卻說齊嗣主昭業，即位逾年，改元隆昌。自思從前不得任意，至此得了大位，權由己出，樂得尋歡取樂，快活逍遙，每日在後宫厮混，不論尊卑長幼，一味兒顽皮涎臉，恣為笑谑。世祖時穆妃早亡，不立皇後，後宫只有羊貴嫔、範貴妃、荀昭華等，已值中年，尚沒有甚麼苟且事情。獨昭業父文惠太子宫內，尚有幾個寵姬，多半是年貌韶秀，華色未衰。不過贞淫有別，品性不同。就中有一霍家碧玉，年龄最稚，體態風骚，當文惠太子在日，也因她柔情善媚，格外見憐，此時嫠居寂寞，感物傷懷，含著無限淒楚，偏昭業知情識趣，眉去眼來，一個是不衫不履，自得風流，一個是若即若離，巧為迎合，你有情，我有意，漸漸的勾搭上手，還有甚麼礼義廉恥。更有宦官徐龍驹，替兩人作撮合山，從旁怂恿，密為安排。好一個牽頭。於是雲房月窟，暗裡绸缪，海誓山盟，居然伉俪，說不盡的鸾颠鳳倒，描不完的蝶浪蜂狂。龍驹又想出一法，只說度霍氏為尼，轉嚮皇太後王氏前，婉言禀聞。王太後哪識奸情，便令將霍氏引去，龍驹竟導至西宫，令與昭業徹夜交歡，恣情行樂，並改霍氏姓為徐氏，省得宫廷私議，贻笑鹑奔。此外又選入許多丽姝，充為妾媵，就是兩宫中的侍女，也採擇多人。不過霍氏是文惠倖姬，格外著名，昭業更格外寵愛，所以齊宫醜史，亦格外播揚。
更可醜的是皇後何氏，也是一個淫婦班頭。她在西州時候，因昭業入宫侍奉，耐不住孤帐獨眠，便引入侍書馬澄，與他私通。及迎入為後，與昭業雖仍恩愛，但昭業是見一個，愛一個，見兩個，愛一雙，仍使何後獨宿中宫，擔受那孤眠滋味。她前時既已失節，此時何必完贞。可巧昭業左右楊珉，生得面白唇紅，豐姿楚楚，由何後窥入眼中，便暗令宫女導入，赐宴調情。楊珉原是個篾片朋友，既承皇後這般厚待，還有甚麼不依，數杯酒罷，携手入帏，為雨為雲，不消細說。那時昭業上烝庶母，何後下私倖臣，爾為爾，我為我，兩下裡各自圖歡，倒也無嫌無疑，免得爭論。卻是公平交易。
昭業不特渔色，並好佚遊，每與左右微服出宫，驰骋市裡，或至乃父崇安隧中，掷涂賭跳，作諸鄙戲，興至時滥加賞赐，百萬不吝，嘗握錢與語道：“我從前慾用汝一枚，尚不可得，今日須任我使用了！”錢神有知，應答語道：快用快用，明年又輪不著用了！
先是世祖赜生平好俭，庫中積錢五億萬，斋庫亦積錢三億萬，金银布帛，不可勝計。昭業更得任情揮霍，視若泥沙，祖宗為守財奴，子孫往往如此。嘗挈何後及寵姬，入主衣庫，取出各種寶器，令相投擊，砰磞砰磞的好幾聲，悉數破碎，昭業反狂笑不置。或令阉人竖子，隨意搬取，頃刻垂盡。中書捨人綦母珍之、朱隆之，直阁將軍曹道剛、週奉叔，各得寵眷。珍之內事谄媚，外恣威權，所有宫廷要職，必須先赂珍之，論定價值，然後由珍之列入薦牍。一經保奏，無不允行。珍之任事才旬月，家累鉅萬。往往不俟诏旨，擅取官物，及滥調役使，有司輒相語雲：“寧拒至尊敕，難違捨人命！”
宦官徐龍驹得受命為後阁捨人，常居含章殿，戴黃纶帽，披黑貂裘，南面嚮案，代主畫敕，左右侍直與御坐前無異。這是做牽頭的好處。衛尉蕭谌，為世祖赜族子，世祖嘗引為宿衛，使參機密。徵南谘議蕭坦之，與谌同族，曾充東宫直阁，昭業因二人同為親舊，亦加信任。谌或出宿，昭業常通宵不寐，直待谌還直宫中，方得安心。坦之出入後宫，每當昭業遊宴，必令隨侍。昭業醉後忘情，脫衣裸體，坦之扶持規谏，略見信從；但後來故態複萌，依然如故。何皇後私通楊珉，恐事發得罪，所以對著昭業，比前尤昵，曲意承歡。昭業喜不自勝，迎後親戚入宫，使居燿靈殿，斋阁洞開，徹夜不閉，內外淆雜，無複分別，好似那混沌世界，草昧乾坤。想是子業轉世來亡齊祚。
當時恼動了一位宰辅，屡次上疏，規戒主惡。怎奈言不見聽，杳無複谕，自慾入宫面奏，又常被週奉叔阻住禁門，不準放入。情急智生，由忧生憤，遂慾仿行伊、霍故事，想出那廢立的計謀。這人為誰？就是尚書令西昌侯蕭鸾，特筆提叙，喝起下文。鸾擁立昭業，得邀重任，政無大小，多歸裁決。武陵王曅，雖亦見倚賴，但政治經驗，未能及鸾，所以遇事推讓。竟陵王子良已被嫌疑，只好钳口不言，免滋他祸。
鸾專握朝綱，見嗣主纵慾怙非，不肯從谏，乃引前镇西谘議參軍蕭衍，與謀廢立。衍勸鸾待時而動，不疾不徐。鸾怅然道：“我觀世祖諸子，多半庸弱，惟隨王子隆，世祖第八子。頗具文才，現今出镇荆州，據住上遊，今宜預先召入，免滋後患。惟他或不肯應召，卻也可忧。”衍答道：“隨王徒有美名，實是庸碌，部下並無智士，只有司馬垣歷生，太守卞白龍，作為爪牙，二人唯利是圖，若給他顯職，無有不來！隨王處但費一函，便足邀他入都了。”鸾撫掌稱善，即徵歷生為太子左衛率，白龍為遊擊將軍。果然兩人聞信，喜躍前來。再召子隆為撫軍將軍，子隆亦至。鸾又恐豫州刺史崔慧景，歷事高、武二朝，未免反抗，因即遣蕭衍為寧朔將軍，往戍寿陽，慧景還道是意外得罪，白服出迎，由衍好言宣慰，偕入城中。那蕭鸾既撫定荆、豫，釋去外忧，便好下手宫廷，專除內患。
蕭坦之、蕭谌兩人本係昭業心腹，因見昭業怙惡不悛，也恐祸生不測。鸾乘間運動，把兩蕭引诱過來，曉以祸福利害，使他俯首帖耳，樂為己用，然後使坦之入奏，請诛楊珉。昭業轉告何後，何後大骇，流涕滿面道：“楊郎直呼楊郎曾否知羞？年少無罪，何可枉殺！”昭業出見坦之，也將何後所說，複述一遍，坦之請屏左右，密語昭業道：“楊珉與皇後有情，中外共知，不可不诛！”昭業愕然道：“有這般事麼？快去捕诛便了。”坦之領命，忙去拿下楊珉，牽出行刑。何皇後聞報，急至昭業前跪求，哭得似淚人兒一般。昭業也覺不忍，便命左右傳出赦诏。甘作元緒公。哪知坦之早已料到此著，一經推出楊珉，便即處決。至赦文傳到，珉已早頭颅落地了。牡丹花下死，做鬼也風流。诏使返報昭業，昭業倒也擱起，獨何後記念情郎，不肯忘懷，一行一行的淚珠兒，幾不知滴了多少。
坦之慮為所谮，嚮鸾問計。鸾正慾诛徐龍驹，便嘱坦之贿通內侍，轉白何後，但言楊珉得罪，統是龍驹一人唆使。坦之依計而行，何後不知真假，便深恨龍驹，請昭業速诛此人，昭業尚未肯應允，再經鸾一本彈章，令坦之遞呈進去，內外夾迫，教龍驹如何逃生！刑書一下，當然畢命。
楊、徐既除，要輪到直閤將軍週奉叔了，奉叔恃勇挟勢，陵轹公卿，嘗令二十人帶著單刀，擁護出入，門衛不敢诃，大臣不敢犯。嘗哓哓語人道：“週郎刀，不識君！”鸾亦親遭嫚侮，所以決計翦除。當下嘱使二蕭，勸昭業調出奉叔，令為外镇。昭業耳皮最軟，遂出奉叔為青州刺史。奉叔乞封千戶侯，亦邀俞允。獨蕭鸾上書谏阻，乃止封奉叔為曲江縣男，食邑三百戶。奉叔大怒，持刀出閤，與鸾評理。鸾不慌不忙，從容曉谕，反把奉叔怒氣，挫去了一大半，沒奈何受命啟行。部曲先發，自入宫面辭昭業，退整行裝，跨馬慾走。鸾與蕭谌矫敕召奉叔入尚書省，俟奉叔趨入省門，兩旁突出壯士，你一锤，我一挝，擊得奉叔腦浆迸流，死於非命。鸾始入奏，託言奉叔侮蔑朝廷，應就大戮。昭業拗不過蕭鸾，且聞奉叔已死，也只好批答下來，準如所請。只能欺祖考，不能欺蕭鸾。溧陽令杜文谦嘗為南郡王侍讀，至是語綦母珍之道：“天下事已可知了！灰盡粉滅，便在旦夕，不早為計，將無噍類呢！”珍之道：“計將安出？”文谦道：“先帝舊人，多見摈斥，一旦號召，誰不應命？公內殺蕭谌，文谦願外诛蕭令，就是不成而死，也還有名有望，若迟疑不斷，恐伪敕複來，公赐死，父母為殉，便在眼前了！”珍之聞言，猶豫未決。不到旬日，果為鸾所捕，責他謀反，立即斩首。連杜文谦也一並拘住，骈首市曹。
武陵王曅忽爾病終，年只二十八。竟陵王子良時已忧悶成病，力疾吊喪，一場哀恸，益致困頓。既而形銷骨立，病入膏肓，便召語左右道：“我將死了！門外應有異徵。”左右出門了望，見淮中魚約萬數，浮出水上，齊嚮城門。不禁驚訝異常，慌忙回報，子良已痰喘交作，奄然而逝了，年三十有五。
子良為當時贤王，廣交名士，天下文才，萃集一門。又有劉瓛兄弟，素具清操，無心幹進，子良慾延瓛為記室，瓛終不就。繼除步兵校尉，又複固辭。京師文士，多往從學，世祖且為瓛立館，撥宅營居，生徒皆贺。瓛叹道：“室美反足為災，如此華宇，奈何作宅！倖奉诏可作講堂，尚恐不能免害呢！”子良摺節往谒，瓛與談礼學，不及朝政。年四十餘，尚未婚娶，歷事祖母及母，深得歡心。母孔氏很是嚴明，嘗呼瓛小字，指語親戚道：“阿稱阿瓛小字。便是今世曾子呢。”後奉朝命，娶王氏女。王女鑿壁掛履，土落孔氏床上，孔氏不悦，瓛即出妻。年五十六病終。子良移厨至瓛宅，嘱瓛徒劉绘花缜等，代為營斋。後世為瓛立碑，追谥贞簡先生。
瓛弟琎亦甚方正，與瓛同居，瓛至夜間，隔壁呼進共語，琎下床著衣，然後應瓛。瓛問為何因？琎答道：“嚮尚未曾束帶，所以迟迟。”又嘗與友人孔澈同舟，澈目注岸上女子，琎即與他隔席，不複同坐。子良為他延譽，由文惠太子召入東宫，遇事必谘，琎每上書，輒焚削草稿。尋署琎為中兵兼記室參軍，病殁任所。劉瓛兄弟，係叔季名士，故特筆帶叙。
及子良逝世，士類同聲悲悼，獨昭業素有戒心，至是很覺欣慰，不過形式上表示褒崇，赙赠加厚，算作飾終盡礼罷了。看官聽說！這武陵王鞍，與竟陵王子良，本是高武以後著名的哲嗣，位高望重，民具爾瞻，此次迭傳耗問，失去了兩個柱石，頓使齊廷阒寂，所有軍國重權，一古腦兒歸屬蕭鸾。昭業雖進庐陵王子卿世祖第三子。為衛將軍，鄱陽王锵高帝第七子。為骠騎將軍，究竟兩人資望尚淺，比蕭鸾要逊一籌。鸾又得加官中書監，進號镇軍大將軍，開府仪同三司。自是權勢益隆，陰謀益急，廢立兩字的聲浪，漸漸傳到昭業耳中。昭業嘗私問鄱陽王锵道：“公可知鸾有異謀否？”锵素和谨，應聲答道：“鸾在宗戚中，年齒最長，並受先帝重託，諒無他意。臣等少不更事，朝廷所賴，惟鸾一人，還請陛下推誠相待，勿啟猜疑！”昭業默然不答。過了數日，又商諸中書令何胤。胤係何後從叔，後嘗呼胤為三父，使直殿省。昭業與謀诛鸾，胤不敢承認，但勸昭業耐心待時。
昭業乃慾出鸾至西州，且由中敕用事，不複嚮鸾關白。鸾知昭業忌己，急謀諸左仆射王晏，及丹陽尹徐孝嗣，乞為臂助，兩人亦情願附鸾。會由尼媪入宫，傳達異聞，昭業又召問蕭坦之道：“镇軍與王晏蕭谌，意慾廢我，傳聞藉藉，似非虛诬，卿果有所聞否？”偏偏問著此人，真是昭業快死。坦之變色道：變色二字，甚妙。“天下寧有此事！好好一個天子，誰樂廢立？朝貴亦不應造此讹言，想是諸尼媪挑撥是非，淆惑陛下，陛下切勿輕信！況無故除此三人，何人還能自保呢？”昭業似信非信，複商諸直閤將軍曹道剛。道剛為昭業心腹，即密與朱隆之等設法除鸾。尚未舉行，鸾已有所聞，急告坦之。坦之轉白蕭谌，谌答道：“始興內史蕭季敞，南陽太守蕭穎基，已奉調東都，我正待他到來，共同舉事，較易成功。”坦之道：“曹道剛、朱隆之等，已有密謀，我不除他，他將害我，衛尉若明日不舉，恐事已無及了！弟有百歲老母，怎能坐聽祸敗？只好另作他計呢。”谌被他一嚇，不由的惶遽起來，亟嚮坦之問計。坦之與他附耳數語，谌連聲稱善。當即約定次日起事，連夜部署，準備出發。
一宵易過，轉瞬天明，谌令兵士早餐，食畢入宫，正與曹道剛相遇。道剛驚問來由，才說一語，刃已入胸，倒毙地上，肠已流出。谌麾眾再進，又碰著朱隆之，亂刀直上，揮作數段。直後將軍徐僧亮怒氣直衝，揚聲號召道：“我等受主厚恩，今日應該死報！”說著，即拔刀來鬥，究竟寡不敵眾，也被蕭谌殺死。蕭鸾繼入雲龍門，內著戎服，外被朱衣，踉跄趨進，急至三次失履。王晏、徐孝嗣、蕭坦之、陳顯達、王廣之、沈文季等，一並隨入，宫中大擾。昭業在寿昌殿，聞有急變，忙使內侍閉住殿門。門甫阖就，外面已喊聲大震，蕭谌引著數百人，斩關直入。昭業骇極，奔入徐姬房，與姬诀別，徐姬也抖作一團，涕泗滂沱。這便是先笑後號咷。
兩人正無法可施，偏喊聲又複四集，昭業遽起，拔劍出鞘，吞聲饮恨道：“他……他不過要我性命，我就自了罷！”說著，用劍自刺，急得徐姬搶前來救，將昭業抱住，連呼陛下動不得動不得。何不前日作此語？昭業見徐姬滿面淚容，淒聲慾絕，禁不住心軟手颤，坠劍落地。俄而蕭谌驰入，逼昭業出殿庭，昭業自用帛缠颈，隨谌出延德殿。宿衛將士，皆隸谌麾下，作壁上觀。昭業也竟無一言，被谌引入西斋，就昭業颈上缠帛，把他勒毙，年止二十一歲。遂輿尸出殡徐龍驹故宅，一面奉蕭鸾命，收捕嬖倖，並及改姓無恥的徐姬，盡行牽出，一刀一個，了結殘生。絕妙徐娘，又好與昭業作地下鴛鴦了。鸾顧語大眾道：“廢君立君，目下應屬何人？”已有自立意。徐孝嗣應聲道：“看來只好立新安王！”鸾微笑道：“我意也是如此，但必須作太後令，卿可急速起草。”孝嗣道：“已早缮就了。”說著，即從袖中取出一紙，遞呈與鸾。鸾略閱一週，便道：“就是這樣罷。”當下將令文宣布，大略說是：
看官閱過前回，應知新安王就是昭文，係文惠太子第二子。當時曾任中軍將軍，領揚州刺史，年方十五。由蕭鸾等迎入登臺，授鸾為骠騎大將軍，錄尚書事，兼領揚州刺史，晋封宣城郡公。颁诏大赦，改隆昌元年為延興元年。複奉太後命令，追廢故主昭業為郁林王，何皇後為王妃。總計昭業在位，僅得一年。小子有詩叹道：
昭文即位，朝局粗定，除蕭鸾晋爵外，還有一番封賞。慾知底細，須待下回表明。
宋有子業，齊有昭業，好似天生對偶，名相似而蹟亦略同。且子業時代，有會稽公主謝貴嫔之淫亂，昭業時代，有霍寵姬何皇後之淫污，男女宣淫，又若後先一辙；其稍有不同者，則子業好殺，昭業尚不如也。宋湘東王彧，屡濒於危，不得已而圖一逞，死中求生，情尚可原。齊西昌侯蕭鸾，權傾中外，诛楊珉、徐龍驹，殺週奉叔、綦母珍之，一舉即成，不煩智力。假使有伊尹之誌，放昭業於崇安隧中，用正人以辅導之，亦未始不可為太甲，乃必謀廢立，殺主西斋，為將來篡逆之先聲，以視湘東王彧之所為，毋乃過甚！本回演述大意，始則歸咎昭業，繼則歸罪蕭鸾，蓋與二十一回之文法，隱判異同，明眼人自能灼見也。
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