截止到2018年3月15日，沪深两市共披露232家上市公司年报，随着进入三月下旬，年报将进入密集披露期。作为一个基本面投资者，读懂年报至关重要！
笔者试图通过梳理232家年报，窥探基金们如何进行行业配置、对市场如何理解以及可能的操作方向。其中，社保基金和QFII这两个市场顶尖高手，是我们关注的重中之重！
在年报中，我们可以十分清晰地了解到基金对各行业的配置情况。虽然数据是2017年12月31日，有近二个月的滞后，但结合盘面，我们还是可以捕捉市场的新动向。
（基金对各行业的配置情况，截止2017年12月31日）
年初时，由于上一期的业绩清算，基金对金融和地产普遍以低配为主。之后，随着基金在权重板块的重新加仓，大盘在月走出了令人瞠目结舌的狂飙行情。紧接着，监管层开始提示白马的泡沫风险，加之美股开始剧烈回调，春季躁动戛然而止——毕竟2018年是以金融去杠杆为三大任务的一年，金融地产作为去杠杆的主要对象，它不应该成为市场炒作的对象，而应该是市场的稳定器，在关键时刻起到力挽狂澜的作用。
年初主力资金行为猜想
在年初还处于低配的信息传输、软件和信息技术服务业，在2018年2月9日以来，成为机构抢筹的对象，这种迹象可以从各板块的量价关系十分明显透露出来
（从2月9日到3月15日成交量居前的板块）
在反弹过程中，电子板块每天成交在400亿以上，成为第一热门板块，并且出现了不错的涨幅，计算机板块成交量居于第二位，但涨幅居各板块之首，成交量在300亿之上。
结合基金年报配置情况和近二个月的盘面运行，笔者认为，投资者要密切关注电子、计算机、有色金属、化工、医药生物、传媒板块，它们背后是机构开局布局的大手笔！
如果股市比作是江湖的话，其中的大侠非公募中的社保基金和外资中的QFII莫属。它们在市场上总是神龙见首不见尾，它们的资产配置对市场而言，更具风向标的作用，下面，我们通过年报来观察下它们的资产配置情况。
（数据截止3月15日）
我们可以发现，QFII主要以大消费行业为主进行配置，其中医药生物占行业配置的比例高达53.5%，其次是食品饮料配置了8.2%。
（数据截止3月15日）
社保基金把全国人民养老钱放在高风险的股市，其目的绝非为了帮谁谁谁抬轿，而一定是增值和保值。因此，它所选择的行业和标的必然是极其苛刻的。
我们发现这两大高手有一个共同特点就是，对医药生物行业都一致性看好，在所有行业中作为资金配置的首位。毫无疑问，这里面有巨大的投资机会。笔者在昨天的文章《任它风吹浪打我自闲庭信步》中具体分析了医药行业的投资逻辑，感兴趣的投资者可回看下文章。
在梳理社保与QFII的重仓股时，笔者发现这两大高手同时看好乐普医疗——一家研究以心血管医疗设备的企业。
作为重仓行业的重仓股，乐普的运作成败关系着社保与QFII的江湖地位和大把的真金白银，绝不可小视！下面，我们看下两大高手在这只票上的对垒情况！
社保方面，其投入28亿的兵力，有五只组合持有这只股票，具体情况可参下表：
而QFII在乐普医疗的持仓情况如下：
这四家外资机构共持有的市场目前达到10.9亿左右，两个绝顶高手不同之处在于，社保基金对乐普医疗是不断处于加仓过程中，而QFII只有两家加仓。
换句话说，现在至少有五家国家主权基金（中国、挪威、加拿大、瑞典、阿联酋）在密切关注乐普医疗的动向。作为股民，你有什么理由不关注呢？
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