图 5：2017年三元电池企业产能分布
其他类型电池：
主要有钛酸锂和锰酸锂电池。我们统计了珠海银隆、微宏动力两家钛酸锂电池公司、锰酸锂电池公司苏州星恒，2017年产能分别4GWh、4GWh和2.5GWh，总共占2017年产能的5%。
此外，根据我们的调研了解，珠海银隆公司正在积极加强钛酸锂电池及整车的相关布局：
珠海银隆既是钛酸锂动力电池的行业新秀，又是新能源客车的领军企业，2016年全年销售纯电动客车订单超过6200辆，其品牌客车已在全国40多个城市运营，跻身全国前五。根据先导智能2017年4月19日公告显示，格力智能与先导智能签订了11.084亿元的锂电池中后段生产设备订单(卷绕机、模切等)，我们假设采购以卷绕机为主进行测算，采购的该批次设备对应的产能预计为6~8GWh，格力智能与珠海银隆200亿元的关联交易合同，预计未来银隆动力锂电池的扩张的产能远在8GWh以上，将是动力锂电池产业不可忽视的竞争者。
图 6：格力电器与珠海银隆的新能源布局
2.合纵连横——拓展客户模式创新
2.1. 产能利用率下滑，拓展策略趋于多元化
产能利用率下滑，拓展策略成关键。我们根据去年平均产能及产量统计，2016年行业产能利用率为40%，龙头企业的产能利用率高于均值，CATL和比亚迪产能利用率均在90%以上。预测2017年电池需求为37.5GWh(+34%)，随着年内动力锂企业扩产完毕(+125%)，如去除存货的考虑，预计2017年的产能利用率有一定回落，但龙头企业如CATL及比亚迪出货量目标较大，分别为14GWh、12GWh。龙头公司占据行业定价主导权，出于对行业竞争、公司利润及出货量的综合考量，其拓展策略将对全行业形成冲击。
图 7：龙头企业的产能利用率显著高于平均水平
（据2015年和2016年产能均值计算得出）
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