下半年以来,多只新三板长期停牌股票相继复牌。
7月18日,停牌累计582天的东软汇聚宣布复牌;
8月01日,停牌累计408天的老来寿复牌,
8月22日,停牌累计463天的骏华农牧复牌;
8月25日,停牌累计743天的湘财证券复牌。
截至9月8日,新三板上共有338家公司停牌,占全部挂牌企业的3.73%。公司数量还是停牌总时间上都比过去有了较大幅度的增长。然而,还有一些新三板股票处于长期停牌状态,甚至复牌仍然遥遥无期。
有一家公司已经创造了新三板市场上最长的停牌时间纪录，同时他也有可能创下整个中国资本市场上最长的停牌纪录，此前的纪录由万方发展（000638SZ）(注：现名为“远兴能源”)创造，时间周期为5年。
证监会发话A股停牌时间缩短了，3月变1月，停牌老赖可谓深受打击。在A股，停牌超3个月就被称“老赖”，那么在新三板，停牌超3个月还要直奔千日的企业又该怎么称呼？
这家创下新三板停牌历史纪录的公司是ST桦清（430232），停牌天数直逼1000天，同时他有可能永久成为新三板最长停牌的公司。
停牌时间最长：ST桦清已停牌981天
新三板上最不缺的便是奇葩企业，这不，下面咱要聊到的一个新三板挂牌企业已经停牌近1000天。
于2013年7月4日挂牌于新三板的ST桦清（430232），自2014年1月13日起因“重大事项”至今一直处于停牌状态。
截止到9月19日，公司已经停牌981天，更为奇葩的是，在这两年多的停牌时间中，公司并未发布任何一则“关于重大事项进展的公告”，如此任性，富姐竟无言以对！
不过很纳闷，究竟什么重大事项停牌了两年多还未完成？
而细细查看该公司的公告，发现该公司自挂牌以来新闻还多着呢。
就在公司宣布暂停转让的前一天，那时候还没有被戴帽的桦清股份发布公告称，公司董事长潘子系因涉嫌骗取贷款、票据承兑、金融票证罪被公安机关采取刑事强制措施。而公司董事刘学升涉嫌骗取贷款罪，被公安机关采取刑事强制措施取保候审。
2014年1月7日，ST桦清前任董事长潘子系、财务总监刘学升因贷款诈骗罪被上海市公安局刑事拘留，其中潘子系、刘学升挪用6174万元的资金。之后，ST桦清立即在2014年1月13日停牌。并至今为止，停牌的2年多时间里都从未发表过任何停牌进展公告，也没有复牌迹象。
然而在此之前，公司当时的控股股东潘子系和陈长江因经济合同纠纷，各自持有的公司904.5万股被司法冻结，冻结期限为2013年12月26日至2015年12月25日。
同时，公司旗下控股子公司的全部房产办理了余额抵押，抵押金额1500万元，该房产也被司法冻结。
由于原董事长潘子系被采取刑事强制措施，公司在2014年1月份进行了资金自查，发现有6174万元的存款不翼而飞。
祸不单行！
此后桦清股份被“戴帽”两次。第一次是公司因2013年度的财务会计报告被出具“无法表示意见”，从而被“ST”。此后，根据众华会计事务所对公司出具的2014年度“保留意见”的审计报告，该风险警示已取消。因此，公司原来的证券名“桦清股份”又于2015年9月29日变更回来了。
但是由于2015年的财务会计报告又被出具“无法表示意见”的非标准审计意见，从而又被“ST”一次。
除此之外，ST桦清还涉及几项民事诉讼。
ST桦清最近一次发布公告是披露半年报，依然并未披露有关复牌的相关事项，它有幸成为新三板历史上停牌时间最长的公司。
万能的停牌理由：重大资产重组
除了ST桦清，停牌天数（自然日）超过1年的还有18家企业。那么这些企业究竟都在忙啥？
查阅这18家的挂牌企业的停牌公告，小编发现他们无非是要么忙着筹划重大资产重组或重大事项，要么正在准备冲击IPO。
排在停牌时间第二位的是前段时间风云一时的江苏中旗。8月19日，江苏中旗作物保护股份有限公司IPO首发获通过。由此，江苏中旗有望成为自2015年6月合纵科技转板至创业板至今这一年多来，新三板企业成功实现转板IPO的第一家。公司股票自2015年2月17日停牌，至今已超过570天，而且这是一只不会再度复牌的股票，终止挂牌是江苏中旗的必由之路。
相对而言，“重大资产重组”这则停牌理由更为万能！
在这些因重大重组而停牌超过1年的公司中，最为熟悉不过的当属九鼎集团了。
从去年6月8日起，九鼎集团经历了两次重组，一次是收购A股上市公司中江地产，另外一个则是收购香港公司富通亚洲。
而停牌一年多复牌在即的九鼎集团又在7月份放了一次鸽子，将最晚恢复转让日期延至10月17日。
除了九鼎集团，欣影科技、商中在线、ST北华、广源精密、参仙源、钢钢网、网虫股份和达仁资管均表示正在筹划重大事项。
这其中，不泛一些熟悉的身影。
譬如不服处罚决定向证监会递交行政复议申请的参仙源，此前公司因为将外购野山参作为自挖野山参销售，导致虚增利润1.29亿元而被证监会处罚60万元。但是公司正在申请行政复议，且与主办券商多次“意见不合”。
而参仙源进行了1年多的重组依然未果，还处于停牌中。
除此之外，这18家停牌公司中有一股“清流”即华图教育，公司停牌理由简洁粗暴——“正筹划重大事项”。具体是何事项？公司至今未对外披露。
对于新三板挂牌企业来说，终极目标自然是冲击IPO。这也是这些企业停牌的所常用的重要原因。
这其中，江苏中旗、艾艾精工、三星新材、新天药业、拓斯达、光莆电子、百华悦邦和湘佳牧业纷纷表示“提交了首次公开发行A股股票并上市的申请”。
不可置否的是，A股是很多新三板公司的梦想。但是众所周知，IPO的漫漫长路并不会一帆风顺。从新三板成功转战A股的公司也是少之又少。
“一直想上市，从未成功过”这也是一些新三板挂牌公司的真实写照。
停牌这么久合理吗？
那么，小编不禁有一个疑问：为什么有些新三板企业可以停牌超过2年？
为了解决挂牌公司无合理理由长期停牌的问题，股转系统于2015年10月对股票停复牌时间作出了规定，即暂停转让时间原则上不应超过3个月。但与沪深交易所新规比较，新三板在停牌最长时限等方面的规定仍不够明确，因此仍有部分挂牌企业股票存在停牌时间过长的现象。同时对暂停转让能延期几次也并没有说明。这些都有待监管层加强执行力度，完善停复牌制度。
但值得注意的是，ST桦清是在股转系统新规发行之前就停了牌，当时并未对停牌有相关规定，所以包括ST桦清之类的个股则钻了股转系统相关规定的“空子”。
当然，要是看着人家长时间停牌自个儿也任性停复牌那当然是不行的。
连续的停牌对投资者来说并不是一件好事，但是对于公司大股东，却有躲避系统性下跌、促进并购重组等功能。当然，新三板市场的股票不比主板市场，新三板挂牌公司的股东经常只有不到10人，股东大会决议也是一致通过，所以对于他们的权益并不会有太大影响。此外，也不排除与目前新三板停复牌前后股价异动情况并不明显有关。
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来源：三板富（转发有修改）
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