(一)市盈率排名:
名称 | 价格 | 市盈率 | 排名 |
山西焦化 | 6.35 | 3.89 | 1 |
上海能源 | 16.82 | 3.93 | 2 |
潞安环能 | 16.58 | 4.24 | 3 |
兰花科创 | 15.36 | 4.42 | 4 |
陕西煤业 | 22.95 | 4.52 | 5 |
平煤股份 | 13.4 | 4.61 | 6 |
开滦股份 | 7.85 | 4.63 | 7 |
冀中能源 | 6.99 | 4.8 | 8 |
山煤国际 | 18.2 | 5.09 | 9 |
中煤能源 | 10.61 | 5.26 | 10 |
山西焦煤 | 14.64 | 5.27 | 11 |
淮北矿业 | 15.13 | 5.27 | 12 |
恒源煤电 | 7.85 | 5.35 | 13 |
新集能源 | 4.89 | 5.59 | 14 |
电投能源 | 13.77 | 5.67 | 15 |
昊华能源 | 7.36 | 5.74 | 16 |
晋控煤业 | 18.43 | 6.61 | 17 |
华阳股份 | 18.39 | 6.65 | 18 |
兖矿能源 | 52.23 | 7.16 | 19 |
靖远煤电 | 3.86 | 7.5 | 20 |
中国神华 | 31.18 | 7.53 | 21 |
盘江股份 | 8.75 | 7.55 | 22 |
大有能源 | 5.24 | 7.61 | 23 |
辽宁能源 | 4.42 | 11.79 | 24 |
陕西黑猫 | 5.49 | 12.86 | 25 |
ST大洲 | 2.53 | 13.53 | 26 |
安泰集团 | 3.24 | 14.42 | 27 |
美锦能源 | 10.82 | 17 | 28 |
郑州煤电 | 5.76 | 24.1 | 29 |
宝泰隆 | 4.02 | 37.58 | 30 |
(二)市净率排名:
名称 | 价格 | 市净率 | 排名 |
恒源煤电 | 7.85 | 0.91 | 1 |
开滦股份 | 7.85 | 0.92 | 2 |
宝泰隆 | 4.02 | 1 | 3 |
上海能源 | 16.82 | 1.01 | 4 |
昊华能源 | 7.36 | 1.06 | 5 |
辽宁能源 | 4.42 | 1.08 | 6 |
靖远煤电 | 3.86 | 1.11 | 7 |
安泰集团 | 3.24 | 1.11 | 8 |
中煤能源 | 10.61 | 1.13 | 9 |
山西焦化 | 6.35 | 1.17 | 10 |
新集能源 | 4.89 | 1.17 | 11 |
电投能源 | 13.77 | 1.2 | 12 |
兰花科创 | 15.36 | 1.22 | 13 |
潞安环能 | 16.58 | 1.25 | 14 |
陕西黑猫 | 5.49 | 1.26 | 15 |
淮北矿业 | 15.13 | 1.27 | 16 |
冀中能源 | 6.99 | 1.28 | 17 |
平煤股份 | 13.4 | 1.63 | 18 |
中国神华 | 31.18 | 1.68 | 19 |
盘江股份 | 8.75 | 1.73 | 20 |
大有能源 | 5.24 | 1.73 | 21 |
华阳股份 | 18.39 | 2.01 | 22 |
山西焦煤 | 14.64 | 2.09 | 23 |
晋控煤业 | 18.43 | 2.22 | 24 |
陕西煤业 | 22.95 | 2.28 | 25 |
山煤国际 | 18.2 | 3.11 | 26 |
美锦能源 | 10.82 | 3.56 | 27 |
郑州煤电 | 5.76 | 3.95 | 28 |
ST大洲 | 2.53 | 4.31 | 29 |
兖矿能源 | 52.23 | 4.36 | 30 |
(三)股息率排名:
名称 | 价格 | 股息率 | 排名 |
冀中能源 | 6.99 | 14.31% | 1 |
山煤国际 | 18.2 | 8.61% | 2 |
中国神华 | 31.18 | 8.15% | 3 |
大有能源 | 5.24 | 6.68% | 4 |
恒源煤电 | 7.85 | 6.37% | 5 |
昊华能源 | 7.36 | 6.22% | 6 |
陕西煤业 | 22.95 | 5.88% | 7 |
开滦股份 | 7.85 | 5.86% | 8 |
平煤股份 | 13.4 | 5.67% | 9 |
山西焦煤 | 14.64 | 5.46% | 10 |
兰花科创 | 15.36 | 4.88% | 11 |
淮北矿业 | 15.13 | 4.63% | 12 |
盘江股份 | 8.75 | 4.57% | 13 |
潞安环能 | 16.58 | 4.06% | 14 |
兖矿能源 | 52.23 | 3.83% | 15 |
电投能源 | 13.77 | 3.63% | 16 |
中煤能源 | 10.61 | 2.84% | 17 |
华阳股份 | 18.39 | 2.72% | 18 |
山西焦化 | 6.35 | 2.36% | 19 |
晋控煤业 | 18.43 | 2.17% | 20 |
美锦能源 | 10.82 | 1.85% | 21 |
新集能源 | 4.89 | 1.43% | 22 |
靖远煤电 | 3.86 | 1.30% | 23 |
上海能源 | 16.82 | 0.92% | 24 |
宝泰隆 | 4.02 | 0.00% | 25 |
辽宁能源 | 4.42 | 0.00% | 26 |
安泰集团 | 3.24 | 0.00% | 27 |
陕西黑猫 | 5.49 | 0.00% | 28 |
郑州煤电 | 5.76 | 0.00% | 29 |
ST大洲 | 2.53 | 0.00% | 30 |
(四)营业收入增长率排名:
名称 | 价格 | 营业收入增长率 | 排名 |
ST大洲 | 2.53 | 80.33% | 1 |
盘江股份 | 8.75 | 72.93% | 2 |
潞安环能 | 16.58 | 58.66% | 3 |
冀中能源 | 6.99 | 54.13% | 4 |
兖矿能源 | 52.23 | 53.39% | 5 |
平煤股份 | 13.4 | 53.37% | 6 |
上海能源 | 16.82 | 51.81% | 7 |
美锦能源 | 10.82 | 50.01% | 8 |
郑州煤电 | 5.76 | 48.08% | 9 |
恒源煤电 | 7.85 | 45.88% | 10 |
兰花科创 | 15.36 | 45.50% | 11 |
山西焦煤 | 14.64 | 44.14% | 12 |
淮北矿业 | 15.13 | 36.92% | 13 |
昊华能源 | 7.36 | 34.83% | 14 |
陕西黑猫 | 5.49 | 32.08% | 15 |
山西焦化 | 6.35 | 30.46% | 16 |
宝泰隆 | 4.02 | 24.44% | 17 |
安泰集团 | 3.24 | 24.29% | 18 |
晋控煤业 | 18.43 | 24.07% | 19 |
山煤国际 | 18.2 | 20.69% | 20 |
电投能源 | 13.77 | 17.49% | 21 |
开滦股份 | 7.85 | 17.06% | 22 |
辽宁能源 | 4.42 | 15.55% | 23 |
中煤能源 | 10.61 | 15.52% | 24 |
中国神华 | 31.18 | 15.00% | 25 |
陕西煤业 | 22.95 | 14.86% | 26 |
靖远煤电 | 3.86 | 13.18% | 27 |
大有能源 | 5.24 | 7.12% | 28 |
新集能源 | 4.89 | 4.67% | 29 |
华阳股份 | 18.39 | -2.93% | 30 |
(五)扣非净利润增长率排名:
名称 | 价格 | 扣非净利润增长率 | 排名 |
辽宁能源 | 4.42 | 978.55% | 1 |
大有能源 | 5.24 | 483.17% | 2 |
冀中能源 | 6.99 | 427.61% | 3 |
山煤国际 | 18.2 | 313.32% | 4 |
上海能源 | 16.82 | 266.33% | 5 |
ST大洲 | 2.53 | 238.69% | 6 |
平煤股份 | 13.4 | 227.59% | 7 |
盘江股份 | 8.75 | 224.85% | 8 |
兰花科创 | 15.36 | 207.12% | 9 |
华阳股份 | 18.39 | 198.59% | 10 |
兖矿能源 | 52.23 | 193.82% | 11 |
山西焦煤 | 14.64 | 193.47% | 12 |
靖远煤电 | 3.86 | 118.29% | 13 |
晋控煤业 | 18.43 | 104.12% | 14 |
陕西煤业 | 22.95 | 90.98% | 15 |
恒源煤电 | 7.85 | 82.33% | 16 |
中煤能源 | 10.61 | 76.28% | 17 |
潞安环能 | 16.58 | 75.70% | 18 |
中国神华 | 31.18 | 58.48% | 19 |
山西焦化 | 6.35 | 52.22% | 20 |
淮北矿业 | 15.13 | 51.28% | 21 |
昊华能源 | 7.36 | 49.69% | 22 |
郑州煤电 | 5.76 | 40.79% | 23 |
宝泰隆 | 4.02 | 28.96% | 24 |
电投能源 | 13.77 | 19.49% | 25 |
开滦股份 | 7.85 | 9.39% | 26 |
美锦能源 | 10.82 | 7.97% | 27 |
新集能源 | 4.89 | -8.64% | 28 |
陕西黑猫 | 5.49 | -55.03% | 29 |
安泰集团 | 3.24 | -79.85% | 30 |
(六)毛利率排名:
名称 | 价格 | 毛利率 | 排名 |
昊华能源 | 7.36 | 58.43% | 1 |
兰花科创 | 15.36 | 57.76% | 2 |
ST大洲 | 2.53 | 56.87% | 3 |
晋控煤业 | 18.43 | 56.00% | 4 |
大有能源 | 5.24 | 51.17% | 5 |
潞安环能 | 16.58 | 48.12% | 6 |
山煤国际 | 18.2 | 45.71% | 7 |
上海能源 | 16.82 | 45.65% | 8 |
新集能源 | 4.89 | 45.18% | 9 |
盘江股份 | 8.75 | 44.82% | 10 |
恒源煤电 | 7.85 | 42.05% | 11 |
陕西煤业 | 22.95 | 41.87% | 12 |
山西焦煤 | 14.64 | 41.70% | 13 |
中国神华 | 31.18 | 40.72% | 14 |
华阳股份 | 18.39 | 40.37% | 15 |
兖矿能源 | 52.23 | 39.30% | 16 |
郑州煤电 | 5.76 | 36.22% | 17 |
电投能源 | 13.77 | 35.79% | 18 |
平煤股份 | 13.4 | 35.20% | 19 |
靖远煤电 | 3.86 | 35.08% | 20 |
冀中能源 | 6.99 | 31.06% | 21 |
中煤能源 | 10.61 | 26.26% | 22 |
辽宁能源 | 4.42 | 25.96% | 23 |
美锦能源 | 10.82 | 23.26% | 24 |
淮北矿业 | 15.13 | 22.92% | 25 |
开滦股份 | 7.85 | 20.57% | 26 |
宝泰隆 | 4.02 | 14.17% | 27 |
陕西黑猫 | 5.49 | 8.23% | 28 |
安泰集团 | 3.24 | 4.16% | 29 |
山西焦化 | 6.35 | 2.51% | 30 |
(七)净利率排名:
名称 | 价格 | 净利率 | 排名 |
陕西煤业 | 22.95 | 39.87% | 1 |
晋控煤业 | 18.43 | 36.43% | 2 |
昊华能源 | 7.36 | 32.17% | 3 |
山西焦化 | 6.35 | 31.76% | 4 |
中国神华 | 31.18 | 28.87% | 5 |
ST大洲 | 2.53 | 28.08% | 6 |
兰花科创 | 15.36 | 27.60% | 7 |
山煤国际 | 18.2 | 25.11% | 8 |
潞安环能 | 16.58 | 24.30% | 9 |
上海能源 | 16.82 | 22.80% | 10 |
大有能源 | 5.24 | 22.76% | 11 |
电投能源 | 13.77 | 22.61% | 12 |
山西焦煤 | 14.64 | 22.59% | 13 |
新集能源 | 4.89 | 22.23% | 14 |
兖矿能源 | 52.23 | 22.15% | 15 |
靖远煤电 | 3.86 | 21.85% | 16 |
华阳股份 | 18.39 | 20.54% | 17 |
盘江股份 | 8.75 | 20.52% | 18 |
恒源煤电 | 7.85 | 19.77% | 19 |
平煤股份 | 13.4 | 18.87% | 20 |
中煤能源 | 10.61 | 15.64% | 21 |
冀中能源 | 6.99 | 14.79% | 22 |
郑州煤电 | 5.76 | 12.41% | 23 |
美锦能源 | 10.82 | 10.85% | 24 |
开滦股份 | 7.85 | 10.27% | 25 |
淮北矿业 | 15.13 | 9.97% | 26 |
辽宁能源 | 4.42 | 7.61% | 27 |
宝泰隆 | 4.02 | 4.64% | 28 |
陕西黑猫 | 5.49 | 4.03% | 29 |
安泰集团 | 3.24 | 1.60% | 30 |
(八)资产负债率排名:
名称 | 价格 | 资产负债率 | 排名 |
中国神华 | 31.18 | 31.56% | 1 |
电投能源 | 13.77 | 35.10% | 2 |
陕西煤业 | 22.95 | 36.94% | 3 |
山西焦化 | 6.35 | 37.10% | 4 |
宝泰隆 | 4.02 | 37.21% | 5 |
上海能源 | 16.82 | 38.01% | 6 |
靖远煤电 | 3.86 | 39.49% | 7 |
恒源煤电 | 7.85 | 44.65% | 8 |
陕西黑猫 | 5.49 | 46.07% | 9 |
开滦股份 | 7.85 | 48.12% | 10 |
安泰集团 | 3.24 | 50.52% | 11 |
昊华能源 | 7.36 | 51.77% | 12 |
晋控煤业 | 18.43 | 51.85% | 13 |
中煤能源 | 10.61 | 52.25% | 14 |
冀中能源 | 6.99 | 52.65% | 15 |
兰花科创 | 15.36 | 53.04% | 16 |
盘江股份 | 8.75 | 53.52% | 17 |
美锦能源 | 10.82 | 53.52% | 18 |
淮北矿业 | 15.13 | 53.70% | 19 |
山西焦煤 | 14.64 | 55.29% | 20 |
潞安环能 | 16.58 | 57.96% | 21 |
华阳股份 | 18.39 | 59.41% | 22 |
山煤国际 | 18.2 | 60.82% | 23 |
辽宁能源 | 4.42 | 62.26% | 24 |
新集能源 | 4.89 | 62.87% | 25 |
兖矿能源 | 52.23 | 62.90% | 26 |
大有能源 | 5.24 | 63.90% | 27 |
ST大洲 | 2.53 | 64.28% | 28 |
平煤股份 | 13.4 | 69.39% | 29 |
郑州煤电 | 5.76 | 80.98% | 30 |
煤炭行业是一个典型的周期性行业,因此,要把股息率、盈利能力看得重一点,增长率、静态市盈率看得轻一点,各指标权重如下:市盈率10%,市净率5%,股息率35%,营业收入增长率5%,扣非净利润增长率5%,毛利率15%,净利率15%,资产负债率10%。加权后综合排名如下:
名称 | 价格 | 加权综合排名 |
昊华能源 | 7.36 | 1 |
陕西煤业 | 22.95 | 2 |
山煤国际 | 18.2 | 3 |
兰花科创 | 15.36 | 4 |
中国神华 | 31.18 | 5 |
恒源煤电 | 7.85 | 6 |
冀中能源 | 6.99 | 7 |
潞安环能 | 16.58 | 8 |
大有能源 | 5.24 | 9 |
上海能源 | 16.82 | 10 |
山西焦煤 | 14.64 | 11 |
晋控煤业 | 18.43 | 12 |
平煤股份 | 13.4 | 13 |
盘江股份 | 8.75 | 14 |
山西焦化 | 6.35 | 15 |
开滦股份 | 7.85 | 16 |
电投能源 | 13.77 | 17 |
兖矿能源 | 52.23 | 18 |
中煤能源 | 10.61 | 19 |
淮北矿业 | 15.13 | 20 |
华阳股份 | 18.39 | 21 |
新集能源 | 4.89 | 22 |
靖远煤电 | 3.86 | 23 |
ST大洲 | 2.53 | 24 |
美锦能源 | 10.82 | 25 |
宝泰隆 | 4.02 | 26 |
辽宁能源 | 4.42 | 27 |
陕西黑猫 | 5.49 | 28 |
安泰集团 | 3.24 | 29 |
郑州煤电 | 5.76 | 30 |
结论:
排名前五分别是:昊华能源、陕西煤业、山煤国际、兰花科创、中国神华。
由于煤炭行业有周期性特点,因此,不光要观察煤价高涨时的表现,还要观察煤价低迷时的表现,昊华能源在2020年扣非出现亏损,说明稳定性差,不予考虑;陕西煤业非经常损益占38.97%,暂时排除;兰花科创实际控制人为晋城市工业和信息化局,股东背景不够硬。
而山煤国际背靠山西省国资委,煤炭资源丰富;中国神华更是隶属于国务院国资委,且是煤炭和发电双轮驱动,即使煤炭价格下跌,发电业务可以起到一定对冲作用,且股息率一直较稳定。
目前,投资煤炭股有点尴尬,煤价处于较高位置,一旦下跌,风险较大,但从现实情况看,俄乌战争很难短时间结束,可能将维持高位,按照今年的业绩,股息率可能很诱人。
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