昨天几乎所有号都在说国联证券和国金证券要合并的事，有人留言说我咋不提呢？突发利好消息第二天高开杀进去，然后在高位站岗，这样的苦果我吃过不止一次两次了。骗我可以，注意次数。
人家提前知道消息的早就埋伏进去了，不然周五为啥国金和国联都突然涨停了？今天整个证券板块高开低走再正常不过了，要是高开高走反而不正常。
我虽然不玩券商，但是如何参与券商的玩法我大概是知道的，那就是一定要低吸而非追高。利好出来今天去追高肯定是要接盘的，但是再调整几天后是可以去博弈的，毕竟国金国联停牌不超过十个交易日是明牌，今天国联港股涨了35%，A股复盘后来个3个涨停还是没问题的，到时候还会带一波券商。
不说短期博弈的事了，这种打法我现在都不怎么参与。还是讲讲如何从更长周期的视角来选股的事。每当行情不好我又不太忙的时候，我都会给自己一个命题，然后再花点时间去研究这个命题。
这次我给自己的命题是：上市几年后的新股，有些为什么会突然爆发？
首先简单讲一下为什么我会问这么一个问题，主要是我发现很多这几年走得很强的个股，刚上市的头两年股价都不怎么显山露水，比如说海天味业是2014年上市的，在2017年之前都没什么资金去关注它。同样的，晨光文具2015年上市，2018年之前几乎都在横盘。为什么这些个股刚上市的时候就是不涨，过了几年之后猛涨呢？
现在有很多新股也是类似的情况，公司质地很好，但是一直在横盘震荡，甚至还会回调。比如说公牛集团、良品铺子等等。
其实出现这种情况的原因很简单，那就是刚上市的时候，市场给的估值太高了，经过2-3年的横盘之后，因为业绩在增长，股价没涨，所以估值就下来了。资金都是有时间成本的，如果买入过早，2-3年内股价都不涨，这个过程不是一般人能熬的。所以，合适的参与时机也是非常重要的。
那么怎么选择比较好的介入时机呢？这个问题一直困扰着我，但是最近我通过复盘上市几年后的新股，发现了一个共同的规律。很多人都听说过macd这个技术指标，当macd指标金叉的时候，股价往往见底了。
我说macd指标并不是拿它来解释这个规律，而是为了引入金叉的概念。我发现当股价曲线和市盈率曲线发生金叉时，往往是上市几年的新股要启动的时候。
我对指标有两个要求，一是一定要原创，而不是市面上现成就有的指标，大陆货是拿不到超额收益的。我不相信技术指标，我只相信我自己整理总结出来的指标；二是一定要简单，我一说大家都能听懂。就像我之前提出的用来判断市场顶底的扫地僧指数就是我自己创作但同时又非常简单有效的。所以，这次的金叉指标我解释完，大家也肯定能马上理解。
所谓的股价曲线和市盈率曲线金叉，就是指市盈率曲线不断往下，而股价曲线则不断往上，最终股价曲线向上穿越了市盈率曲线，形成了所谓的金叉。为了叫起来方便，我把它命名为扫地僧金叉。
好，来解释一下背后的逻辑。先来看一个简单的公式，股价=每股净利润x估值。新股刚上市的时候，估值往往很高，所以一般情况下上市后1-2年市场会不断杀估值，表现在曲线上就是市盈率曲线不断往下。
因为股价=每股净利润x估值，如果公司的业绩没有增长，即每股净利润没有增长，那么估值往下的时候，公司的股价也会跟着往下。
而有些优质的个股，因为公司的业绩在增长，所以虽然估值下来了，但是股价却稳住了，甚至还上涨了。股价曲线不断往上走，而估值还在继续向下，持续一段时间后，最终股价曲线穿越了估值曲线，形成了金叉。
这时候因为估值低，业绩增长快，就具备了戴维斯双击的基础，一旦资金关注，股价就很容易起飞。下图中黑色的曲线就是市盈率曲线，蓝色的曲线就是股价走势曲线，而画圈的部分就是形成金叉的位置。
我们来看具体的案例，下图是晨光文具上市以来市盈率和股价走势曲线图，其中蓝色的是市盈率走势图，黄色的是股价走势图。我们可以看到上市后一段时间市盈率曲线（蓝色）在不断往下，而股价走势图（黄色）则横住了，最终在2017年6月份两条曲线交叉形成了金叉，随后几年股价就开始不断往上，估值也开始不断提升。
再来看一个案例，三棵树2016年刚上市的时候估值很高，最高达到了恐怖的120倍。随后开始慢慢杀估值之路，这个过程持续了2年多，直到2018年10月时，估值已经回到了25倍左右的水平，股价也由50跌到了20。随后估值开始反弹，股价也开始反弹，股价反弹的速度要快于估值反弹的速度，说明公司业绩开始爆发。最终在2019年10月份，股价曲线（黄色）穿越估值曲线（蓝色）形成了金叉，随后股价一路向上。
这个指标看起来很神奇，实际上背后的逻辑很简单，就是估值不断回归，业绩不断增长，最终等到了一个爆发的时间节点。但是这个指标也有它的局限性，因为这个金叉是图上看出来的，没法通过量化的方式把它选出来。我们只能用它来判断具体的个股什么时候适合介入，而没法用它来选出符合金叉的个股。而且判断的对象也仅局限在上市没几年的次新股上面，对于其它的个股没法用这种方法判断。
再退一步讲，其实金叉本身并不重要，金叉只是为了便于大家理解和判断而借助的一个比较好理解的指标。最重要的是金叉背后体现的投资逻辑，即新股上市几年后完成估值回归，业绩增长。
最后再跟大家讲一个规律，有很多公司上市后业绩就开始下滑，而上市第三年业绩又突然开始爆发。为什么会这样？是偶然还是必然？这个问题留给大家思考，大家可以留言说说看有哪些个股是这样的，背后的原因是什么。
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