熊市第一条腿的最后一跌

金融帝国于2008-07-31 22:49发表的 熊市第一条腿的最后一跌 :
    为了不使得大家误会为牛市即将来临，我还是简单的谈论一下本人的“股市层次理论”。真正的牛市通常起源于这样的一种个股阶段分布：一部分股票已经创出上轮牛市的最高点，从而并不存在解套抛压；另一部分股票在近期大幅下跌，远离上一个成交密集区，从而暂时不会面临解套盘的涌出；还有一部分股票走出了长期驻底的行情，他们的上方的解套抛压在一定出程度上已经有所消化。。。。。。。。这种个股的阶段分布，往往是一种产生大行情的前兆。

    对于如今的股市而言，未来的行情只不过是一种大级别的反弹行情，而绝非大牛市中的推进浪。在未来的反弹过程中，需要很长的时间来酝酿下一轮牛市的热点。而对于散户朋友们来说，这个阶段将是他们“铲除鲜花，浇灌杂草”的辛勤劳作时间。人性使然会让大量中小投资者进行筹码大搬家。在他们希望天天占到便宜的动机下，将手中未来的好股票过滤到真正的专家手中。

    我相信，未来的底部形成后，注定会有三分之一的股票无法再继续创出更低的价格。但同样也会有三分之一的股票，远远没有结束他们的灾难。或许，对于大B浪反弹的末期来说，市场中的趋势感会降到历史最低的水平；而强弱的分化特征会达到历史最高的水平。。。。。。。我们现在探讨B浪的问题，恐怕还为时尚早。今天我们还是具体的谈谈最后一跌的相关问题吧。

    虽然我没有水晶球，但我仍旧觉得股市已经形成底部的概率不大。由于绝对熊市的底部形成后的上涨是一种反弹行情，那么这种底部就应该是“砸”出来的，而不是“盘”出来的。我相信，未来的底部应该是“尖尖的”，并且经历恐慌的抛售浪潮和其后的快速修正。我相信，横向整理后的突破方向是延续原有趋势的概率更大。。。。。。

    我不想预测最终的底部会在什么点位出现，但我的确在赌大盘会创出新低。而当指数再回到这个低点之上的时候，我必然会介入到市场当中。当然，我认为如果上涨指数跌破2245点，以及深成指跌破7000点，将会是一个绝佳的入场机会。事实上，我并没有小看最后一跌的杀伤力，它的确有可能在短时间内下跌很大的幅度。

    我不得不承认，未来的选股将是一件非常伤脑筋的事情。在应对这种反弹行情时，我并不认为“强势股策略”是一种可行的方法。如果我们把大B浪反弹细分为更小的子浪，并且分析他们各自的市场特征的话。那么结论将是这样的：Ba浪是超跌股的天下；Bb浪的末期开始有逆势的股票显现出来；Bc浪则是一个明显的强势股行情。

    也就是说，在大B浪反弹的初期，涨幅最大的股票应该是在最后一跌中跌幅最大的股票。比如，2002年初1339点开始的反弹行情中，热点并非是强势股，而是像600821、000533这样的一些超跌股。与此对应的强势股确没有任何的表现。即使我们事后看回顾未来的强势股当时的表现，那么他们也丝毫没有良好的表现。

    我曾经听说过一种“股市弹簧理论”，虽然没有仔细的研究，但的确也能够产生一种共鸣。这种理论指出：所谓牛市，通常是高价股先大幅上涨，并且给更多价位低的股票打开上涨空间，从而拉动市场整体向上运行；而熊市正好相反，通常是低价股率先下跌，并且拖累市场的重心下移。比如，530调整以前，高价股就同低价股形成明显的价格断档，从而形成低价股快速的补涨。当然，本轮熊市的调整并非是低价股的领跌。似乎每一轮熊市的初期，都没有形成低价股的领跌，所以这种理论并非十分完美。不过呢，有一点应该引起我们的重视：反弹行情往往低价股更加具有优势，而主升浪的拉升行情中高价股更佳具有优势。

    这些阶段性的分析，似乎提示我未来的中期反弹行情可能同我擅长的中期上涨行情，应该运用不同的思维方式，“买高择强”似乎在中期反弹行情中并不灵验！更加困难的是，中期反弹行情从本质上讲属于调整波，而并非推进波。我们可以想象，这种反弹行情将会比推进波复杂得多，趋势感并不可能十分明显。这或许说明，这样的行情并非是趋势跟踪系统的天堂。那么，我决定采用另一种思维方式来应对未来的行情，并且将我的操作进行“现场直播”。当然，这种策略只不过属于尝试阶段，希望大家谨慎对待。

    在未来的最后一跌中，我不但不会像相对牛市末期那样密切关注涨幅榜中的股票，反而会密切关注跌幅榜的股票。如果深沪股指跌破2245点和7000点的话，那么我将会用部分资金买入短期快速下跌形成巨大负乖利率的股票。请注意，我是说短期大幅下跌，而并非本轮熊市跌幅最大的股票。我会回避上轮牛市大幅上涨，而本轮熊市有大幅度下跌股票。同时，将另一部分资金买入最近上市的新股。。。。。。。。

    当然，谁也不能指望市场一定会如何。如果未来深沪股市无法创出新低，那么我将放弃本次抄底的计划；如果未来股市创出新低，但没有跌至2245点或7000点以下。那么我将把系统的敏感度调整至5日和12日EXPMA指标的交叉，并且进行连续不间断跟踪。我相信绝对熊市末期的下跌绝不可能过于复杂；如果市场真的下跌至我的目标位，那么我将不设置止损点的购入股票。我相信，股票的机会是涨出来的，而大盘的机会是跌出来的！只要我通过分散投资，甚至是购买指数基金来规避非系统风险的话。那么，这么低的点位是不可能出现真正意义的套牢的！

    有一点我必须澄清，这种操作计划只能够称之为技术，而绝对不是什么策略。因为我们很难指望，他能够具有再现性并且可重复使用。事实上，这只不过是特定行情阶段下的特定交易技术，而并非通用于全部行情阶段的机械系统。