好运由此开启
自2020年，大家可以发现，我们持续研究疫苗股，为何？这是医药行业发展的关键，说白了，看不懂疫苗行业发展，可能我们以后就看不懂医药这个大行业了，如今的医药巨头都是创新药、疫苗和试剂检测的混合发展了。其次，在半导体科技领域，我们被卡脖子，很多差距是短期无法弥补的，起步太晚了，只能靠时间慢慢追击；生命科技领域，我们起步并不晚，包括这一次mRNA疫苗，全球只有两家成功，我们很可能成为第三家，这是一次弯道超车的机会。
新冠疫情后医药板块的发展路径与反思
新冠疫情防治，进入到了2022年3月屡屡被高层提及的因素，且级别越来越高。市场方面，特效药、疫苗和试剂检测也是轮番炒作。近期解盘也聊到了，之前市场对此有误判，最先炒作的是试剂检测，但随后市场认为疫情过去了，需求不足了；同时大量试剂检测企业，价格下降。
随后炒作的是疫苗，一波爆炒，市场看到了希望，认为疫情过去了。结果随后有两个因素不及预期，第一是阻断病毒能力，疫苗成了防重症，而不能有效防止传染链，所以市场对疫苗股的失望不言而喻，也是期待高效疫苗。第二是病毒的变异，德尔塔系，奥密克戎系，甚至有了两者结合的新变异。如图，现有病毒变异对疫苗冲击影响是非常明显的，导致原有疫苗过剩，也意味着对高效疫苗需求巨大。
所以，随后市场炒作的特效药，先是2021年10月份的默沙东的特效药，但这一波炒作，让辉瑞为首的疫苗股和其他特效药股都跳水，随后被证伪，有效力不足，这让大家想到了最初时瑞德西韦、连花清瘟的炒作；不过很快，2021年末的辉瑞特效药上线，这一次被认可，但有意思的是A股爆炒，辉瑞自己反而调整的，随后中国也在2022年2月份引入辉瑞新冠特效药，3.17日就已经正式入关抵达上海了，这一举动很不寻常，因为这2年多时间，我们没引入过任何有关新冠的国外药物或疫苗，以及医疗器械等。
随后我们看到疫情在青岛、吉林、深圳、上海、杭州等多地都有爆发，有的还是规模性的，然后是国家高层的会议，第九轮疫情防治方案，一连串的变化。管理层态度明显， 躺平是不可能，而动态清零压力也很大，开放国门的时间压力也很大，那么只有一种解决方案，特效药+高效疫苗。所以，疫苗股重新进入到窗口期，这也引发市场炒作；当然，若疫苗这个窗口期，还是不能像辉瑞那样拿出像样产品，又会重新进入弱势周期了。在《三大行业炒作逻辑变化与机会点思考（名单）》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404751893179007223，中对此有过总结，记录了相关热点的节奏。
这里面还有一些隐藏因素，值得研究，实际上，在年报中也有体现，因为疫苗股看的不仅仅是现有的业绩，还有未来科研管线的布局和产品因素，这是一个以产品为王的行业，几乎是不断地在临床中。这个也是全球药企的一个关键转型，我们看到传统药企，长春-高新、恒瑞-医药等一大批企业，就是转型慢了；包括我们看到通策-医疗、爱尔-眼科等，高利润周期过去了，就不得不进入衰退周期了。
正是这些因素才有了2021年前后，这些个股走势的天壤之别。那么，同期辉瑞、赛诺菲等医药巨头的转型非常明显（他们也自己的产品低迷期），随后都依靠不断地进行新产品，提升业绩，推动股价重心，这才是值得重视的。以这样的思路，我们也来尝试分析疫苗股的年报因素，对应的走势，以及策略启示，值得大家思考。
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