神秘债券交易者豪赌国债勒式交易净赚千万美元

授权翻译转载自彭博Bloomberg

作者：EdwardBolingbroke和Brian Chappatta

重点摘要：

• 豪掷1000万美元赌波动加剧，藉收益率下降之机斩获丰厚

• 通胀数据缺失和欧洲央行决定是赌注关键

一位姓名不详的债券交易者以创记录的重注豪赌美国国债期权市场，如今可能净赚1000万美元。

该交易者于7月1日购买价值1000万美元的10年美国国债期货看跌和看涨期权，周五下午3时在纽约到期。在到期当天，基准10年国债收益率为大约2.23%，与该勒式交易发起时的收益率相比下跌大约15个基点。当价格剧烈波动时，不论涨跌，这种头寸均可获利。期货价格已上涨到126-10，假如上涨过程中没有减持头寸，押注者便可赚进大约1000万美元。

该笔交易在14万亿美元的美国国债市场备受关注。这不仅仅是因为其规模可能创下勒式交易的记录。另一个原因是其成败取决于价格的剧烈波动，而固定收益产品的波动率此时正处于历史低谷。

 

图为获利的头寸：重注豪赌美国国债勒式交易赚进1000万美元

 

这种交易一旦突破勒式交易的区间，便有无限的上行潜力，即使出现同样规模的抛售也可获利。最终结果是美国国债回升，债券市场波动率随收益率双双下跌。

讽刺的是，虽然该笔交易藉价格剧烈波动之机获利，但它在到期之前或许起到了抑制波动的作用。

华尔街策略分析师表示，对于勒式交易中的看涨期权，10年美国国债期货很难超越126的行使价，部分原因在于交易商的对冲活动。由于该头寸现在已经了结，或许可一定程度上减轻该价位上的交易压力。

因此假如交易者想要效仿这次1000万美元的豪赌，在两个星期之内获利翻番，我们只能说：市场有风险，三思而后行。

 

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