pta

$桐昆股份(SH601233)$ $桐昆股份(SH601233)$ 先简单科普一下概念和术语，方便理解这个行业和公司的情况。专业词汇虽多，但并不复杂。

涤纶，也就是聚酯纤维，在化纤中属于合成纤维（合成纤维制造业是化纤行业中规模最大、分支最多的子行业，除了涤纶外，其产品还包括腈纶、锦纶、氨纶等）。涤纶纤维占合成纤维的85%，合成纤维产量占化纤总量的92%。

涤纶应用广泛，民用可作为纺织原料的一种，工业用还可用于制作特种材料如防弹衣、安全带、轮胎帘子线，渔网、绳索，滤布及绝缘材料等。这条产业链体量巨大，对国民经济和社会生产的影响巨大。

本文主要讨论体量更大的民用涤纶长丝。分三大类：

POY 涤纶预取向丝，全称 PRE-ORIENTED YARN 或者 PARTIALLY ORIENTED YARN，是经高速纺丝获得的取向度在未取向丝和拉伸丝之间的未完全拉伸的涤纶长丝。

DTY 拉伸变形丝，又称涤纶加弹丝，全称 DRAW TEXTURED YARN，是利用 POY 为原丝，进行拉伸和假捻变形加工制成，往往有一定的弹性及收缩性。

FDY 全拉伸丝，又称涤纶牵引丝，全称 FULL DRAWN YARN，是采用纺丝拉伸工艺进一步制得的合成纤维长丝，纤维已经充分拉伸，可以直接用于纺织加工。

价格由低到高是POY，FDY，DTY。

涤纶所在的产业链如下：

原油-------PX(对二甲苯，芳烃的一种)---------PTA(精对苯二甲酸)-------PET(聚对苯二甲酸乙二醇酯)--------涤纶长丝（聚酯纤维，由PET经纺丝和后处理制成的纤维）-------民用纺织，工业材料等广泛应用。这是一条自上而下的，对经济影响非常广泛的，应用无处不在的产业链。

详细一点描述就是：石油经过一定的工艺过程生产出轻汽油(别名石脑油)，从石脑油中提炼出MX(混二甲苯)，再提炼出PX(对二甲苯)。以PX(配方占65%－67%)为原料，以醋酸为溶剂，在催化剂的作用下经空气氧化(氧气占35%－33%)，生成粗对苯二甲酸。然后对粗对苯二甲酸进行加氢精制，去除杂质，再经结晶、分离、干燥、制得精对苯二甲酸产品，即PTA成品。以PTA与乙二醇（MEG）酯化先合成对苯二甲酸双羟乙酯，然后再进行缩聚反应制得聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET），PET就是生产涤纶长丝的直接原料了。

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