如何通过PPP模式的运用促进政府债务结构的调整？|图图问答

《地方政府性债务管理意见》中提出建立规范的地方政府举债融资机制需要推广使用PPP模式，而PPP模式也被视为促进地方政府债务结构调整的重要手段之一。

一方面，从债务关系来看，PPP模式中将实现政府负债转向间接的有限负债的转变。通过设立具有独立法人资格的 SPV， PPP 使政府债务义务多了一道屏障； PPP 模式保证了政府债务存量更多地表现为有限（或有）负债。

另一方面，从债务融资来看，政府负债转向直接公共融资。政府可以仅是项目发起人和有限股份持有人。 除财政投资外，融资方资本介入方式多样， SPV 可以独立作为融资主体，潜在投资者也可以作为信用载体，可供借助的社会融资渠道有股权融资、股东贷款、信用贷款等，甚至包括公开股份募集、融资租赁等。

PPP 项目契约体系完整，法律关系清晰，尤其是资产属性良好，日益成为资产证券化和投行业务的新宠，基于 PPP 项目的 ABS（资产支持证券， Asset-Backed-Security），包括 Bonds （债券）和 Equity （股权）等直接融资模式将大有作为。