多头市场和空头市场

今天的重点不是文章，是上面的视频，这是苗儿在活动期间做的访谈。大家有没有觉得苗儿说得很好，振兴做得很专业？

我们也要不断进步，让自己把交易做得像振兴的视频一样专业，甚至更专业。所以，在了解了盘面基本知识和K线之后，我们开始学习最早的、最基础的市场理论，道氏理论。看看它是如何描述整体的市场运行的，对我们又有什么借鉴意义。

在上周五直播的时候，我跟大家聊了自己从股票转外汇的经历，当时我说，因为亏损，自己就不断思考交易应该如何做，也就不断往最底层思考市场的运行方式，而我恰好在那个阶段好好读了《专业投机原理》，真正理解了道氏理论。

因为这个机缘，道氏理论就成了我最底层的理论基础，是我的技术体系的核心部分，它对我的帮助怎么赞誉也不为过。

希望它也能够同样帮助大家构造基本的、底层的、系统化的市场认知。

为了实现这一点，建议大家在看我们节目的时候，同时看一下《专业投机原理》，并且最好搭配利弗莫尔、斯坦利·克罗的相关资料看，这些相通的内容对我们理解这些知识非常有益。

好，让我们开始道氏理论的系列。

今天是相关内容的第一期，我们聊一下道氏理论的最基本概念：多头市场和空头市场。当然，也可以是上涨的市场和下跌的市场、牛市和熊市，这些名词无所谓。

因为道氏理论是用高低点排列理解市场的，所以，这些概念都是用高低点定义。

根据高低点排列的特征，我们把市场分为两类：高低点有序排列，称为趋势市；高低点无序排列，称为震荡市。

所谓有序，就是高点和低点向上都向上、向下都向下；所谓无序，就是市场的高低点不规则，可能扩张、收敛或者水平。

由于震荡市可以用趋势市的思维去处理，所以，我们先放一放，先学好趋势市。

趋势市，我们分为两大类：高低点有序向上排列的，我们称为多头市场；高低点有序向下排列的，市场称为空头市场。

这样，我们就得到了多头市场的严格定义，也就可以具体讨论它了（后面的讨论我们都以它为对象，空头市场反过来就可以了）。

当然，我们可能会觉得，这个定义也太简单了，还有什么讨论的余地吗？

实际上，正因为它简单、是最基层的技术体系的构成部分，可讨论或可阐释的余地才更大。

一：量化

这是第一个问题：什么是高点，什么是低点？

当然，我们知道，我们主要使用MACD定义高低点：MACD出绿柱之后，之前上涨的最高点为有效高点；MACD出红柱之后，之前下跌的最低点为有效低点。

但如果这个工作没有完成，对我们来说，整个理论构造就没有根基。

所以，这告诉我们很有意思的一点：传统理论在量化方面是非常欠缺的，如果我们能够把量化做好了，就等于把传统理论变成了自己的知识。

而且，最重要的是，我们就能把经验性的、定性的传统知识转化为量化的、可检验的知识了，而只有经过这一步，我们才能够通过统计检验做大浪淘沙的工作，才能真正辨析、保留下来有效的方法。

当然，道氏理论对高低点是有自己的定义的，具体的定义方式，我们讲到级别的时候会详细讨论。

二：多头市场的要求与特定行情

仔细看多头市场的定义，我们会发现，它对行情有一个天然的要求：市场要不断创新高，且回调要受到限制。

为什么市场要不断创新高？

因为，多头市场就是上涨市场，如果不能不断创新高，甚至，在超级牛市中不能不断创历史新高，算什么上涨市场呢？

为什么要限制回调？

因为，在多头市场里，上涨是占据主要地位的，回调只是次要的走势，自然要受到时间和空间的限制。当然，不破前低，主要考虑空间方面。

这时候，我们就得到了多头市场趋势延续的定义：如果市场持续、不断地满足上述要求，自然，多头市场就是延续的。

那好，那我们请问，如果市场回调，不但不破前低，连前高都不破，那算什么？

一个泛泛的“趋势延续”就不行了吧？

这种情况，我们得特别对待，比如，命名为“趋势强势延续”。

当然，我们可能会觉得奇怪，为什么非得单独把这样的行情拉出来讨论呢？

我们研究技术分析，目的不是一维的，而是多维的，也就是，我们有多重目标，其中有一个重要目标，就是为交易系统的设计提供高胜率、高盈亏比的特定行情。

趋势强势延续，就是这样的特定行情。

所以，我们仔细研究多头市场的概念，自然就能认识到这种行情的重要意义，也自然就能深入思考如何针对它设计交易系统，进而，就能帮助我们提升交易系统的水平。所以，这是相关联的一系列帮助。

关于这种行情，我们特别补充一点：市场第一次回调是没有前高可言的，此时，只要市场回撤幅度不足50%，我们就可以认为，市场是强势的。

看到这个定义，我们能知道，趋势强势延续的定义绝对不是唯一的，比如，绝佳机会就是MACD定义的绝佳机会，所以，我们应该多去寻找定量的定义，然后，测试各种定义，以寻找有效的方法。

这就是我们强调很多次的，一个思想，可以有很多实现的方式。

三：对交易的指导

当然，这些基本概念还能告诉我们交易应该怎么做。

首先是顺势。

在2010年利用这套理论讲外汇的时候，我曾经专门强调：“在多头市场只做多，绝对不做空，宁愿做多被止损也绝对不做空；在空头市场只做空，绝对不做多，宁愿做空被止损也绝对不做多”。

这句话曾被王海红大哥要求要反复跟大家说说。

因为，这是基本的顺势的思维，而保证了趋势在我们一边，是基本的保障成功率和盈亏比的工具。

这句话其实也包括了另一个概念：顺势也是会亏损的，也是要有止损的保护的。也就是，我们要随时防备趋势的逆转。当然，相关话题我们要到明天聊。

其次，是在回调的时候进场。

因为多头市场是高低点有序排列，不是一路上涨到牛市最顶部，因此，最佳买点是低点附近，而不是上涨追高。所以，回调买进、回调结束买进，应该成为我们的选择。

最后，它包含了基本的筛选行情的思想。

也就是，跌破前低就不能再做了。当然，如果我们要求更严格一些，或许效果能更好。

因为道氏理论可挖掘的地方很多，所以，我们会慢慢展开跟大家聊，明天我们聊第二个内容：方向的逆转及由此带来的进出场位置。