日月股份从事重工装备铸件的研发、生产及销售，产品主要是风电铸件和塑料机械铸件，其中风电铸件受益于近两年风电行业的景气度上升，业绩取得高速增长。2019年，公司实现营收34.86亿元，同比增长48.3%，其中风电产品占比82.88%；实现归母净利润5.05亿元，同比增长79.84%；实现归母扣非净利润4.9亿元，同比增长91.46%。第一季度公司实现营业收入8.33亿元，同比增长23.61%，归母净利润1.3亿元，同比增长57.15%。
虽然近两年业绩非常好，但目前PE只有23倍，市场不愿意给过高的估值的原因可能主要是风电这个行业有明显的周期性，比如在16和17年时公司的归母净利润就出现过连续两年的负增长。
2016 年-2019 年，风电产品业务销售收入分别11.73亿元、11.74 亿元、15.88 亿元和 28.57 亿元。
全世界风电铸件 80%以上的产能集中在中国，其余20%主要在欧洲和印度，产业集中度高。国内目前生产风电铸件的企业有 20-30 家，2019年产能规模较大的主要有日月股份、吉鑫科技、永冠集团和山东龙马，其余各家产能在 10 万吨以下。
根据全球风能理事会（GWEC）报告，2019年全球新增风电并网装机 60.4GW，比2018 年增长19%。2019 年中国风电市场新增装机容量达到历史次高水平，为28.9GW，相较于 2018 年增长了37%，其中陆上风电新增26.2GW，增速为36%，海上风电新增 2.7GW，增速达57%。公司2019 年风电业务实现销售收入28.56亿，同比增长79.85%。但公司的另一个业务注塑机同比减少19.38%，主要是由于2019年汽车行业不景气，公司注塑机的客户主要在汽车行业。
公司2019年的销售量为33.16万吨，目前所有在建项目完成后公司将拥有 48 万吨铸件产能和22 万吨精加工产能。目前在手订单比较饱和，根据公司一季报时发布的公告，预计中报业绩会大幅增长。而且，由于毛利率更高的海外业务增长较快，高附加的大型化铸件的占比在提高，所以未来的毛利率应该能继续提高。
因此，公司未来两年的业绩应该会不错，从长线的角度来说，值得关注，但这个行业比较冷门，而且具有周期性，可能股价会涨的比较慢，爆发力并不是特别强。
克来机电的产品主要为柔性自动化智能装备与工业机器人系统应用业务，主要应用在汽车电子、汽车内饰等领域，2018 年公司收购上海众源，进入到汽车发动机配套零部件领域，产品增加了燃油分配器、燃油管、冷却水硬管等。
过去几年的业绩还不错。
公司2019年营收7.96亿，其中柔性自动化装备与工业机器人系统贡献营收3.91亿，汽车零部件产品贡献4.06亿。近两年汽车行业开始实施国六排放标准，对于汽车发动机零部件有了更高的要求，公司的零部件产品因此受益，2019年零部件业务营收增长51%。
财务方面，在并购上海众源以前，公司的收现比是非常好的，大部分年度都在1以上，19年收现比为0.88，略有下降，但今年一季报恢复到1，货币资金也比较充足，远高于有息负债。
虽然目前汽车行业不太景气，但公司的两个业务还是具有较大的成长空间，因为汽车电子领域尤其是新能源汽车电子作为公司的主要下游领域，最近几年保持了高速的增长，二是公司的汽车零部件业务有望继续保持快速增长。
但目前估值太高，TTM PE 65倍，不是买点，先放入自选股吧。
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