我们总以为，欠债还钱，天经地义
道德上很正确，很有正义感，但可惜的是，现实中已经做不到了。
国家自己就不可能还钱，国债什么时候还过？不都是越滚越大吗？
上梁不正下梁歪吧，给大家做出了表率。
很多人借钱的时候，都没有打算还，在他们心里，所谓“还钱”，不过是借新还旧的简称罢了，默认前面还有“借新”二字。
一旦无法借新，也就无法还钱。
最后，干脆来个债转股吧，也算是响应国家号召，支持政策落地了。
这么优质的股权，你平时想买，我还未必卖给你啊，这次让你占便宜了。
坚持欠债还钱的人，都是死脑筋，没有看到时代的进步，现在还可以“还股”啦，给你一个翻身做主人的机会。
在去杠杆的过程，如果还坚持欠债还钱，那就不顾大局啦。
下面，我们来说明一下。
我们总以为去杠杆去的是负债，但资产和负债是一枚硬币的两面。
去杠杆，是同时消灭负债和资产的过程。
你的负债，对应的是他人的资产。
企业借银行100万，是企业负债，对应的是银行信贷资产100万。
银行吸收存款100万，是银行负债，对应的是老百姓的存款资产100万
这个过程是很有意思，我们看个恒等式
资产 = 负债 + 净资产，这里的净资产也可以理解成社会净财富。
你会看到，如果资产和负债同时减少的话，净财富是基本稳定的。
理论上来说，加杠杆未必能增加财富，去杠杆未必减少财富。
关键看，资产和负债调整的速度。
我们举个例子。假设原来的恒等式：
资产（500）=负债（400）+ 净资产（100）
这时候如果负债减少50，资产减少50，那么净资产是不变的。
资产（450）=负债（350）+ 净资产（100）
如果资产减少了50，负债没有减少呢？
资产（450，减少50）=负债（400，不变）+ 净资产（50，减少50）
等式为了做平，净资产就得下跌了，净财富减少了。
可能你要问，为什么资产减少了，而负债没有同步减少呢？就是因为欠债还钱的掣肘。
假如我持有YT债券100块，那么资产是100块，对应这个YT公司100块的负债。
因为违约或者其它风险事件，这个债券价格就下跌了很多，比如说跌到50块。这样我的资产就变成了50块，比之前减少了50。
全社会的资产，减少了。财务上对资产做了减记。
但是YT公司的负债并没有减少啊，还是100块。你不管它能不能还上，它的负债义务是100块。
全社会的负债，暂时没有减少，没有办法同时对债务进行减记。
所以净财富就得少50块。
这个故事，还可以从另一个角度来理解。
现状是，我现在持有YT100块，只值50块了。YT公司还欠着100块的债。
现在，只要YT公司从我手里，按照50块钱的市场价买走债券（相当于债务减记了），就能提高YT股东的权益，而不损害我的现状（已经发生了损失）。
这就是债务重组对全社会的好处。
债务违约和重组，并不会直接损害净财富，而是重新分配了净财富。
当然债务的重组，存在巨大的道德风险，出钱的人也不是傻子，凭什么要求我做出牺牲呢？
大家抱着欠债还钱的思路不放，负债的调整速度，一定慢于资产的调整速度，就会造成净资产的折损。
欠债还钱，天经地义，但没说欠多少债，就还多少钱。
欠100，还50，投降输一半，好不好？
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