作者|西门老师
7月22日，见证历史的时刻到了！
历时8个月，250天，终于进入了科创板时代。
科创板第一次实施注册制，这是中国A股市场自设立以来，发行上市制度方面最重大的突破。
当然，不出所料，科创板开盘超过市场预期，平均涨幅达153.2%，此前有券商预计最大涨幅为65%，被啪啪打脸。
但开盘15分钟之后市场回归理性，疯了一样向下狂砸，随着一时的分歧换手，王者资金们开启了正式的进攻。
截至午间收盘，科创板首批25家公司涨幅全部超100%，6家公司涨幅超200%，25家公司平均涨幅约为160%，平均换手率约为62%。
午后延续了上午猛烈的涨势，各股由于涨幅较开盘价过大纷纷临时停牌。令人惊讶的是，安集科技一度涨幅超520%，换手率一度超70%，中一签可赚10.2万元。不管今天是炒币的还是炒房的，都要叫科创板爸爸。
截至收盘，安集科技涨幅4倍，涨幅超过100%的有16只。这批科创板股票在今日大多数振幅都进阶100%，介入的投资者一天翻倍并不是难事。
25只科创板新股全景透视
首批登录科创板的新股犹如主板的新股一般，刚上市都是大家关注的焦点，免不了被一阵爆炒，首批更是香饽饽。经西姆股权激励研究院整理，本次科创板上市企业，从25只新股发行价格来看，最高乐鑫科技：62.6元/股，最低中国通号：5.85元/股。
西姆股权激励研究院/制图
在行业分布上，这25家企业分布相对集中，计算机、通信和其他电子设备制造业，以及专用设备制造业，这两大行业是主要行业，分别有9家和8家企业，占了总数的近七成。具体而言，有芯片、半导体、光学仿真、物联网、智能制造等新型产业。
西姆股权激励研究院/制图
从地域分布上来看，注册在北京和上海的企业最多，这两个省市各上榜5家企业。其次是江苏、广东、浙江、陕西，分别有4家、3家、3家、2家。剩下的山东、福建、黑龙江三个省份各有1家。
西姆股权激励研究院/制图
在年收入方面，2018年年营收最高的是中国通号，比其他24家营收总和都要高，最低的是新光光电，年收入分别是400.13亿元和2.08亿元。
西姆股权激励研究院/制图
在净利润方面，2018年归属于母公司净利润最高的是中国通号，最低的是安集科技，净利润分别是34亿元和4500万元。
西姆股权激励研究院/制图
科创板公司的科技含量在公司发展起着至关重要的作用，在研发投入上，有10家公司2018年研发投入占总营收的比重超过10%，其中有4家超过20%。研发投入比重最高的是虹软科技，这家公司在2018年营收4.58亿元，其中1.49亿元投入到研发，占比高达32%。
在市盈率方面，这25家企业的首发市盈率从19倍到171倍不等，总体平均市盈率为53倍。大部分企业的市盈率分布在30到50倍之间，占比高达60%。由于科创板公司发行价取消了23倍市盈率上限，因此整体定价水平相对高于A股新股发行价。
西姆股权激励研究院/制图
科创板新股大多作为科技股，运用市盈率判断估值比较容易失真，定价更为艰难，所以目前来看定价的唯一方式就是看此公司未来的前景是否优良，是否具备优质的成长力，而能够支撑起高成长的，就是要看背后投入的研发力度。
与A股相比，科创板必定会有一些微盈甚至亏损上市的公司，这类公司很大的特征是营收高速增长，规模在不断扩张，甚至拥有巨大的无形资产和研发开支，但是却不赚钱，就如同我国在美股初期上市的互联网企业。若短期在不停的亏损，在无数投资者真金白银的支持下，企业能够不断成长壮大，这就是优质的科创板公司。
未来很美好，但是风险也不得不防。
盘后来看，中国通号市值已然越过千亿大关，澜起科技也超过了800亿，25家科创板公司首日平均涨幅140%平均市盈率120倍。
再对比一下
嘉元科技：三板退市前市值26亿科创板143亿；
天准科技：三板退市前市值18亿科创板106亿；
西部超导：三板退市前市值47亿，科创板231亿。
或许科创板前5日不设涨跌幅T+1的制度引得科创板得以能够爆炒，但是这第一批进来的资金不乏投机客，对于个别严重偏离价值的公司还是要区别对待的。
很多人一开始就觉得科创板会是下一个创业板。其实这大可不必担忧，我们都知道纳斯达克成立于1971年，当时美国经济情况也面临转型压力。经济滞胀之中，小企业融资难，创新企业也面临无法上市的困难。其实当时情况的美国和现在的中国类似，纳斯达克在组建之后经历几十年洗礼才有了今日空前的成功，所以多给科创板一些耐心，相信在投资人、监管层以及机构的共同努力下，我国的科创板定会不断涌现下一个华为、下一个阿里、下一个腾讯。
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