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2016-08-28大咖看市 | 教你识别主力机构意图的利器——点数图

编者按

大咖看市栏目的本期作者是现居美国的交易员孟洪涛先生。他是前美国美林银行资管部风控总监,从事期货交易超过10年。在行业内,他不仅是顶级的交易员(取得了骄人的交易业绩)也被认为是期货交易、风险控制和资金管理方面的专家。本栏目近期将陆续推出孟洪涛先生对中国及国际期货市场的分析、交易方法的理解及交易心得和感悟。


(栏目更多往期文章可在文末查看)



       

通过期货日报来到大家中间,其中一个想法就是带来一些新的理念和工具。点数图不是个新兴工具,是一个非常传统的市场判断工具,但它是聪明钱的必备工具。


公众很少使用的原因是点数图的学习资源很少,再有就是身边充斥着各类技术指标。很多人都在花时间,想方设法从那些五花八门的技术指标中找到对抗市场的绝招,导致大家的操作中,到处是指标的影子。点数图是当今期货市场专业人员使用的工具之一,对一部分朋友来说可能很陌生,今天我把点数图的作用介绍一下,让大家多一个判断方法。

         

历史上对点数图研究和使用最多的是威科夫,点数图是他交易的必备工具之一。点数图最重要的作用是提前告诉我们走势的结束,计算出场价位,以及识别CM意图。


当牛市接近结束的时候,点数图最先帮助我们洞察出派发的信号。此时CM还会有一些技巧让大家相信价格还会继续大涨,以便他们顺利派发。这些方法包括:当时市场成交非常活跃,新闻媒体宣扬看涨言论,这些都是为了引诱公众砸钱买入。

         

有的公众喜欢买涨,有的喜欢买回调。CM深知他们的习惯,也是把TR内的行情搞得非常活跃,但是不让价格走出去。为什么?


因为一旦价格向上冲破TR,很多短线买家会获利回吐造成卖单增加;同样,一旦价格向下冲破TR,会触动买家的止损也会造成卖单增加。而此时CM希望公众买而不是卖(因为CM在出货),所以他们会把价格控制在TR范围之内,直到派发结束。

         

上述所有CM的意图和行为都会准确地体现在点数图上。比如下面这个行情,我们做两种准备:派发或者吸收,无论是哪种,目前都出现了各自的特征,都在等待确认出现。




首先说派发的可能。当成交价重复出现在820这个价位的时候,说明供应开始扩大。然后以后每上升一个价位,都遇到了供应。特别是价格涨到840之后,再涨到850和860的时候,上涨已经非常吃力。上涨吃力的原因就是供应扩大,否则,市场会以供不应求的脚步继续上涨。我们再看普通价量图,从需求指数看出,在820-860这个区域内,需求一直很大,这是公众砸钱买入的功劳,但是他们忽视了一点:价格涨不动了,他们也从来不去想为什么涨不动。

         

在这期间,成交价格停在840和850的次数最多,这些信息足以告诉我们CM的小秘密,也告诉我们市场正经历着严重的出货行为。虽然我们判断市场可能正经历着派发,但仍需市场给我们最后的确认,那就是UT(上冲回落,是供应进入)或者SOW(派发结束的信号)。一旦价格在没有继续上涨的前提下,向下突破了820,然后出现无力反弹,这是SOW得到了确认,从而确认了派发。价格在840经历了26次,说明从860算起的下跌幅度是260点(26X10),目标是600点附近。

         

现在我们讨论另一种准备:吸收。目前判断吸收的最有力根据是最低价在以台阶式上涨(点数图上),说明在低价位的供应在缩小。还有一点,就是目前还没出现大量供应,这个可以从供应指数上看出。


我们遵循的原则是:牛市中,只要没有供应出现,牛市背景不会改变。点数图上突破860是关键,那样会出现JOC,我们可以在LPS出现的时候进场做多。CM有时会把派发价格再向上推,因为他们相信公众还会追高,然后价格在高于860的价格区继续派发。从普通价量图上看,目前价格走向死角,双方积蓄了很大力量在死磕。经验告诉我们,死角预示剧烈波动将要出现。我想大家已经看出,这个是当前焦煤的行情。

         

对点数图陌生没有关系,毕竟它不是在公众中流行的交易工具,如果能有机会掌握它,会让你的判断更加便利,下面我简单把点数图的构造说一下:




从110开始涨到116,然后回调到112。再次涨到116,又回调到114。

再次涨到118, 回调到115。从此,价格在118和115之间波动,吸引公众进场,我们初次判断市场进入派发,价格最后跌破TR的底115,属于SOW,确认了派发。

         

点数图只用整数,如果有小数位,比如下一个价格是115.50,说明价格超过了115,但是还没到116,我们就在最后一列115后面加个115。

         

点数图看起来复杂,其实稍微仔细点,就能弄懂它的构造,然后慢慢推敲,一旦熟悉之后,在跟踪CM的博弈中又增加了一个利器。


 


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