文丨李大仁
前两个星期的文章中,我们介绍了消费行业、医药行业,今天我们来介绍消费和医药行业的一个好兄弟:养老产业。
另外,我们所观察的医药100指数,已进入低估值区间,这篇文章也会讲解如何定投医药100。
01
我是养老产业
养老产业不像消费、医药那样,是一个标准的、独立的行业。它是一个以养老为主题的概念性产业。
养老产业指数,选取了酒店旅游、文化传媒、医药卫生、可选消费、人寿保险等养老相关业务的公司,作为成份股。
行业权重分布如下:
医药卫生占比最高,36.2%
可选消费占比其次,30.62%
主要消费占比,10.95%
信息技术占比,12.31%
金融地产占比,9.93%
中证养老产业指数,共包含了80只成分股,每只股票等权重分布。等权重分布的意思是,每个成分股的权重相同,80家公司股票各占比都为1%-2%。
等权重策略在长期来看收益会更好一些。比如同样是医药行业,等权重的医药100指数就比按市值加权的中证医药收益更好。但等权重的缺点是指数基金的规模会受到限制。
在挑选成分股的规则上,中证养老产业也与其它行业指数不同:
第一步,中证全指里,过去一年日均成交额排名在后20%的股票剔除;
第二步,将消费电子、休闲用品、酒店旅游、教育、文化传媒、药品零售、乳品、家庭用品、医药卫生、人寿保险、互联网软件等行业的股票纳入养老产业;
第三步,在每个子行业中,选取市值最大一只股票,列入成分股;
第四步,从剩余的养老产业股票中,挑选市值最大的作为指数样本股,直到数量满80。
简单来讲就是,先保证养老产业中各个子行业的龙头股能够入选,再按市值排名挑选。
02
养老产业估值
1.收益
中证养老指数从2005年的1000点发行以来,到今年6月5日收盘为6657点,在2015年最高达到过13605点。
这几年下跌的主要原因是其高权重行业——可选消费和医药行业的低迷。
但养老产业具备消费和医药行业的属性,内生成长能力优秀,基本面会长期成长,是相当不错的优质行业。
对于内生成长能力优秀的行业,最好的投资策略是在低估值区域时买入,耐心持有,静静地享受时间带来的复利。
如果不是出现过分疯狂的高估值,一般不主动卖出。这也是巴菲特选择内生能力优秀的公司,进行价值投资的策略。
2.估值
养老产业估值如下图:
从估值来看,养老产业目前的市盈率为19.91倍,属于低估值区间,是投资的机会。
3.产品
追踪养老指数的基金有以下几只:
广发养老指数A(000968)是场外基金
国寿养老A(150305)是场内基金
国寿安保(168001)属于增强型,费率较高,不考虑
03
投资策略
1.养老产业
有存量资金(存款)的读者,可以拿出一份资金(存量资金共分为20份)买入养老产业指数,长期持有。
因为是一次性买入,金额通常较大,建议用股票账户在场内买入国寿养老A(150305)。
嫌开通股票账户麻烦的朋友,也可以在支付宝买入广发养老指数A(000968)。
用增量资金(如每月薪资)投资基金的读者,我们暂时先不理会养老产业,定投进入低估值的医药100指数。
2.医药100指数
在之前的文章中,给大家介绍过医药100指数,目前医药100指数进入低估值,我们可以开始定投
基金:天弘中证医药100指数A(001550)
这星期开始,我们定投的指数有4只:300价值、中证红利、中证500、医药100。按1:1:1:1进行投资。
新增的医药100指数,建议大家用新增资金定投,加大定投力度。比如之前每月定投3000元的朋友,现在不妨每月定投4000元。
因为医药、消费这类优质行业进入低估值区间的机会并不多。
资金有限的读者继续定投三只宽基指数就好。
我们在低估值阶段配置优质行业的目的,是希望在长期能够跑赢大盘。如果资金不足,在当下的行情定投三只宽基跟踪大盘,也会取得不错的收益~
由于周五是端午节,如果周四进行定投,得周一才能确认份额。
因此本周定投计划提前至周三(今天),这样我们周四就能确认基金份额。
特意提早发文,大家今天记得定投哈(如果没来得及看这篇文章错过周三定投,周四也是可以的)。
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比心
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