随着美国国会参议院上周以微弱优势通过了政府救济计划,新一轮刺激法案在周二通过众议院表决后即可交由美国总统拜登签署成为法律。
高盛在最新报告中预测,今年美国家庭将进一步扩大股市持仓的比重,不过包括
虽然近期美股波动剧烈,资金流入的趋势仍在延续。
高盛认为,波动的价格走势不太可能让人们远离市场。该行将2021年家庭资金流入预估从1000亿美元上调至3500亿美元。按此计算,美国家庭将成为今年美股资金的最大来源。
因疫情受到影响的企业回购也将迎来反弹。
报告称,基本面改善将持续推动资金流向股市。
北欧资产管理公司(Nordea Asset Management)高级宏观策略师加利(Sebastien Galy)表示,上周五公布的强劲就业报告以及周三即将举行的10年期美国国债拍卖将对市场产生考验。他预计10年期国债收益率未来将接近1.8%,通胀保值国债收益率TIPS的快速上升表明实际通胀预期正越来越高,而美联储并未有效打压市场的担心。
美债收益率大幅走高令美股上周出现恐慌杀跌。对此,
首先,10年期国债收益率的非线性波动终于让投资者意识到了风险,以前他们曾认为这种风险不太可能发生。因此,尽管股票风险溢价(ERP)在美债收益率异动期间大致保持不变,但接下来可能会随着利率下一个50个基点的跳升而扩大,对估值产生压力。
其次,去年3月美股大幅调整并多次熔断,不同行业的12个月价格动能将出现重大变化。大多数价值股和周期股正在向动量顶部的五分位区间迈进,如银行股、能源股、材料股等,被顶替的将是原先处于这一位置的科技股以及其他成长股。未来这一转换可能会进一步加速,甚至导致与1月份类似的另一轮去杠杆化。
第三,从技术面来看,纳斯达克100指数似乎已经完成了一个头肩顶,即将测试200日移动均线,调整幅度为8%。
Miller Tabak&Co首席市场策略师麦里(Matt Maley)建议投资者在买入科技股时需要“非常小心”。他认为,随着失守13000点关口,纳指短期内持续下跌从技术角度来看将是很负面的表现,虽然指数不一定会重蹈2000年互联网泡沫破裂后的走势,但上周的走势意味着趋势显然发生了变化。
因此,麦里建议投资者选择逢高减仓。他补充称,目前主要科技ETF和板块指数尚未突破关键支撑位,未来几天应密切关注潜在风险。例如,FAANG指数仅比2月份高点低6%,仍高于100天移动均线。一旦跌破这一关键均线将对大型科技股产生一定抛压。
相较而言,周期股随着经济预期升温被市场普遍看好。Robeco投资组合经理布洛克兰(Jeroen Blokland)认为,随着对经济增长加快,
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