各位早上好，今天是2020年1月20日星期一 ，欢迎收听由理财魔方冠名播出的老马日日评。
本周对于中国A股市场来说是一个独特的交易周，只有4个交易日，周五就会进入到中国春节的时间节点，从周五开始一直到下周的周四都是属于休息。那么对于这周的交易来说有几个独特的地方，惯例上讲一下。
第1个就是成交量会比较低，很多人都已经开始在回家过年的路上，或者是出国旅游、休假等等，人心不在股市当中，所以交易量一般来说会比较低。
另外一个历史惯例，各位可能也知道，就是春节节前和春节节后，股市都是相对比较走强的，特别是春节的节后，在我印象当中几乎第1个交易日肯定是走强的。后边能不能走强，当然要看这个行情的演绎了。
那么2019年，春节之后的第1天开始，整个市场一波大行情开启了，这两个点基本上都是从今天开始，资本上交易的两个惯例，希望惯例能够延续，毕竟走强是大家共同期待的。本周末其实两件事情我觉得涉及到一个大的行业跟板块，今天重点讲这个行业和板块叫医药健康，在医药健康当中出现了两个事情的性质和属性和指向都完全不一样。未来大量的临床用的药物，特别处方药都必须要经过所谓的带量采购。就是医保局拿出自己旗下医院的整体采购的药品的指标来进行招标，然后遵循符合药品效果一致性评价的药品共同来投标，最终的结果就是按照最低价来中标。
这事情如果从我们观察角度来讲，这属于所谓以市场来换价格，医保系统是以量来换价，导致结果是给整个的医药企业造成了市场体系当中颠覆性的影响。我们的评价是这样的。
第1，未来整体药品价格被压下来是一个历史所趋，原因很简单，中国已经正式进入到老龄化的社会，老龄化的社会就意味着医保、社保方面开支的压力会非常巨大，如果要想解决这个问题的话，就必须要降低成本。这是大势所趋。没有办法改变老龄化社会决定的。第2个，实际上是在督促医药企业研制新的药。这个事情我觉得短期来讲会给医药行业造成巨大的影响。
但是从长期来讲，这对于整个中国医药企业的崛起来说，是一个非常重要的历史性、转折性的事件。所以对投资来说两个建议，第1个建议，对医药企业来说，在目前的政策剧烈变化的情况下，它不再是一个所谓逆周期的、可以抗风险的行业和领域。现在这个行业当中的个股风险极其巨大。各位现在投资当中要尽量避免对医药个股的投资，对于整个行业其实要保持一个相对比较谨慎的态度，因为它整个利润空间被大幅度杀跌下来。
第2个，选择未来医药企业投资，一定是要看它的研发投入，以及它在研究当中的医药产品的数量，而不是仅仅简单的看这个行业的龙头，既有的行业龙头瞬间可能会被颠覆，这是我觉得作为投资来说，我们必须要关注到的非常有意思的点，医药行业不再是一个稳健的、抗风险的、逆周期的可以长期配置的一个品种，至少在当下一段时间当中，应该把它从你的投资是当中撤掉。
第二跟健康有关系的，东阿阿胶的事。这件事情我觉得两个要素来讲。第1个要素应该是中国人对医疗健康的科学化体系认知的一个提升。原因很简单，回到科学认知层面，这是一个巨大挑战，这种挑战不只是针对东阿阿胶，针对所有的中成药的药品都有这样一个挑战。我姑且不讲这个挑战什么时候能够变成现实，但你一定要清醒，作为投资人要清醒的认知。
最后再提一点宏观方面的，上周公布的12月份和年度的宏观经济数据，整个12月份数据全面地好于市场预期，消费、投资、进出口、金融，你能够想到的所有的数据都好于市场预期。那么如果按这种市场预期继续延续下去的话，我们认为春季行情继续延展是没有任何问题的。当然在这个90%都认为宏观经济向好的同时，有10%的声音认为这只是因为春节从2月份提前到的1月份导致的数据扭曲。因此他判断12月份、1月份、2月份这三个月，如果叠在一起做一个平均总数观察，可能数据并没有那么好，我们在90%市场看多的声音当中，提出这10%的警示给大家，我现在没有结论，但是我要把整个的宏观的判断带给大家。
但是回到市场层面，由于12月份数据确实好于预期，市场会形成一种预期的惯例，认为整体的宏观经济在偏好，所以我们认为整个行情继续延续是一个大概率的事件。本周四春节前最后一个交易日，应该是有大量的企业会发布年度的年报预喜或者预警，这段时间还是一个暴雷雷期，提醒各位认真地观察自己手中持有的个股。
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