聊聊逆回购

最近上海交易所国债质押逆回购利率午后突然暴涨，尾盘拉升飙涨33%，创下了几个月来的新高，比债灾发生时还高。

同时国债期货市场也大跌，让人心头一惊。因为国债逆回购是最市场化的，利率能及时反映资本市场对于资金的需求，拆借利率随时随着市场波动，真实反映市场资金供给情况。

国债逆回购隔夜拆借利率如此暴涨，说明市场又开始缺钱了，而且非常严重，导致一些机构不惜高价拆借资金。

机构要是缺起钱来，也是挺疯狂的。有一些机构持有大量国债，但有时候会很缺现金，所以它们把手上的国债抵押出去，向散户们借点钱。

要知道，这些机构是拿全国最安全的金融产品—国债，做抵押来借钱的，所以国债逆回购不会亏损，比余额宝更安全。

尤其是在节假日、季度末、年末前几天，机构会特别缺钱，他们甚至愿意用30%、40%的年利率来向你借钱。散户们也终于可以名正言顺的打劫机构了。这就是国债逆回购。

很多人对这个东西不明觉厉，但其实它的原理就这么简单。因为国债逆回购都是在证券交易所买卖，所以，你可以通过券商软件购买国债逆回购，输入相关代号，定一个数量，下单即可，十分简单。

当然，并不是任何时候收益都这么高。一般来说，机构节假日前缺钱的时候，国债逆回购的利率就容易大幅上涨。所以节假日前，有闲钱的朋友，可以玩一把，拿个短期高收益。

在这里稍微说一下：

国债逆回购有两种版本——上海回购和深圳回购。

上海版也称“土豪版”，10万起步，一借就要10万以上；

深圳版是“亲民版”，你有1000元就可以借给别人了，门槛低，所以收益也比土豪版低一点；

不管是上海版还是深圳版，都有9种期限，从1-182天不等。

比如GC001，代表只借1天，GC007，代表借7天；GC182，代表借出去182天。

一般来说，1天、2天、3天与7天是交易量最大的。

且逆回购有一个特征：参与品种期限为n,则T日做逆回购,T n日自动到账,如过遇节假日则自动顺延至下一个交易日,但计息天数仍为n天,T n日资金可用,T n 1日资金可取。

也就是说到期之后的第二天钱回到账户，之后要下一个工作日才能提现。很多初学者就会因为这个掉坑里了。

咱们来举个栗子，我在12月29日借出去10万元，1天期，假如年化利率是30%，扣掉手续费后可以拿到83元的利息。

正常来说钱30日到账，31日可以提现。但因为31号-2号是元旦假期，非工作日，所以直到3号我才能把这个钱取出来。

同样的利息，从借一天变成了借五天。年化利率一下子从30%降成了6%，一点都不吸引人了。

这还算好的，如果是赶上国庆前、春节前，钱在账户里却一连七天取不出来...这才是真的闹心~

大部分的券商软件都不会特意提示你这个事情的，因为这是「常识」，坑摔多了你自然就明白。

所谓的年收益率，就代表借钱出去的利息，它在交易时间是不断变化的，就像股价。

年收益率是按照到期收益=参与金额*年化收益率*参与期限/365-相应手续费

想要抢到大块肉吃，那咱们就得把握住规律。

当上海和深圳市场的逆回购都可参与时,可以对比下同期限的哪个市场的高再做选择。

而一天期逆回购一般情况下在周四时较高，一般下午1点到2：30之间，逆回购的利率比较高。但这也不是绝对的，之前也有上午10点突然high到顶的时候啦~

过了两点半，临近收盘，不出意外利率就直线下跌，一泻千里了。因为这时股民多半已经收摊，手上闲钱无处去，会一股脑的借给机构们，利率就被打下去了。咱们还是尽量避开这个时段为上策。

同时，每逢国家采取紧缩政策，或银行揽存款时点（月/季/年末），或小长假期，利率往往比较高。

国债回购的一个重要用途就是与股票交易的互补。

例如：收盘前账户有闲散资金也不打算买股票，此时可以做国债一天回购，第二天开盘前资金到账。

不过大家要注意了，在波动剧烈的时候，如果下单价格超过最新价的10%就会无效，返回废单，记得去成交里确认下。

说了那么多，逆回购具体怎么个玩儿法呢？

其实很简单，和买股票一样，就是如何把大象装进冰箱的步骤。

比如你要买深圳1天期国债逆回购R-001,代码131811。（PS:R-001就是一天逆回购，R-002为两天）

打开股票软件，在交易栏的“卖出”那一项里，输入代码131810，选择好利率和数量，然后点击“下单”，就成交了，收益同时锁定。

在2个工作日后，钱会连本带利，回到你的股票账户上。

PS：（敲黑板）这里注意啦，操作国债逆回购时，一定要选择卖出。如果点买入的话，就是正回购，向别人借钱了。

国债逆回购比较适合于在股票交易账户有理财需求、有做生意的流动资金，有闲置备用大额资金的人或资金量比较大的，风险承受能力比较低的客户。

大多风险和收益是相匹配的，这就决定了这类股票的平时收益不会太高。

但是如果恰好碰上打新股、周四或者其他资金面紧张的利好消息，逆回购的利率就可能逆天了！