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科创板上市标准:不只看盈利,更看市值

值得注意的是,上交所对科创板的发行条件制定有了很大变化,特别是相比较证监会对企业持续盈利能力的看重,科创板更看重持续经力。

科创板作为政府救市的一个政策,一举一动都颇受人关注。2019年4月4日晚,上交所官网显示,科创板已受理企业安翰科技(武汉)股份有限公司状态变更为“已问询”。至此,上交所首批公布的9家科创板受理企业均获问询。这一信息透露着什么信号?

结合近日2019互联网岳麓峰会投融资 科创专场上,上海证券交易所发行上市中心资深经理顾斌从“设立背景”、“板块定位”、“差异化制度”等方面的科创板解读,试图让大家了解科创板对于企业、市场的意义,其中流程如何,企业该怎样操作才能成功上市?

-科创板定位-


从企业入手,不是从行业入手

安翰科技是一家主营“磁控胶囊胃镜系统”机器人的自主研发、生产、销售及服务的医疗器械公司。一个月前,安翰科技披露要登录深交所的创业板,但中国证监会湖北证监局于3月20日披露它已转道进入上交所的科创板。安翰科技有关负责人对媒体解释,这主要是公司特别符合科创板的定位,公司主要产品都是自主创新的硬核科技,市场空间大,并取得阶段性成果,有明显的技术优势。科创板也是聚焦科创发展的国家战略,因此选择更具包容性的科创板上市。

根据在岳麓峰会现场获悉,顾斌所提到的的科创板板块定位与重点支持领域主要为新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药这六大块等高新技术产业和战略性新兴产业,致力于推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合,引领中高端消费,推动质量变革、效率变革、动力变革。具体行业范围等由上交所发布并适时更新。不过顾斌强调,“科创板的定位不是从行业入手,而是从企业入手,只要企业有科技创新能力,都能去科创板上市。”

此次被问询的9家科创板企业,公布的受理时间为3月22日晚间。这也意味着,9家企业从获得受理到问询最短为7天,最长只用了13天的时间。科创板的整个流程分为8步,分别为:1、预沟通,2、保荐人提交申请文件,3、交易所核对,4、交易所给出受理,5、首轮问询,6、继续问询(多轮)上市委员会审议,7、证监会注册,8、发行。

其中,保荐人提交申请文件到交易所核对将花费30个工作日内;交易所核对到给出受理为5个工作日,给出受理到首轮问询为20个工作日,首轮问询到继续问询为10个工作日,上市委员会审议到证监会注册为20个工作日,注册之后1年内可发行。顾斌总结,基本为3 3模式,即3个月审核,3个月回复。3个月内形成审核意见,回复不计算在内,不超过3个月)。

-上市标准多元化-


不只看盈利,更看是否值钱

分享过程中,顾斌介绍了科创板的几大总体设计思路,即发行审核注册制、交易机制差异化、上市标准多元化、持续监管更具针对性、退市制度从严制、发行定价市场化。

简单来说,注册制的核心是信息披露。并且在注册制的盈利和其他指标中,科创板的核心在于企业的市值。不是只赚钱,更看重是否值钱。顾斌透露,科创板审核的通过率是80%,相比较其他的20%,会更容易通过。但是“审核只是上市的第一步,后面更多的还需要市场的检验。”

值得注意的是,上交所对科创板的发行条件制定有了很大变化,特别是相比较证监会对企业持续盈利能力的看重,科创板更看重持续经营能力。具体要求为依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司(有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,从有限责任公司成立之日起计算),与注册制的盈利指标相似,对企业挣钱的能力会更有倾斜。此外,还有业务完整、合法合规和会计基础及内控制度的相关规定。

最后,在上市这一步,发行人申请在上交所科创板上市,市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项:(五选一)





不过成功上市了也不是一劳永逸,一旦企业不符合规定,还是会有严格的退市制度在后面等着。如重大违法指标、交易类指标、财务类指标、规范类指标,一旦触及就会被纳入退市安排。退市安排包括取消暂停上市、恢复上市环节;触及财务类退市指标的公司,第一年实施退市风险警示,第二年仍触及即退市;衔接注册制安排,不再设置专门的重新上市环节;因重大违法强制退市的,不得提出新的发行上市申请,永久退出市场。



END


文章来源:<亿欧>

图片来源:网络

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