2013-12-27

临近年底资金结算压力陡增，今年6月底的“钱荒”格局再现，权重蓝筹股因此受到空头反复冲击，上周沪指击穿2100点整数关。周末央行发文声明向市场注入3000亿元SLO缓解流动性压力，上周五尾盘跳水的权重股周一开盘展开大幅反弹，传媒等板块大幅杀跌打压创业板指数出现补跌，沪指在下探至2068点后出现企稳反弹。周二央行宣布重启7天逆回购，注入290亿元流动性，股指受此消息提振出现温和反弹，沪指重新收复2100点。题材股再度全线活跃，乙肝疫苗事件使得生物制药以及疫苗类个股周中出现大面积活跃行情。近期利好消息不断的可穿戴设备以及工业机器人等题材则受到资金反复挖掘，高送转概念股炒作在沉寂多时后再度卷土重来。周四，由于央行再度暂停公开市场逆回购，蓝筹股盘中遭到重创，银行，房地产等板块带动股指再度大幅杀跌，沪指创出近4个月收盘新低。但由于年底资金压力逐步减轻，周五金融权重股悉数展开反弹行情，伴随题材股继续强势表现，沪指尾盘收复2100点关口。周五收盘，上证指数报2101.25点，周涨幅0.79%，成交3114亿元；深证成指报8048.85点，周涨幅1.03%，成交4333亿元；创业板指数报1294.30点，周涨幅3.24%。

央行通过短期流动性管理工具平抑年底资金压力，市场信心有所恢复，但上周领跌的权重股并未出现大幅反弹行情，由于成交量能限制，中小盘题材股依旧成为市场主流。本周热点方面，上市公司年报披露下月正式启动，个别公司率先发布年度高送转预案，高送转概念股再度得到资金追逐，安科瑞（300286）本周飙涨51%，紧接其后发布高送转的苏交科（300284）一周上涨26%，美晨科技（300237），天银机电（300342）等高送转预期品种本周均上涨超过20%。近期表现突出的可穿戴设备类个股炒作有所蔓延，一些低价品种亦展开补涨行情，中颖电子（300327），北京君正（300223）本周分别上涨30%及24%，福日电子（600203）下半周连续两日涨停，得润电子（002055）一周上涨18%。日前国内外IT巨头纷纷进军可穿戴设备。26日，TCL通讯推出八核智能手机idol X+及可穿戴设备Boom Band智能手环。012年中国可穿戴设备市场规模达到6.1亿元，预计到2015年规模将超过100亿元，达到114.9亿元。有望成为国家重点扶持方向的工业机器人领域本周继续受到资金疯狂炒作，三丰智能（300276），佳士科技（300193），海伦哲（300201）等一周大涨逾20%。由于动力煤价格结束此前连续上涨，煤炭板块表现承压，煤气化（000968）一周下跌11%，盘江股份（600395），阳泉煤业（600348）等多家个股再度创出阶段新低。农业板块中种业股也出现补跌行情，神农大丰（300189），万向德农（600371）本周跌幅达10%。

消息面上，12月中旬以来，随着年末金融机构资金拆借、头寸调配、揽储大战的愈演愈烈，货币市场资金利率一路扶摇直上，直逼年中钱荒爆发时的高点，并继续大幅超越了商业银行各类存款基准利率水平。分析人士指出，尽管本周中以来货币市场资金价格已出现短暂回落迹象，但整体春节前的市场资金价格水平预计仍难有较大幅度的下降空间。从中长期来看，在货币当局继续保持稳中偏紧的货币政策基调下，市场资金面预计仍会长期呈现出紧平衡格局，资金价格也会相对高企。而另一方面，随着利率市场化的推进，货币市场资金利率大大高于存款等传统基准利率的幅度，从更长的时间角度来看，预计也逐步会有所弥合。最新数据显示，1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额53338亿元，比去年同期增长13.2%，增速比1-10月份回落0.5个百分点，其中，主营活动利润53700.7亿元，比去年同期增长4.4%，增速比1-10月份回落1个百分点。鉴于短期资金利率高企难以根本性改观，加上经济数据的表现平淡，股指维持弱势震荡成为大概率事件。