趋势交易是一种非常直观的交易方法,但是捕捉趋势并不容易。顾名思义,对趋势进行交易,就是要求在趋势启动的时候买进去,然后从趋势结束的时候卖出来,这个思路说起来简单,做起来困难重重,因为价格在持续上涨之前很难预测会不会持续上涨,如果你是靠猜,那么死相通常很难看。
尽管如此,一个合理的趋势交易系统仍然是可行的,具有正向收益期望值,可以通过简单的建模和数据回测来证明。
比如说,最常见的价格移动均线系统,就是一个趋势跟踪系统,赋予它如下交易规则就可以构建一个趋势交易系统:
1、5日均线上穿20日均线买入;
2、5日均线下穿20日均线卖出;
很熟悉,对不对?交易入门的时候,通常会有人教你这么干,但是你可能不知道为什么要这么干,只是回顾了几只涨势很好的股票K线,直觉上觉得这么干肯定行,但是实际上操作的时候有开始觉得并没有那么简单。
仍然用通达信内置的“程序交易评测系统”对这套规则做一个数据回测,以沪深300股票池作为测试样本,时间区间从2014年10月9日开始到2021年10月9日,得到的测试结果如下:
胜率:31.90% 年化收益率:29.03%
这个结果是不是有点惊讶,胜率只有1/3不到,但仍然取得了年化29%的收益。通过数据我们可以清醒地认识到,识别趋势启动点是很容易失败的。我们想做上涨趋势,就会选择向上突破的时候买进去,但只有三分之一的机会抓到一波上涨趋势,大多数时候都会挨套被迫止损。这个数据测试结果正好说明了为什么我们经常买涨挨套。
那么,既然胜率这么低,可不可以反过来测试一下,把交易规则反过来,看看会有什么样的结果,当然可以,程序测试是完全免费的,现在我们就马上把规则反转一下:
1、5日均线下穿20日均线时买入;
2、5日均线上穿20日均线时卖出;
看到了,这是一个完全反趋势的交易系统,跌的时候买进,涨出一点点就卖掉。好吧,我们跑一下数据测试,仍然是沪深300股池和同样的时间区间,得到的结果如下:
胜率:71.14% 年化收益率4.88%
天哪!你可能又吃了一惊,胜率这么高!?是的,数据是诚实的,你也可以用其它股池或者时间区间设置重新测试一下,胜率仍然是蛮高的。但是,需要注意的是,在如此高的胜率之下,收益却非常可怜。
为什么会这样,原因其实很简单,因为股票走势大多数时候处于盘整,而只有少量的时候处于趋势状态,属于上涨趋势的时间就更少了。在盘整时间段使用趋势交易系统买涨,就会反复挨套,连续亏损。哦,从概率上可以体会到趋势交易有多难了。
低胜率情况下保证较高的收益期望值,这就是趋势交易系统的基本特征,因此趋势交易是痛苦的、苦闷的,因为要承受大量失败仍然坚持自律,不放弃交易规则。为了证明趋势交易系统的这一特征,我们再来看看另外一个趋势交易系统:海龟交易法则。
海龟法则很多人都熟悉,它就是利用唐奇安通道来构建机械交易系统,规则如下:
1、股价向上突破唐奇安通道上轨买入;
2、股价向下突破唐奇安通道下轨卖出;
这很明显是一个可以闭环的趋势交易系统,我们用上述同样的实验方法,得到数据回测结果如下:
胜率:40.72% 年化收益率:37.33%
海龟系统明显比均线系统更优秀,胜率超过了40%,年化收益也更高,但交易次数上仍是败多胜少。
那么,既然趋势交易系统胜率这么低,它是靠什么做到盈利正向预期的呢,那就是赔率。简单地说,就是小输大赚,少量输几次,然后一次大赚全部填补损失并且还盈利。平均盈利幅度除以平均亏损幅度保持2倍以上,最好是3倍以上,就是趋势交易系统的赚钱秘密,一定要坚持到吃到大肉,吃不到大肉就一直郁闷了。
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