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今天A股成交量略有放大，从K线看，已经出现了25个交易日的上攻，基本上行情向上45度角。这种角度的上升一般缓慢而且持久，属于牛市特征。如果未来整个消息面保持平稳，没有大的转折，那么市场会体现出一定的上升惯性。部分医药股股票会更高，当然，从价值层面看他们很多是贵的，但是由于宽松，便宜的资产会比较稀缺。所以趋势性投资人会试图买入贵一点的资产，接受一点风险顺势而为。
现阶段港股也体现出一定的吸引力。所以投资人的确是进入金九银十。抓住机遇，好行情的时候多盈利，差行情的时候多休息，也算是一种投资领域的基本法则。
如何看股票市场的惯性？大多数人可能有这个经验，一个趋势确立的时候，他往往会延续很长的时间，你觉得他已经到头了，但是他还是继续生长，甚至生长到不可思议的泡沫程度。
投资人要了解市场惯性，或者要了解这种趋势性。这种趋势性并非单纯是股市造成，大多数是时候，是股市和经济实体交相辉映互相推动形成。这方面我们过去经常提起，如今再说一下，那就是反身性。
反身性就是事物的相互影响性，它并非理性范畴，而更多的是非理性导致的，在美股，过去十年牛市就是反身性的体现。
美国企业的融资和中国不同，美国的融资是直接融资为主，企业从股市和债市获得资金。所以美国金融危机等同于股市下跌。特朗普对美股十分上心，如果美股下跌特朗普就会心态奔溃，进而将责任推给美联储主席鲍威尔。原因在于他们是在华尔街主导体系下建立的国家，华尔街算是华盛顿的“影子”。
周末华尔街的牛被砸了，可见有人多么恨华尔街。当年美联储都是洛克菲勒和主导华尔街的大资本家摩根一起的，主导设立的政府机构。所以美联储相对于特朗普拥有一些独立性。而美联储三号人物，就是纽约联储主席，大家知道华尔街在纽约曼哈顿。因为在美联储成立之前，纽约联储行代行美联储职权。
所以，美股在过去十年，股价上升带动了投资增加，包括页岩油和科技才获得了大量的融资，连我们国家的互联网企业也纷纷去美股。甚至大多数互联网企业没有盈利，仅凭一个逻辑就能在华尔街融到资。
与很多人的感觉股市就是爆炒题材不同，股市越上涨，市盈率越低。因为同步股市的，美国企业的利润一直在增长。2009年标普500市盈率平均120倍，如今涨了4-5倍的点数，但是市盈率却是20倍多。也就是，不剔除退市等因素利润增长20倍。
好了，说了美股，回头A股。我国是间接融资为主，通过央行宽松来给商业银行贷款，从而强化企业资金获得能力。那么我国的反身性不是股市和经济实体，而是银行信贷和经济实体的双向螺旋影响。也就是说，是政策性的宽松附带市场流动性的吸附能力。
单单是政策宽松可能并不足够，必须要市场贷款需求同步增长，也就是有人敢贷款，信用恢复了，贷款了之后不是用于消费而是用于投资，有投资了就带动了市场各方面的繁荣。周而复始，直到杠杆率到了一定的高点。
所以，一旦看到宽松，我们是可以了解到经济总趋势应该是向好。如果宽松和经济能够正向的相互形成循环，那么我们就应该调高上市公司业绩的预期。
这种繁荣类似于日本，因为日本经济体在融资方式上也是间接融资。日本虽然最终出现了经济发展停滞，但是日本停滞的时候人均GDP已经接近4万美元。如今我们仅1万美元不到，说明尚有空间。
总结：美国的反身性体现在股市和经济的反身性强化。而我国的反身性体现在央行宽松周期和经济的反身性强化，由于我国融资结构并不一样，所以一旦宽松，经济中企业的利润就会上升。所以预期改善的股市会变得更加敏锐，从而形成牛市。
当然这种模式到一定的高度会遇到瓶颈，源自于生产率维持一定的强势，还是需要市场机制来配置资源（关于市场和生产率的关联，我们未来再讨论）。
所以投资人如果在现阶段看好趋势，两个角度确认，一个角度从政策面，确定政策是宽松的，而不是临时性的松一松。然后对问问实体产业界的朋友，他们是否正在准备投资扩大生产。上面两点，会让你不至于走相反的路。
从宽松货币的角度来看，或许牛市已来！
【以上内容仅代表个人投资建议，股市有风险，投资需谨慎！】
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