西五台云居寺本名就叫“云居寺”，寺庙所在地原是唐长安城内太极宫宫城，因城墙不断倾塌，形成从东到西延绵起伏的五个高台，宋代在五台上建了寺庙，因此人们俗称“西五台”。

西五台是一个很有特色的寺庙：它闹中取静，身居繁华的老城区内，洒金桥边，于繁杂吵闹中默守安静；它建筑风格独特。一般的佛寺是座北朝南，而西五台座西朝东，东西长约一华里，是西安市内占地面积较大的寺庙；它择时开放，据说初一、十五以及重大佛教纪念日，大门打开对外开放，其它日子，殿门一般锁闭，需要去拜览的，要看好日子；它是一座尼寺。

关于寺庙的初建时期，人们说法不同，有人说建于唐代，是李世民为解除母亲终南山南五台拜佛之苦，在城内修建五座佛殿，供其朝拜，因与终南山南五台遥相呼应，故称西五台。有人说建于宋代。看来建于宋代一说比较靠谱，因为寺内石碑明确刻注是宋代所建。

五台历经坎坷，据说第一台与第四台毁于民国战事时期，其余三台文革期间遭到不同程度的破坏，被工厂和居民占用。改革开放后，在政府和宗教主管部门的关怀下，西五台恢复建设开放。