期权星球专栏
— 策略笔记 —
还原交易情景
展示交易逻辑
解读交易策略
总结交易经验
作者：富伽马来源：期权星球
01
本周心得
国庆长假临近，出于对长假长假期间大事件的担忧，本周市场整体情绪有所下降，观望氛围较浓。不可避免的，本周标的亦开始下行，周一再度失守前期压力位置3.0附近后，也再次下探20日线附近，目前尚且停在60日线上方。
虽然标的开始回调，但中长期的整体向上趋势并未走坏，涨的过快根基不稳，短暂震荡调整反而是健康的，笔者依然维持着速度敌不过时间的做法。
02
波动率分析
数据来源：期权星球 www.7vix.com
我们自编的波动率指数显示，波动率在周四周五开始调头往上，主要是出于对假期不确定性的担忧，期权市场的买方比卖方更加占据了上风。预计长假结束后，不确定性消散，波动率又将回落
03
模拟交易记录
仓位管理：目前动用杠杆3-4倍，总仓位控制在40%左右。
成交记录：暂无
虽然波动率开始往上，但笔者仍然坚持卖认购的做法，主要原因在于：
1、笔者目前的持仓仓位很轻；
2、笔者卖购的行权价和目前市价相比要高出许多，位置安全；
国庆长假的多日闭市可收割可观的时间价值；
04
持仓解读
策略类型：卖出10月认购3.1
策略到期最大收益：0.0272元/张
成交时标的价3.0理论最大亏损：无限大；
盈亏平衡点：3.1272；
策略安全垫：上方（3.1259-3.0）/3.0=4.2%；
（*策略安全垫：指期权到期前，标的上涨到盈亏平衡点的幅度，即只要在到期前标的波动不超过平衡点，策略都是盈利的）
希腊字母
符号
盈利情况
Delta
负
标的下跌，头寸盈利
Vega
负
隐波下跌，头寸盈利
Theta
正
时间流逝，头寸盈利
05
回顾总结
产品目前盈利40340，包括已兑现盈利27740，浮盈亏12600；
已兑现盈利主要来源于开仓后，价格下跌，负Delta带来主要收益。
06
模拟净值曲线
附
产品要素表
期权策略交易的实操性强，读者对期权基础知识了解有一定基础后能够更好理解其中的策略原理，若读者能有一定的交易经验，效果将更好。希望本栏目能帮助交易期权的朋友加深对期权策略的理解，但不构成任何投资引导，请读者对市场及期权投资仍保留独立性。
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