最近翻出周金涛先生的研报。虽然是几年前关于周期的判断，但是现在看来一点也不过时。而且顺着历史理思路，会让人豁然开朗。
比如在2014年6月的研报《投资时钟：周期与结构》中有下面一段：
从行业轮动角度看：
（1）复苏：汽车、传媒、采掘、有色、银行、计算机、综合、地产、电子等行业获得较高的绝对收益与相对收益；
（2）过热：采掘、有色、军工、家电、建材、非银、钢铁、汽车、化工、机械等行业表现较佳；
（3）衰退：食品饮料、医药生物、传媒等行业下跌幅度相对较少，具有相对防御；
（4）萧条：医药生物、传媒、军工、食品饮料、通信、地产等行业相对较好，其中医药生物和传媒有绝对收益。
大家看出门道了吧，现在处于过热阶段。除了军工，其他行业今年走势都不差。
看来周金涛先生的理论大集:《周期波动尽平生》，找时间我还要再读一遍。 @悦己阅世界
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