（2011-08-31）
易锐民 报道
香港特派员
就中国人民银行（央行）计划将商业银行保证金存款，纳入存款准备金的缴存范围的新一轮“冻结资金”措施，国际评级机构惠誉提出警告，可能下调中国人民币债务信用评级，因为在信贷高峰后，债务违约上升，并面临高通胀。
惠誉今年4月已调低中国本币债务的评级前景，由“稳定”调低至“负面”；而惠誉目前给予中国本币债务“AA-”评级，比最高级别低4级。
惠誉还警告，中国决策者将需面对两难局面，全球面临经济放缓，中国应如何因应，高通胀及坏账令中国政府难以再度以宽松的信贷，刺激经济。
不过，汇丰银行认为，虽然大陆的信贷紧缩，正在使投资增长降温，但这只是放缓而非衰退；交银国际指出，人行此举目的在于抑制升值压力所带来的货币增长较多，及较高通胀的威胁。
瑞银的最新报告称，大陆对存款准备金支付方式的调整，主要反映了央行想要应对快速增长的表外信贷活动意图，而不应当被理解为一种严厉的收紧银行间流动性的举措。
该报告认为，未来几个月，央行不太可能上调或下调一般存款准备金率。不过，该项调整会影响到银行调低表外信贷、多缴存款准备金，因此对银行的盈利有负面影响，并可能让流向经济体的整体信贷稍有减弱。
另一方面，针对中国人民银行计划将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，从9月5日起实行分批上缴，多家中型“内银股”（大陆银行H股）以变招应对。其中，招商银行拟于本年底完成其A、H股供股计划，涉资350亿元人民币（66亿新元），主要用于提高资本充足率。
招行上月公布，计划每10股供2.2股，发行不超过47亿4700万股，包括38亿8600万股A股及8亿6000万股H股。招行将于下月9日审议交易。
中信银行则计划，下半年加大投资银行业务，也会修订中期资本规划，强化利率管理。该行副行长曹国强指出，在新规定下，该行将需要缴付共400亿元人民币，对资金及效益都有一定影响。
中信银行昨日公布中期业绩，半年多赚40.61%至150亿元人民币，并罕有地派中期息每股0.055元人民币，集团还拟在香港发行不逾300亿人民币债券。
曹国强在业绩发布会上说，若人行把保证金存款纳入存款准备金基数，相信对市场资金有抽紧的作用，对商业银行产生一定影响，而针对货币供应量萎缩，该行需采取多项应对措施。
不过他坦言，新规定其实较上次咨询的影响较小，而对资本充足率的影响也无预期中大。
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