@中发投资 在中小企业任总经理，他认为世界性的通货膨胀驱使人们要不停努力向前、赚钱，否则每个人手中现金会随时间持续的贬值。
问：简单介绍下您自己
@中发投资 ：我曾经是一名上市企业山东新希望的业务人员、经理，后来一直在中小企业任总经理。几个世纪来，世界性的通货膨胀驱使人们要不停努力向前、赚钱，否则每个人手中现金随时间持续的贬值，购买力下降。
于是我从2000年就在经营企业同时，陆续投资房产，直到2011年又在了解巴菲特的投资方式的情况下，投资股市中的优秀企业。因为我深深体会投资的使命不言而喻，逆水之舟，资产不能保值增值，就会不断贬值。
问：哪段投资经历对您后期的投资生涯影响很大？
@中发投资 ：我是从2011年5月17开始了解价值投资，对于巴菲特的方法，一般是能明白的很快就会认同，大多数人是不会全面理解。或者，知道了也做不到。因为投资核心在无风险、确定性条件下追求复利效应，这是要长期的投资生涯中追求年化平均收益率。因此要相当重视本金的安全性，买的企业价格留出足够的安全边际。其次，应该形成绝对收益于手中。
我在上市公司工作和后来到中小企业去做总经理这段时间，对于我投资职业生涯影响很大。我觉得，巴菲特所说的企业思维、管家意识，其实和自己做企业，了解企业，了解市场，熟悉这个企业的国内定位和世界趋势，就是一回事。其次，就是对于上市企业主要管理人的各方面把握和熟悉。不打无把握之仗。
问：入市以来在哪只个股上赚的最多？哪只亏的最多？
@中发投资 :赚的最多的是茅台和银行，每个都有150万元以上的利润，亏的最多的是港股中国龙工。
问：能否以您重仓的一只个股为例，讲讲您的持有逻辑？问：目前看好哪个版块？为什么？
@中发投资 ：我从2011、12年主要是投资了兴业银行、招商银行等标的物。13、14则在五粮液、茅台、格力三个企业上投入重金。平均持有五六年下来，完整体验了巴菲特投资的魅力。茅台、五粮液、格力收益在4-7倍，银行相比而言虽然现在不算高，大约在三倍左右，但银行的收益应该在最近几年体现。
后来，因为银行一直极度低估，五粮液和茅台等白酒股价涨了五六倍，我就江90%的五粮液和10%的茅台持仓，全部换成了银行。至此，银行仓位已经达到重的不能再重的55%。
持有逻辑其实也很简单，就是与优秀的、有垄断性或者提价权权产品和企业在一起比较长时间的前行。当然，企业价值和股票价格之间的差异和数据，自己心里要精确计算。我现在每投资一家企业，根据企业的各项数据比如净资产回报率、市盈率、分红率等，加上估值恢复年限预估，我就能大体算出我持有这家企业1、3、5、10、15年，我将要在这家企业上获得的收益率。这样。为我纵向选择行业，横向选择企业，提供了比较精确的数据。可以说，在点鼠标买入的那一刻，收益大概是什么样，就定个差不多了，平常就像云谷禅师问了凡为什么不动心性？功夫都在平常了解企业的各项数据和运算，超出计算之外的收益则是能力之外的收获。
从我目前的持仓看，我目前最为看好的板块首先是银行、保险，其次是制造业的格力等。主要是因为这几个板块估值还不算太高。
问：您觉得投资中最重要的事是什么？
@中发投资 ：淡看股价知道自己的将来要什么，是投资中最重要的事，看起来简单，却很难做到。这需要在深刻理解企业净资产收益率、市盈率等各项数据和股价必然联系，最为重要的是：知道什么是复利和复利模型企业，如何方方面面做到复利。我平常对于股价的波动，我内心基本没有什么波澜，就是天天看股价，因为我对于买入股票的收益率要求比较高，理论上要达到25%以上，买和卖都有围绕这个计算。
所以，平均一两年才能有一个企业或者一个行业粗略达到我的要求。在这种情况下，我还是要精挑细选，像阻击手一样有耐心等待最为合适的股价。如果说提高收益率，就需要把优秀企业买的更有耐心，价格更低.
然后，在10年20年40年才能一遇大大跌中，准备足够的安全边际，抵御住巨大风险的考验，绝对不被股市淘汰的人才算优秀的投资人。
问：如果给初入股市的投资者提一个建议，您想说什么？
@中发投资 ：
1、投资与其他任何工作不太一样，成功的人只是少数。但是谈论别的领域从来没有像谈论投资那样热烈，这一方面是因为股市的参与和退出成本极低与途径及其简单，另一方面是因为大多数人误以为从股市中赚钱只需要坐在空调房里点击几下鼠标就可以，谁都能干。其实投资也是要遵守基本的商业准则的和事物发展的基本规律，投资的本质就是投资企业，试图把投资隔离于商业本质之外的投机者注定是在参与一场零和游戏的赌博。一定要有一定知识储备再下手。或者，有老的价值投资者做全面引导。
2、用闲钱投资，切记急功见利。投资看着简单，但过程有时候似死水一潭，跌跌不休，偶尔也波澜壮阔。也就是好好学习利用格雷厄姆的“市场先生”。
3、买的企业安全边际一定要足够高。这就要求买的企业要足够优秀的情况下，买的价格最起码要在价值上你打五折。同时，结合你要达到的收益率（我独创的市盈率的倒数，结合净资产收益率、企业各项数据增长率和估值平移的加权平均数）
4、这个过程需要大家不断地修身、定性。克服自己内心的贪婪、恐惧，远离错误的“羊群效应”。做到熟练运用企业数据和经理人志向、品性去独立思考，做出判断。
5、守住“能力圈”，在熟悉企业的运营和核心竞争力（商业模式）的情况下；运用财富积累的秘诀：不在于今年或短期内能赚多少钱，而在于能否长期、持续性的取得复利受益。非宁静无以致远，这需要管理人和投资人都要放下急功近利的心态，真正去追求具有长期性、持续性、合理性的投资年化回报率。认为持有什么样的投资理念，是有其思想、性格、阅历及学识所决定的。不管坚持什么样的投资理念，都要主客观相符，知和行统一，方能收获一片天地。
问：A股港股美股，如果让您选一只股持有十年，你会选哪只？请说说您的逻辑。
@中发投资 ：茅台和招商银行。
茅台的各项数据十分优秀，国内投资人大都研究的非常透彻了。招商银行除了数据优秀，主要是银行是复利最快的企业，这是其他行业所不具备的。当然它也具有一定垄断性，国家控制证照的颁发。
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