康美药业的会计“舞弊”，性质极其恶劣，创下了资本市场30年的新纪录，299亿货币资金，说没就没了！
1、康美的解释不可信，299亿货币资金很可能在关联方手上！
货币现金是资产负债表里最难造假的科目，但康美药业的近299亿货币资金居然一夜之间飞走了。
小股试图通过公开信息去探索一下，康美药业的299亿现金到底去哪里了？
为了填补299亿现金窟窿，公司是这样解释的：存货增加195亿，在建工程增加6.31亿，固定资产等其他资产增加3.5亿，实在弥补不上，剩下的，只好列大股东暂借款88.79亿！
299亿的现金窟窿就这样弥补上了，存货抵了195亿，大股东占用88.79亿！
关于公司对299亿现金丢失的解释，不知道大家信不信，反正我们是一点都不相信！
对于大股东占用的88.79亿资金，正中珠江会计事务所出具了保留审计意见，正中珠江认为：“我们虽然实施了分析、检查、函证等审计程序，仍未能获取充分、适当的审计证据，导致我们无法确定康美药业在财务报表中对关联方提供资金发生额及余额的准确性，以及对关联方资金往来的可回收性作出合理的估计。”
公司的审计机构无法确认大股东占用资金的准确数字和余额！也就是说，88.79亿占用是康美药业自己提供的，并没有充分证据证明是这个数字！
我们先来看一个问题，康美药业是不是真的可能有300亿货币资金？
这个问题很重要，如果康美药业账面上不可能有300亿货币资金，那么就是一个会计舞弊问题，公司虚增了货币资金；如果公司账面上应该有300亿货币资金，现在账面上却没有，那么，很可能是资金被关联方占用，300亿不在公司账上，但是可能在关联方公司的账上！
根据公开披露，扣除IPO融资，康美药业共进行了5次股权融资，其中4次为增发，1次为发行优先股，合计融资规模超过160亿元。其中，2010年、2016年两次增发，融资分别达到34.7亿元、81亿元，优先股融资30亿元。
公开信息显示，自2015年以来，康美药业发债融资456.5亿。2015年至2018年，康美药业的发债规模分别达到 79亿元、75亿元、110亿元、192.5亿元！
不算银行贷款，公司的股权融资 近四年的发债融资，共516.5亿！
因此，公司账面上是有300亿货币资金的！为什么会消失呢？
先跟大家讲一个奇葩的事。
公司历年融资额远超项目支出规模，而且，2008年以来，康美药业历次融资，几乎无一披露资金用途，也很少直接与具体项目挂钩。公开资料显示，多个预计投资10亿元的建设项目，到2017年底，却只累计投入数千万元。资金被用到了哪儿？
资金很可能被大股东的关联方给挪走了！
300亿现金消失了，突然冒出了195存货，和大股东关联方占用了88.79亿。
《三十六计》的第一计是瞒天过海！如果是这样，就很好解释了！大股东很可能占用巨额现金后，没法还了，最后，就只能拿存货抵账。实在没有这么多存货抵账了，就挂账借款88.79亿！
再说了，195亿抵账的存货，真的物有所值吗？不会像獐子岛的扇贝到时游走了吧？
这里面，有两家中介服务机构，涉嫌严重失职，审计机构广东正中珠江会计师事务所和服务券商广发证券！
近日，正中珠江已经被立案调查了！
近些年，康美药业的股权增发和发债都是广发证券做的。五六百亿的融资额，怎么使用？广发证券是有持续督导义务的！
现在出现299亿现金消失了，广发证券的资金监督行为，严重不称职！
广发证券关于康美药业的2016年持续督导报告书，居然不填具体日期，是相信康美药业吗？随便填哪天就是哪天？
这一次康美药业的会计“舞弊”行为，股民是可以索赔的！康美药业大股东、审计机构正中珠江和广发证券都是被索赔方！
2、康美药业的前期财报有异常！
其实，在会计差错更正之前，康美药业的财务报表，是可以通过财务分析，判断出有异常的。
1、存贷双高问题：2017年，公司有341亿货币资金，但是有息负债高达246亿，341亿货币资金产生了2.69亿利息收入，246亿有息负债产生了12亿的利息支出，高息借款低息理财，一下子损失了近10亿。这种存贷双高问题，已经持续了近10年，很可能是大股东长期利用上市公司作为融资平台，滥用上市公司信用进行融资，然后，再挪用上市公司的货币现金！
2、经营现金流净额和扣非净利润的差距大：近4年，公司的经营现金流净额连扣非净利润的一半都不到，这意味着，公司赚了很多纸面财富，涉嫌利润虚增！
3、毛利率异常：公司毛利率远高于同行业竞争对手，是同行业的同仁堂、中国中药和九州通的一倍，但是根据公司的“会计差错更正”，把虚增的收入和虚增的利润剔除掉后，毛利率一下子又下降到了行业平均水平！
299亿现金之谜：很可能是被大股东挪用了，最后，还不上钱，东窗事发，拿关联公司存货抵账！在监管层调查完之后，具体真相就会浮出水面！
来源：股票说
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