（前9~前5年）
哀帝无子，临终亦未指定继承者，太皇太后王政君当机立断，欣卒当日即乘车赶赴未央宫主政，旋召王莽重领大司马受理百官奏事。几经商议，中山王刘衎入宫即位，衎乃元帝孙、成帝之侄，是为汉平帝，在位凡五年。
衎仅八齡，少不更事，患有严重肝疾，故由太皇太后临朝称制，委政于莽。元始元年，王莽之女立为皇后，莽愈发一手遮天。
衎稍长，尝有忿忿不平之意，莽暗生害帝之心。
五年冬，衎旧病复发，终日卧床，莽以痛心疾首状每至病榻大献殷勤。
腊八节，莽以贡寿酒为名，置毒于酒中，旋将平帝鸩杀。衎时年十四，葬康陵
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