。
3、期限选择：由于基金项目资金需要错配，期限原则上不超过10年。上述四种方式，应当是在50号文、87号文的严格限制下，较为合规的涉政业务拓展方向。(编辑:朱凡 贺强)
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