玉名：指数平稳难掩个股惨烈度

　　指数今天行情遭遇史上最严重组管控，也引发了壳资源股和ST板块的集体大跌，跌停股数量骤增，指数也一度陷入调整，而次新股板块的再度崛起，逾20只次新股涨停，对冲了这一因素，指数也在尾盘后终于翻红。本周市场是期货交割次周，也往往是决定短期方向的时间，所以本周走势格外重要，周四有英脱欧的最后结果，全球央行已高度戒备，而国际热钱也开始蠢蠢欲动，这也是最大的不确定因素。玉名认为从今天的走势来看，指数还是相对稳定，保持了箱体格局，但个股分化则更为明显了，也就是说一批个股的惨烈度被平稳的指数掩盖了，近期大跌股大多来自于消息面，突发利空、管理层监管等。之前指数也出现过调整，但大跌股（跌5%以上）并不多，而周一则是指数几乎没跌，跌停股却不少。对投资者来说，继续明确指数短期不会脱离2800-2950点箱体，也更要重视短期个股分化的风险。

　　如何检验资金的仓位？我介绍一种方法，几长阳和长阴是最好的判断。通过5月底来频繁的长阳、长阴和相关数据对比来看，有两点可明确：第一，大部分基金仓位并不重，风格偏谨慎，毕竟一年中三度大跌过后，资金早已经对风险有了高度的重视；第二，激进的基金再度遭受了市场的教育，而且次新基金躲过了之前大跌却在局部调整中再度被套其中，玉名认为这其实也能解释为什么增量资金近期不愿参与到行情中的关键，尤其是资金并不愿碰触上方的套牢盘，导致行情高度越来越低。判断仓位是第一步，接下来是挖掘个股涨跌因素，在可统计的2748只股票中：9成以上个股涨幅为负数，有963只个股股价遭到腰斩，仅有227只个股涨幅为正，占比为8.26%；不过跑赢大盘指数（跌幅40%）的个股有1281只，占比为46.61%，由此可以确定风险和机会因素。今晚玉名微博20:30分会将对此详解。

　　综合来看，目前要考虑到两个因素，一是目前整个A股的外围背景并没有实质性的变化，所以，难以产生持续的做多能量。二是当前A股的估值并不便宜（重组因素被严格管控后更为明显），缺乏强有力的大资金加仓的理由。宏观经济低迷，6月解禁市值2412亿为今年第二高，人民币持续贬值创5年来新低，两融余额持续下降与开户数低迷，让市场积弱难返。玉名认为目前市场有限的资金不敢贸然进攻蓝筹股，所以指数突破的动力有限，6.17时同样有类似5.31的券商全面启动，但无论从幅度还是力度就差了很多；而创指类小盘股估值较高，同样具有很大的压力。因此，次新股成为被游资反复炒作的对象，而这些品种实际上大部分投资者很难操作，很难把握好节奏和严格执行次新股实战操作策略，禁不住指数的折磨。策略上，我建议投资者首先要梳理手中个股，将那些绩差股、爆炒过的概念股等具有风险的个股剔除，其次是与其反复炒作，不如稳定守股（中线价值股，即近期反复介绍的黄金、消费、涨价题材股），不求追寻超额利润，只追求平均利润，这样心态平稳了，反而可以接受指数的箱体格局。