有关中国养老金入市话题一直备受争议,广东已经确定率先尝试养老保险基金结余资金入市,后续全国各地也会会有序跟上。中国没有理由不做大做强养老基金的“财富池”,不仅着眼于国内,还会全球化运作,这是大势所趋。
养老金赤字是最大的隐性赤字。西方一些国家的养老保障方式,与之相伴的就是政府长期承诺的迅速扩大,这些承诺的最终承担者仍然是国家财政的巨额赤字。
中国政府对社会基本养老的承诺具有制度刚性,随着人口老龄化进程的推进,养老保障覆盖面扩大对财政的潜在压力将逐步显现。特别是金融危机后,长期财政偿付能力使一些发达国家的养老保障更加不堪重负。
据IMF统计,从2007年至2014年,G20中工业化国家的平均国债负债率(国债与国内生产总值(GDP)之比)将上升至近25%。
随着中国老龄化进程的加速,养老赤字也在逼近中国,近年来,中国养老保险制度在运行的过程中出现了收不抵支的局面,养老基金缺口呈逐年扩大的趋势,导致养老基金面临非常大的现实困境。
中国养老金存在较大的赤字缺口。中国的养老金赤字有两个口径:一是现实缺口,指每年收取的养老保险费与支出的养老金之间的差额,即收不抵支的部分。二是全口径缺口,指预计到若干年后制度转轨完成,这期间每年养老金收支缺口的总计数值,是一笔几十年的总账。
《2011中国养老金发展报告》数据显示,2010年我国城镇基本养老保险基金总收入11491亿元,比上年增长18.0%,全年基金总支出8894亿元,比上年增长20.4%,收大于支,但是支的增长速度大于收。
而根据人力资源和社会保障部的统计,2010年若剔除1954亿元的财政补贴,企业部门基本养老保险基金当期征缴收入收不抵支的省份共有15个,缺口高达679亿元。
事实上,2001年以来,在覆盖的城镇国有企业和集体企业职工中,参保人数平均增速为4.04%,已经低于离退休职工人数的平均增速6.64%,而养老金的筹集主要依赖参加养老保险的职工人数。养老金收小于支会持续下去,这意味着全国养老保险收支出现赤字并非是遥远的事。
此外,我国养老基金平均收益率也比较低。数据显示中国养老基金的平均收益率为2.24%,远低于发达国家投资的整体水平。虽然这确保了养老基金投资的安全性,但是投资收益率过低会影响其整体投资收益,导致养老基金增值慢而难以偿付投保人未来的养老金。