公式在手,备考不愁
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一、短期偿债能力比率
1. 营运资本=流动资产—流动负债=长期资本--长期资产
2. 营运资本配置比率=营运资本/流动资产(单独记忆)
3. 流动比率=流动资产/流动负债
4. 速动比率=速动资产/流动负债
(速动资产有:货币资金、交易性金融资产、各种应收款项)
5. 现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债
6. 现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债
【提示】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数,因为实际需要偿还的是期末金额,而非平均金额。
二、长期偿债能力比率
1. 资产负债率=负债总额/资产总额
2. 产权比率=负债总额/股东权益
3. 权益乘数=资产总额/股东权益=1+产权比率=1/(1—资产负债率)
4. 长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益)
5. 现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额(与“现金流量比率”相区分)
【提示】该比率中的债务总额采用期末数而非平均数,因为实际需要偿还的是期末金额,而非平均金额。
6. 利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(净利润+利息费用+所得税费用)/利息费用
7. 现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用
【提示】6.7公式分母中的“利息费用”是指本期的全部应付利息,不仅包括计入利润表财务费用的利息费用,还应包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息
三、营运能力比率
1. 应收账款周转次数(率)=销售收入/应收账款
应收账款周转天数=365/应收账款周转次数
应收账款与收入比=应收账款/销售收入
【提示】“销售收入”应为“赊销额”,如告知“赊销额”则用“赊销额”
应收账款最好是多个时点的平均数;如减值准备金额较大,则使用“未计提减值准备的应收账款”
2. 存货周转次数(率)=销售收入/存货
存货周转天数=365/存货周转次数
存货与收入比=存货/销售收入
【提示】在短期偿债能力分析中,为了评估资产的变现能力,应采用“销售收入”;
在分解总资产周转率时,应统一使用“销售收入”计算周转率;
在评估存货管理业绩时,应使用“销售成本”计算周转率,使分子与分母保持口径一致。
3. 总资产周转天数=∑各个资产周转天数
四、盈利能力比率
1. 销售净利率=净利润/销售收入
2. 总资产净利率=净利润/总资产=(净利润/销售收入)×(销售收入/总资产)=销售净利率×总资产周转次数
3. 权益净利率=净利润/股东权益
=(净利润/销售收入)×(销售收入/总资产)×(总资产/股东权益)
=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数
五、市价比率
1. 市盈率=每股市价/每股收益
每股收益=(净利润-优先股股利)÷流通在外普通股加权平均股数
2. 市销率=每股市价/每股销售收入
每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均股数
3. 市净率=每股市价/每股净资产
每股净资产(每股账面价值)=普通股股东权益÷流通在外普通股数=(所有者权益-优先股权益)/流通在外普通股数(注:不用加权平均股数)
【提示】优先股权益=优先股的清算价值+全部拖欠的股利
六、杜邦分析体系
核心公式:权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
七、管理用资产负债表
1. 资产=经营资产+金融资产
负债=经营负债+金融负债
净经营资产=经营资产-经营负债
净负债=金融负债-金融资产
净经营资产=净负债+股东权益
2. 经营资产=经营性流动资产+经营性长期资产
经营负债=经营性流动负债+经营性长期负债
净经营资产=经营资产-经营负债
=(经营性流动资产+经营性长期资产)-(经营性流动负债+经营性长期负债)
=(经营性流动资产-经营性流动负债)+(经营性长期资产-经营性长期负债)
=经营性营运资本+净经营性长期资产
八、管理用利润表
净利润=税后经营净利润-税后利息费用
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