科普一下美联储缩表。
如果美联储买入美国国债，会抬高美债的价格，因为债券利率相对是固定的，价格提高相当于降低了美债的收益率，美国债是最高等级的债券，其收益率和长期利率挂钩，美联储买入美债相当于降低美国长期利率，这就是量化宽松的基本原理，也叫松表。
美联储购买美债的资金从哪里来？
美联储是美国银行中的银行，商业银行的存款准备金有一部分存储在美联储，这部分资金就是购买美债的资金来源，也是危机时候美联储救市、发挥最后贷款人作用的资金来源。
如果通膨太高，美联储就会反向操作，卖出美债，降低美债价格，提高美债收益率，相当于提高美国长期利率，这就叫缩表。
银行把存款存在美联储的利率，就是美国的基准利率，这就是美国银行的资金成本，所谓加息就是加这个利率。
根据美联储前主席伯南克的说法，美国把通膨率目标长期设在2%左右，一旦偏离太多就会加减息。
最近在看关于美联储的书，总体上说，过去100年，随着各国央行的建立，以及金融监管体系的完善，世界各国经济越来越稳定，金融危机、经济危机发生的概率都在下降。
现在和100年、50年前相比，金融监管体系的进步是非常巨大的。
几项巨大进步：
1、废除了金本位制，减小了经济波动幅度。
2、各国建立了美联储之类独立运行的央行。
3、央行发挥最后贷款人作用，给商业银行提供流动性。
4、存款保险制度推出。
5、央行通过调节利率和存款准备金率，来灵活调控货币。
6、对银行业、保险业的监管更趋完善。
世界会越变越好，因为人类虽然经常犯蠢，但是撞破头后会总结经验，制定改进方案。
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