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文 I 王嫣
在上一篇文章《你离财报分析专家只差这篇文章！》最后面说到，要想在看报表的时候得心应手，最重要的是多看，边做边学是最佳方式。最近正好需要对一家上市公司做个简单分析，把整个分析工作做一个记录，帮助自己以后回顾。
需要做一个简单分析的公司是深圳的一家上市公司：捷顺科技。
如果你在深圳，比较善于观察生活的话，对这家公司应该不会陌生。很多小区车辆出入口的刷卡机器就是来自这家公司，机器上往往会有一排LED滚动屏红字播放着深圳捷顺科技几个字。
初次认识一家公司，比较好的原材料有哪些呢？
我个人觉得，招股说明书和年报是获取信息最好的途径。之前介绍过，招股说明书和年报都可以从巨潮资讯网上下载。
一般来说，一家上市公司的年报动辄上百页，平均10万字，如果要一字不差的看下来也是挺痛苦的一件事。所以，我们需要一点看报表的方法，即能够获得想要的信息，又不需要看那么多枯燥的文字。
要快速的获取年报上有用的信息，我觉得至少要做到以下几点：
1. 非常熟悉年报的框架和内容，知道需要的东西在哪里找，哪里是废话，哪里是金子。
2. 一点点基础知识，比如证券行业基础知识和一些财务基础知识。就是所谓的要懂一些行话、黑话。
3. 最后需要做的是，先一字不落，逐字逐句的读个5份年报。
做到以上三点，假以时日，神功必成。
说回捷顺科技，从年报和招股说明书中得到了想要知道的公司简介和行业信息。
捷顺科技是国内出入口控制与管理行业及智能安防解决方案的首席供应商。
主要从事各种出入口控制与管理产品的研发、生产、销售和服务。公司的产品涵盖了包括智能停车场管理系统、智能门禁管理系统、智能通道闸系统及收费管理系统、考勤管理系统、巡更管理系统、电动折叠门、路障机等在内的上百种智能产品及机电一体化产品，营销及服务网络遍及全国。
公司主导和参与多项国家标准和行业标准的制定，在“顺全”系列产品上拥有自主的知识产权，累计申请专利达100多项，自主创新能力得到国家的认可并引领行业的发展方向。
公司产品销往全国超过10 万个停车场，拥有5000 多万实名制用户，从市场占有率来看，深圳地区市场份额占60%以上，全国市场份额30%左右，市占率优势绝对领先。
以上信息摘自招股说明书及2015年的年报，几百个字已经把这家公司做什么，行业地位如何讲的很清楚了。
看完上面这些，大概会对这家公司留下以下印象：
1. 主要产品与出入口控制管理相关；研发、生产、销售、服务各个链条已经闭环。
2. 有一定研发能力，是高新技术企业。
3. 深圳发家，在深圳市场占有率较高，在国内其他区域的市场也有一定的知名度。
4. 是一家靠卖有一定技术门槛的设备来赚钱的公司。所以，在商业模式没有变化的情况下，销售的增长是靠获取增量客户以及存量客户设备更新换代来维持。
以上四点就是我看完上述几百字做的笔记，有了大概的印象之后，我们就可以开始提问了，然后带着疑问再看材料。
我看完简介之后的疑问如下：
1. 公司目前的商业模式很简单，就是制造设备，销售设备，获取利润。那么这门生意真正的门槛在哪里？是技术门槛？是营销网络？还是所谓的先发优势？
2. 因为销售的增长主要依靠增量客户的获取和维系存量客户的业务，那么出入口设备的市场有多大？市场的集中度如何？搞定增量客户主要依靠什么？获客的成本有多高？存量客户维系的难度有多大？成本有多高？主要的竞争对手有哪些？各自的实力如何？
根据过往的经验和能力圈，每个人看到同样的信息所能反应出来的问题截然不同，但是无论如何，我们在看资料的时候，需要做一些深入问题实质的思考，而不是泛泛而读，流于表面。
下一篇，再尝试通过公开资料分析上面提出的问题。
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