就像最近，涨了三天又跌了两天，老pu就看到不少人不淡定了。假如这样的回合再多来个几回，甚至再来个十几回合，可能大部分多头就“缴枪投降”了。
所以当我说“信心似黄金”的时候，其背后的意思是，黄金且宝贵，当信心变的像黄金一样稀有的时候，就是情绪触底的时候。
我在讲投资体系里“好价格”的那一课里，专门提到了找寻好价格的方法之一是，找寻市场情绪的低点。
当然我们自然有一些指标去识别，有一些比较专业，比如去看换手率、波动率、隐含风险溢价、融资买入这些指标；有一些则比较草根，比如从一些机构或者投资者的投票，自己的切身感受等等。
这让老pu想起了彼得林奇的“鸡尾酒会”理论，对人性的现象描述得精准又有趣。
彼得林奇说自己去参加鸡尾酒会，介绍自己是基金经理时，1）假如人们只与他碰杯致意，就漠不关心地走开了。而更多的是围绕在牙医周围，询问自己的牙疼病，或者宁愿谈论明星的绯闻，没有一个人会谈论股票。
他认为，当人们宁愿谈论牙病也不谈论股票时，股市应该已经探底，不会再有大的下跌空间。
2）而如果人们会简短地与他聊上几句股票，抱怨一下股市的低迷，接着还是走开了，继续关心自己的牙病和明星的绯闻。
他认为，当人们只愿意闲聊两句股票而还是更关心自己的牙齿时，股市即将开始抄底反弹。3）此时股市已经上升了30%，一大群兴致勃勃的人整晚都围在我身边，而忽视了牙医的存在。许多热情的客人把我叫到一边问我该买哪只股票，甚至牙医也这样问我。
酒会上的每一个人都把钱投在了某一只股票上，他们都在谈论股市未来的走势将会如何。
4）所有客人都簇拥在我周围，但这一次是他们都来告诉我应该买哪只股票，甚至是牙医也会给我推荐三五只股票。当然这些股票仍在上涨。
但当邻居们都来告诉我应该买哪只股票并希望我听从他们意见的时候，他认为，征兆已经很明确，股市已经达到高点并且是到了该下跌的时候了。
最后再讲个亲身经历，一个月前和一个圈外的朋友交流时场景，当时他并不知道我是做二级市场的，后面聊起来自己是做什么的时候，他一脸关切的表示，你今年还好吗。
而如果是一两年前，刚好被人问到是做什么的时候，一般人的第一反应是找我推票。
时移世易，股市里面最逃脱不了的就是周期，而最重要的就是情绪周期，有的时候一年内这样的情绪周期就能来上个一两轮。真可谓“股市一天，人间一年”。
二、前段时间在小密圈分享了氟化工上游的一些逻辑，在最近震荡的市场里走出了独立行情。
简单的说，就是现在制冷剂已经迭代到了第三代，根据2016年《蒙特利尔协定书》缔约方达成《基加利修正案》，将逐步限控三代制冷剂，也就是说控制未来的总量是一定的。其中，发达国家于2019年全面开始第三代制冷剂淘汰进程，海外产能近年来加速退出。
而我国正在从第二代向第三代迭代的进程中。《基加利修正案》在我国生效以后，会在国内实行配额制，配额选取的基限值为2020-2022年第三代制冷剂全行业生产排放的GWP的平均值加部分二代配额的转化，因此这三年持续的扩产以及行业高开工率以便获得更多的配额。所以这三年行业是明显的供大于求的态势，各厂家都在扩产以获得更高的配额。
因此，2022年底三代制冷剂配额即将尘埃落定，未来行业不会再有新增产能且2024年开始执行配额生产，2029年开始逐步减少配额量，这将导致未来的集中度快速提升，且供需关系发生扭转，氟化工景气将迎来拐点向上，价格价差开启上涨模式。
国内第三代制冷剂上市公司就三家，巨化、三美和永和。同时由于上游的萤石资源也是相对比较紧缺的状态，金石资源是龙头。
另外最近又加上了一些短期催化，即进入四季度，内蒙等西北地区萤石将逐步季节性停采，供给受限带动萤石价格连续上涨，下游制冷剂也将迎来补库存行情。根据百川资讯的报价，上周萤石、氢氟酸R32、R125、R134a的价格都迎来了上涨。
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